L’Observatoire de l’Europe Business explique comment sélectionner un bon gestionnaire de portefeuille d’investissement, pourquoi vous en avez besoin en premier lieu et comment savoir s’il est temps de vous séparer.
Choisir le bon gestionnaire de portefeuille de placements peut souvent faire la différence entre le succès et l’échec potentiel dans l’atteinte de vos objectifs financiers à long terme. Cependant, certaines personnes peuvent également préférer gérer elles-mêmes leurs investissements et leurs actifs.
La question est la suivante : avec autant de gestionnaires de portefeuille d’investissement, comment savoir ce qui en fait un bon ? L’Observatoire de l’Europe Business explore les qualifications qu’ils doivent posséder, les questions à poser et la manière dont un portfolio doit être constitué.
Pourquoi est-il important d’avoir un gestionnaire de portefeuille ?
Drayton D’Silva, président-directeur général et directeur des investissements chez Tower Hills Capital, affirme que l’interaction entre vos investissements est aussi importante que la sélection de vos investissements.
« L’objectif d’un portefeuille doit être un portefeuille suffisamment diversifié qui optimise votre risque et vos rendements pour la période concernée, tout en répondant également à vos besoins continus de liquidités. »
Mihail Dobrinov, fondateur et directeur de l’information de Trimon Capital, affirme qu’un portefeuille bien construit doit répondre à certains paramètres de risque, afin qu’il se comporte de manière plus ou moins prévisible.
« En raison de la manière dont fonctionnent les mathématiques de portefeuille, les investisseurs individuels ne sont pas toujours en mesure de déterminer et d’atteindre la répartition d’actifs optimale », explique-t-il. « La sélection des bonnes actions, obligations, fonds négociés en bourse (FNB) ou fonds communs de placement nécessite certaines connaissances, compétences et accès aux données.
« Un gestionnaire de portefeuille professionnel sera en mesure d’utiliser des outils logiciels spéciaux pour optimiser le risque et le rendement du portefeuille en fonction des objectifs de l’investisseur. De plus, la gestion d’un portefeuille d’investissement est un processus interactif et dynamique. »
Dobrinov note également que, étant donné que les attentes de rendement, la volatilité et les corrélations entre les actifs évoluent au fil du temps, le processus de construction du portefeuille devrait être en mesure d’en tenir compte et de s’ajuster en conséquence. « Dans le cas contraire, un portefeuille pourrait connaître des dérives en matière de style et d’allocation d’actifs qui pourraient le rendre inapproprié pour l’investisseur.
« Le suivi et le rééquilibrage des portefeuilles peuvent être une tâche longue et complexe pour de nombreux investisseurs. Enfin, chaque portefeuille doit être comparé à son indice de référence relatif approprié afin d’évaluer sa performance. Là encore, l’accès aux bonnes informations, données et outils sont cruciaux pour une évaluation correcte des performances », a ajouté Dobrinov.
Shawn Carpenter, fondateur et PDG de Stock Alarm, a déclaré à L’Observatoire de l’Europe : « Investir ne consiste pas seulement à sélectionner des actions. Le marché est en constante évolution et la plupart d’entre nous n’ont pas le temps de suivre tous les changements.
« C’est là qu’intervient un gestionnaire de fonds : il surveillera vos investissements, vous aidera à travailler plus intelligemment et à ajuster votre stratégie si nécessaire. Considérez-le comme votre guide financier personnel. »
Que devez-vous rechercher lors de la sélection d’un gestionnaire de portefeuille ?
Avec autant de gestionnaires de portefeuille actuellement disponibles, comment procéder pour en choisir un ? Faut-il accorder davantage de valeur à l’expérience ou à quelqu’un qui correspond au type de personnalité ou aux valeurs que vous souhaitez que votre gestionnaire de portefeuille ait ? La bonne réponse pourrait être un équilibre parfait des deux.
Jacqui Smith, gestionnaire de portefeuille chez Reynders, McVeigh Capital Management, déclare : « Outre les qualifications professionnelles qui devraient être acquises, il est important de rechercher quelqu’un qui sait écouter et comprend ce qui vous intéresse, ce qui vous motive, ce que vous pensez. est l’objectif de votre argent et ce qui vous fait sentir que les valeurs sont alignées.
« Il s’agit des économies d’une vie qu’une personne vous a confiées, c’est pourquoi il est extrêmement important de prendre en compte la préservation du capital lors de la sélection d’un gestionnaire. Une façon de mesurer cela lorsque vous interrogez un gestionnaire de portefeuille est de lui demander son aperçu des hausses et des baisses, ce qui montre comment leur performance se compare à celle de leur indice de référence pendant les périodes de rendements positifs et négatifs sur le marché.
« L’objectif est de trouver un gestionnaire qui perd généralement moins lorsque le marché est en baisse et qui surperforme lorsque le marché est fort.
« Même si nous constatons que les portefeuilles durables ont tendance à être moins volatils, s’il y a des périodes de volatilité ou de rendements négatifs dans votre portefeuille, il est utile de savoir que vos investissements sont alignés sur les valeurs, ne nuisent pas et ont un impact positif sur la société. .
« Nous constatons également que les clients aiment entendre des histoires derrière les actions et pourquoi nous les avons sélectionnées, ce qui les engage dans le processus et donne vie à leur portefeuille. »
George McNeil, planificateur financier agréé chez DGS Chartered Financial Planners, déclare : « À part quelqu’un que vous aimez bien sur le plan personnel, car vous lui parlerez pendant des décennies, ce sont l’expérience, les antécédents et les qualifications.
« Assurez-vous que la personne a un certain niveau d’expérience, voyez à quoi ressemblent ses portefeuilles et comment elle a performé, et assurez-vous absolument qu’elle est correctement qualifiée et que vous disposez de protections en cas de problème. »
Les gestionnaires de portefeuille doivent généralement détenir une ou plusieurs certifications, telles que Certified Financial Planner (CFP), Chartered Financial Analyst (CFA), Certified Investment Management Analyst (CIMA) et Financial Risk Management (FRM). Ils doivent également être titulaires d’un baccalauréat et d’une maîtrise dans la plupart des cas.
En Europe, ils doivent également satisfaire aux exigences fixées par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), tandis qu’au Royaume-Uni, ils devront se conformer aux règles de la Financial Conduct Authority (FCA) – et aux États-Unis, la Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC). Aux États-Unis, les gestionnaires de portefeuille peuvent également avoir besoin d’obtenir une licence de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Certaines compétences qu’un gestionnaire de portefeuille devrait idéalement posséder incluent la gestion des risques, l’analyse financière, la prise de décision, la communication et la réflexion stratégique, entre autres.
Signes qui suggèrent que vous devez changer de gestionnaire de portefeuille
Parfois, même après avoir trouvé et travaillé avec un gestionnaire de portefeuille pendant plusieurs années, les rendements peuvent ne pas être satisfaisants. Il peut également y avoir un conflit de styles de gestion des investissements, ainsi que d’autres problèmes.
Dans ces cas-là, faut-il changer de gestionnaire de portefeuille ?
Faris Khatib, PDG d’Ideal Tax, déclare : « Les signes indiquant que vous devriez changer de gestionnaire de portefeuille seraient leur sous-performance constante accompagnée d’une stagnation de la stratégie. Le manque de communication proactive peut également être un signal d’alarme, car ils ne peuvent vous contacter que lorsque quelque chose ne va pas. .
« Cela pourrait aller plus loin en omettant d’expliquer le raisonnement qui sous-tend certaines décisions ou suggestions. Si votre gestionnaire de portefeuille montre ces signes, il est temps de repenser le partenariat. »
McNeil explique : « Bien que nous ne puissions pas contrôler l’économie mondiale, si la performance est constamment mauvaise lorsque la direction économique globale est à la hausse, je suggère de convoquer une réunion avec votre gestionnaire de portefeuille pour en discuter et voir s’il y a des explications.
« L’autre signe serait le silence radio – c’est censé être une relation à long terme entre vous et eux et vous leur confiez vos économies (très probablement), vous devriez donc communiquer correctement avec eux. »
Smith a également souligné qu’il est peut-être temps de changer de gestionnaire de portefeuille si vous sentez qu’il ne vous écoute pas ou ne prend pas en compte votre tolérance au risque et votre horizon d’investissement lors de la structuration de la répartition d’actifs de votre portefeuille.
« Il est important de comprendre votre client et ce qui l’intéresse. Si vous avez l’impression que votre PM n’a pas essayé de mieux vous connaître, il est peut-être temps d’envisager de chercher ailleurs. Un exemple de ceci serait si vous êtes un survivant du cancer du poumon et que vous détenez des participations dans une société de tabac. »
Dobrinov estime qu’une dérive considérable du portefeuille en matière de style et de répartition d’actifs pourrait être le signe qu’un nouveau gestionnaire de portefeuille est nécessaire. Selon lui, des échanges irréguliers et un turnover élevé pourraient également signifier un manque de discipline et de conviction.
De même, le fait de choisir systématiquement des ETF et des fonds plus coûteux, même s’il existe d’autres options très similaires qui peuvent être moins chères, pourrait être un signe d’avertissement.
Méfiez-vous également des frais vagues et cachés. Les meilleurs gestionnaires de portefeuille divulguent clairement leur structure de frais afin que vous sachiez exactement ce que vous payez.
Comment construire un portefeuille ?
Il existe diverses façons de constituer un portefeuille, en fonction des besoins de l’investisseur, de son âge, du montant du capital, de son expérience en matière d’investissement, etc.
Steven Kibbel, planificateur financier certifié chez Kibbel Financial Planning, a déclaré : « Pour équilibrer le risque et le rendement, un portefeuille bien construit est généralement diversifié entre de nombreux types d’actifs, tels que les actions, les obligations, l’immobilier, etc. objectifs, horizon temporel des investissements et tolérance au risque.
« Les jeunes investisseurs, par exemple, préféreraient les portefeuilles plus fortement pondérés en actions de croissance, tandis que ceux qui approchent de la retraite pourraient choisir une allocation plus prudente et axée sur le revenu. »
McNeil a déclaré : « Bien qu’il existe différentes approches et philosophies, elles doivent fondamentalement être construites d’une manière qui soit adaptée à l’appétit pour le risque du client. Si un client est jeune, avec une tolérance au risque élevée et un bon niveau de connaissances, alors vous pouvez prendre un peu plus de risques qu’un client plus âgé ayant des connaissances limitées.
« De plus, l’allocation d’actifs détermine la majorité des résultats au fil du temps (les rapports suggèrent 80 %). Il s’agit de « répartir » votre argent sur divers actifs et sur diverses zones géographiques afin que vous puissiez partager les rendements de l’économie mondiale.
« Bien que les gestionnaires de portefeuille puissent prendre une certaine position sur les domaines où ils pensent être les plus performants à terme, nous avons fondamentalement besoin d’une diversité de régions (comme les États-Unis, le Royaume-Uni, l’UE) et de classes d’actifs (actions, immobilier, titres à revenu fixe, etc.).
« Enfin, un client doit être capable de comprendre un portefeuille – il doit être sensé et bien compris, sinon il échoue », a ajouté McNeil.
