Les marchés boursiers mondiaux ont progressé, portés par les anticipations croissantes de baisses de taux par les banques centrales. Mais la dynamique s’est atténuée, les investisseurs devenant plus prudents à l’approche du symposium de Jackson Hole, qui débute aujourd’hui aux Etats-Unis.
Les principales références mondiales devraient prolonger leurs troisièmes gains hebdomadaires consécutifs, car la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale (Fed) devraient toutes deux procéder à des baisses de taux en septembre.
Cependant, le sentiment s’est quelque peu dégradé vers la fin de la semaine, Wall Street ayant reculé jeudi avant le symposium de Jackson Hole, auquel participent les banquiers centraux et d’autres personnalités financières clés.
Sur le marché des matières premières, les prix de l’or ont atteint un nouveau sommet en raison des paris croissants sur une baisse des taux par la Réserve fédérale, tandis que les marchés pétroliers ont connu une forte baisse dans un contexte d’apaisement des tensions au Moyen-Orient et de données économiques tièdes en provenance de Chine.
Europe
Les marchés boursiers européens ont poursuivi leur rallye cette semaine, avec l’Euro Stoxx 600 en hausse de 0,82%, le CAC 40 en hausse de 1% et le DAX en hausse de 0,93% au cours des cinq derniers jours de bourse. En revanche, l’indice de référence britannique, le FTSE 100, a perdu de son élan, en baisse de 0,28%, plombé par les valeurs minières.
Les valeurs de consommation ont mené les gains de l’Euro Stoxx 600, avec LVMH en hausse de 5,23%, Hermès en hausse de 5,87%, L’Oréal en hausse de 2,95% et Christian Dior en hausse de 4,33% par rapport à la semaine dernière.
Toutefois, le secteur de l’énergie a sous-performé en raison de la chute des prix du pétrole brut, avec TotalEnergies en baisse de 0,42 %, Shell en baisse de 3,03 % et BP en baisse de 2,89 % sur la période de négociation de cinq jours.
Le compte-rendu de la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) révèle que l’institution a laissé la porte ouverte à une baisse des taux en septembre, sans fournir de trajectoire claire. La banque a indiqué que les perspectives de croissance économique à court terme se sont détériorées, tandis que les pressions inflationnistes dans le secteur des services persistent.
Sur le plan économique, les données préliminaires suggèrent que l’activité manufacturière de la zone euro est restée contractée en août.
L’indice des directeurs d’achats (PMI) des services a toutefois enregistré une hausse sensible, notamment en France, tirée par les Jeux olympiques de Paris. L’activité économique dans la zone euro a ainsi montré des signes d’accélération, tandis que le ralentissement de la croissance des salaires devrait inciter la BCE à procéder à une deuxième baisse de taux en septembre.
Au Royaume-Uni, les indices PMI du mois d’août pour les secteurs manufacturier et des services ont continué de progresser, selon les données préliminaires de S&P Global. Cela suggère que l’économie du pays reste robuste au troisième trimestre, après un taux de croissance de 0,6 % au trimestre précédent, annoncé la semaine dernière.
L’euro et la livre sterling ont continué de grimper face au dollar américain, atteignant leurs plus hauts niveaux depuis juillet 2023. Cela est dû en grande partie à une baisse du billet vert après que le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale a indiqué que la banque commencerait à réduire son taux d’intérêt en septembre.
Wall Street
Les marchés boursiers américains ont réduit jeudi une partie de leurs gains du début de semaine. Les trois principaux indices devraient terminer la semaine en ordre dispersé, les investisseurs devenant prudents avant l’événement de Jackson Hole. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait donner des indications sur la trajectoire des taux, une baisse des taux en septembre étant de plus en plus considérée comme une certitude.
Au cours des cinq derniers jours de bourse, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,13 %, le S&P 500 a gagné 0,29 %, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 0,07 %. L’indice de volatilité (VIX), indicateur de la peur, a notamment bondi de 19 % par rapport à la semaine dernière, ce qui indique une résurgence du sentiment d’aversion au risque.
Au niveau sectoriel, 10 des 11 secteurs ont enregistré des gains hebdomadaires, les biens de consommation discrétionnaire et les biens de consommation de base étant en tête, en hausse respectivement de 1,94 % et 1,65 %.
La bonne performance des valeurs de consommation est principalement due aux résultats solides des principaux détaillants comme Walmart et Target. À l’inverse, le secteur de l’énergie a été le plus à la traîne, en baisse de 1,53 % au cours des cinq derniers jours de bourse, impacté par la forte baisse des prix du pétrole brut.
La plupart des actions des Sept Merveilles ont terminé la semaine en baisse, la vente des actions technologiques semblant reprendre jeudi dans un contexte de prises de bénéfices et de regain de risque. Microsoft, Meta Platforms et Tesla ont chacune reculé de plus de 1 %, tandis qu’Alphabet et Nvidia ont enregistré de légers gains sur la période de cinq jours. Apple et Amazon sont restés stables sur la semaine.
Asie-Pacifique
Après le rallye de la semaine dernière, les principaux indices de référence en Asie ont enregistré de légers gains au cours de la semaine. Le Nikkei 225 du Japon, l’ASX 200 d’Australie et l’indice Hang Seng de Chine ont tous progressé de moins de 1 % sur une base hebdomadaire.
Les indices de référence de la Chine continentale ont quant à eux terminé la semaine sur une note négative, les ventes ayant notamment touché les grandes valeurs technologiques telles que Baidu et JD.com. Ce déclin pourrait être principalement dû à une fuite des capitaux étrangers dans un contexte d’inquiétudes concernant les perspectives économiques et les bénéfices des entreprises chinoises.
