Les principales économies publient cette semaine leurs données manufacturières PMI et CMI pour février, alors qu’elles continuent de lutter contre l’inflation.
Le rallye technologique mené par NVIDIA a propulsé les marchés américains et européens à leurs plus hauts historiques, suscitant des inquiétudes quant à la durabilité du rallye du marché et déclenchant certains indicateurs prudents qui méritent d’être notés.
Premièrement, l’indice Fear & Greed, qui suit les mouvements du marché boursier et détermine si les actions sont valorisées de manière équitable, a bondi dans la zone Extreme Greed, ce qui suggère que le marché pourrait être suracheté.
Deuxièmement, les rendements des obligations d’État mondiales ont considérablement augmenté, ce qui implique que les banques centrales pourraient ne pas commencer à réduire les taux d’intérêt aussi tôt que prévu.
Cette semaine, gardez un œil sur les mises à jour et événements économiques importants dans le monde entier. Les principales économies publieront leurs données sur l’indice des directeurs d’achat (PMI) et l’indice des prix à la consommation (IPC) du secteur manufacturier pour février.
Dans la région Asie-Pacifique (APAC), la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) annoncera sa décision sur le taux officiel de trésorerie (OCR) après avoir suspendu les hausses de taux pendant quatre réunions consécutives. En outre, les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales des pays membres du G20 se réuniront au Brésil pour discuter de leurs prévisions économiques.
L’Europe
Les marchés boursiers européens ont connu des mouvements robustes cette année, propulsés par les paris de baisse des taux des banques centrales et la frénésie de l’IA à Wall Street.
L’accent de la semaine en cours se concentre sur les IPC estimés et les PMI manufacturiers respectifs pour février dans la région.
Malgré un recul de l’inflation, les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) pourraient ne pas être convaincus qu’ils devraient commencer à réduire les taux avant la seconde moitié de l’année.
L’IPC de la zone euro devrait baisser à 2,5 % sur un an en février, contre 2,8 % le mois précédent. Ce niveau est toutefois resté supérieur à l’objectif de 2% de la BCE.
En ce qui concerne le secteur manufacturier, l’indice PMI du Royaume-Uni devrait rester en territoire de contraction à 47,1. L’indice, allant de 0 à 100, indique une amélioration au-dessus de 50 et une baisse en dessous de 50.
La même chose est attendue pour les principaux pays de la zone euro comme l’Allemagne, la France, l’Espagne et l’Italie.
Cependant, il y a quelques bonnes nouvelles : bien que techniquement toujours en baisse, les indices PMI de l’Espagne et de l’Italie devraient s’améliorer considérablement, atteignant plus de 49 pour la première fois depuis avril 2023.
Les Etats Unis
La trajectoire économique américaine pourrait continuer de témoigner d’un « atterrissage en douceur » après le récent rallye tiré par la technologie.
Toutefois, une économie résiliente et un marché boursier record pourraient encourager la Réserve fédérale américaine (Fed) à retarder sa décision de lancer un cycle de baisse des taux. Cette semaine, l’accent économique sera mis sur l’indice PMI manufacturier américain ISM et sur l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de janvier.
L’indice PMI manufacturier américain ISM s’est amélioré à 49,1 en janvier, le plus élevé depuis octobre 2022, bien qu’il se soit contracté pendant 15 mois consécutifs. Le consensus table sur 49,1 pour février, pointant vers 16 mois consécutifs de contraction.
Une autre chose à surveiller est l’indice PCE de janvier, car il est considéré comme essentiel pour évaluer les taux d’inflation.
Les données sont tombées en dessous de 2 % en décembre, et le PCE de base, hors alimentation et énergie, est également resté à 2 % pour le deuxième mois consécutif. Un nouveau ralentissement du PCE pourrait être un signal positif pour Wall Street, mais la Fed pourrait se concentrer davantage sur l’IPC global des deux dernières années.
Sur le plan des bénéfices, tous les regards sont tournés vers Zoom Video Communications, Salesforce et Snowflake, qui donnent un aperçu de la santé des entreprises technologiques américaines.
La région APAC
Chine
Les marchés boursiers chinois ont récemment connu une évolution positive après que la Banque populaire de Chine (PBOC) a mis en œuvre des mesures de relance supplémentaires pour soutenir la reprise économique. Cela rend l’indice PMI manufacturier du pays de février utile pour évaluer sa santé économique, en particulier pendant le mois du Nouvel An lunaire.
Même si l’industrie manufacturière chinoise est restée robuste par rapport à celle de l’Europe dans un contexte de reprise économique fragile, on craint que la demande mondiale ne reste faible, ce qui maintiendrait l’indice PMI en contraction. Si les données dépassent les attentes, elles pourraient stimuler les marchés européens, notamment dans les secteurs du luxe et des loisirs.
Quant aux résultats des entreprises, le géant chinois de la technologie Baidu devrait dévoiler cette semaine ses résultats du quatrième trimestre. Souvent considéré comme l’homologue chinois de Google, Baidu développe également l’IA.
Le résultat offrira des indices perspicaces sur la compétitivité du géant chinois dans la course à l’IA.
Japon
Les marchés boursiers japonais ont récemment atteint un niveau record, soutenus par la faiblesse du yen japonais et par la réforme gouvernementale favorable aux investisseurs.
Cependant, le yen s’est affaibli jusqu’à atteindre un niveau historique par rapport au dollar américain, ce qui a donné lieu à des spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait intervenir sur le marché des changes.
Cette semaine, les marchés se concentreront sur l’IPC national de base. Les données devraient tomber en dessous de 2 % pour la première fois depuis avril 2022, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le yen et renforcer les attentes d’une intervention de la BoJ.
La performance de la monnaie est étroitement liée à ces facteurs économiques, et toute intervention de la banque centrale pourrait avoir des répercussions sur le paysage financier national et international.
Australie
L’ASX 200 n’a pas réussi à assurer un nouveau gain hebdomadaire malgré une dynamique record à Wall Street, en raison des résultats semestriels décevants des grandes sociétés minières australiennes.
La baisse des prix du minerai de fer a pesé lourdement sur le sentiment général du marché. L’IPC mensuel de janvier de cette semaine sera une priorité pour les marchés régionaux, qui jouent un rôle crucial dans l’élaboration de l’orientation politique de la Banque de réserve d’Australie (RBA).
Mais les données pourraient ne pas être très encourageantes, avec des attentes d’une croissance de 3,5 % sur un an, en légère hausse par rapport aux 3,4 % du mois dernier. La hausse de l’inflation pourrait continuer à exercer une pression sur les marchés boursiers, d’autant plus que l’ASX 200 a atteint un niveau record au début du mois.
Nouvelle-Zélande
La décision de la RBNZ concernant les taux d’intérêt pourrait avoir un impact significatif sur l’économie néo-zélandaise et son marché boursier. La RBNZ est connue pour sa position prudente par rapport aux autres pays développés.
Le gouverneur Adrian Orr a souligné la nécessité de contrôler l’inflation, faisant allusion à un futur resserrement de la politique monétaire.
Les économistes prédisent que l’OCR pourrait augmenter de 5,5 % à 6 % cette année. Si cela a stimulé le dollar néo-zélandais, cela a également pesé sur le marché boursier.
Les investisseurs surveilleront de près les décisions et les déclarations de la banque centrale pour obtenir des indices sur la future politique monétaire et ses effets sur l’économie.
