La société de mode chinoise Shein, un détaillant en ligne populaire auprès des acheteurs européens, a discrètement déposé une demande d’introduction en bourse aux États-Unis dans le cadre d’une opération transcontinentale majeure.
Le géant de la mode Shein, fondé en Chine mais dont le siège est à Singapour, s’est déjà fait un nom avec succès sur son territoire avec environ 10 marques dans son portefeuille et plus de 250 millions de followers sur les réseaux sociaux, de nombreux acheteurs se tournant également vers le site en Europe – et maintenant il cherche à donner une part du gâteau aux autres investisseurs.
On estime que l’entreprise a engrangé environ 15,7 milliards de dollars (14,3 milliards d’euros) en 2021. Cependant, comme elle ne révèle pas publiquement ses revenus, ces chiffres sont basés sur des estimations provenant de sources.
Fidèle à sa nature secrète, Shein a récemment déposé une demande d’introduction en bourse aux États-Unis, qui devrait être lancée au début de l’année prochaine, dans le but de tester le terrain sur l’un des plus grands marchés de l’habillement au monde. Le marché américain de l’habillement a généré un chiffre d’affaires d’environ 325,96 milliards de dollars en 2022, selon Statista.
La société avait initialement prévu d’entrer en bourse aux États-Unis en 2020, bien qu’elle ait suspendu ces projets.
Shein est susceptible d’être l’une des sociétés chinoises les plus valorisées à être cotée à New York et il sera intéressant de savoir si les investisseurs mordront, compte tenu de la géopolitique.
Bien que la valeur réelle de l’introduction en bourse n’ait pas encore été décidée, la valeur de la société était estimée à environ 60 milliards de dollars en mai. Toutefois, selon Bloomberg, la valeur réelle de l’introduction en bourse pourrait très bien atteindre 90 milliards de dollars.
La société a déjà lancé des tournées de présentation pour son introduction en bourse et utiliserait JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Goldman Sachs comme principaux souscripteurs.
Pourquoi Shein choisit-il de garder l’introduction en bourse secrète ?
Le dépôt d’une introduction en bourse secrète est probablement dû au fait que Shein est extrêmement prudent, car le climat des introductions en bourse aux États-Unis est quelque peu turbulent et pourrait rendre difficile pour Shein de rester à flot. Les dernières introductions en bourse importantes aux États-Unis, comme celles d’Arm Holdings au Royaume-Uni, de Birkenstock en Allemagne et du service de livraison de courses aux États-Unis Instacart, ont toutes été plus ternes que prévu.
Ensuite, il y a d’autres sociétés chinoises, comme l’application de covoiturage Didi, qui a été cotée à la Bourse de New York en 2021, mais a rapidement été radiée à la suite d’un examen de la cybersécurité chinoise. Cet examen est désormais devenu obligatoire pour toute société chinoise de plateforme Internet comptant plus d’un million d’utilisateurs, ce qui empêche davantage d’entreprises de tenter leur chance sur les bourses américaines.
Les entreprises doivent également déposer une demande auprès de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières avant de pouvoir procéder à une introduction en bourse aux États-Unis, ce qui entrave encore davantage les cotations.
Shein pourrait faire l’objet d’un examen plus minutieux de la part de la SEC
Des taux d’intérêt plus élevés et une inflation galopante ont également signifié que les consommateurs ont moins de revenus disponibles à consacrer à des articles discrétionnaires, même à des prix aussi bas que ceux de Shein. Cela a suscité davantage d’inquiétudes quant à la performance des actions de la société après l’introduction en bourse.
De plus, Shein a également été accusée de recourir au travail forcé dans sa chaîne d’approvisionnement, avec des appels croissants à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour qu’elle audite minutieusement la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise avant son introduction en bourse. Des accusations d’évitement des droits de douane à l’importation ont également fait surface.
Cependant, opter pour une introduction en bourse avant les prochains changements réglementaires aux États-Unis pourrait également potentiellement jouer en faveur de Shein et l’aider à regagner une part de marché face à des concurrents tels qu’Amazon.
