Après une semaine volatile, les acteurs du marché reporteront cette semaine leur attention sur les principaux indicateurs économiques des principales économies, en particulier les données sur l’inflation américaine et les chiffres économiques chinois.
Les élections américaines ayant dominé les tendances du marché la semaine dernière, les investisseurs se concentreront cette semaine sur les fondamentaux économiques. L’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis est sur le point de devenir une donnée cruciale pour influencer le sentiment du marché.
En Europe, la deuxième estimation du PIB du troisième trimestre offrira des informations supplémentaires sur la trajectoire économique de la région.
En outre, les acteurs du marché surveilleront une série de publications de données économiques chinoises pour évaluer l’efficacité des mesures de relance du gouvernement pour soutenir la deuxième économie mondiale.
Europe
Selon les données flash préliminaires d’Eurostat, le PIB désaisonnalisé du troisième trimestre a augmenté de 0,4% dans la zone euro par rapport au trimestre précédent, contre 0,2% au deuxième trimestre.
Il s’agit du taux de croissance le plus élevé depuis deux ans, l’économie allemande ayant progressé de 0,2 %, évitant ainsi une récession. Une croissance a également été enregistrée en France et en Espagne, ce qui indique que la baisse des taux d’intérêt et les prochains Jeux olympiques de Paris pourraient avoir contribué à la croissance économique.
La deuxième estimation du PIB devrait s’aligner sur le chiffre initial.
Pendant ce temps, l’Allemagne s’apprête à publier l’indice du sentiment économique ZEW pour novembre, fournissant ainsi un aperçu plus approfondi de la plus grande économie d’Europe.
Des données récentes ont montré une amélioration de l’économie allemande en octobre, l’activité commerciale et les commandes des usines dépassant toutes deux les attentes.
L’indice ZEW est passé de 3,6 en septembre à 13,1 en octobre en raison de la baisse attendue des taux d’intérêt. Le consensus suggère que le sentiment économique allemand continuera de se redresser, pour atteindre 13,2.
Toutefois, les récentes élections américaines pourraient affaiblir la confiance des entreprises. L’Allemagne publiera également l’indice final des prix à la consommation (IPC) pour octobre, qui devrait s’aligner sur les données flash, montrant une augmentation de 2 % sur un an. L’inflation dans la zone euro a augmenté à 2,4% en octobre contre 1,8% en septembre, tirée par la hausse des prix des services.
Au Royaume-Uni, les données sur l’emploi de septembre seront surveillées de près car le marché du travail reste tendu.
Le taux de chômage est tombé à 4 % au cours du trimestre se terminant en août, le niveau le plus bas depuis le trimestre se terminant en janvier.
Le taux devrait atteindre 4,1 % au cours des trois mois se terminant en octobre.
Dans le même temps, la croissance des salaires est tombée à 3,8 % au cours de la même période, soit le niveau le plus bas depuis novembre 2020. La croissance des bénéfices corrigés de l’inflation s’est établie à seulement 0,9 %, ce qui pourrait contribuer à atténuer davantage les pressions inflationnistes.
États-Unis
À la suite de l’élection présidentielle américaine, l’attention se tourne désormais vers la question de savoir si les Républicains contrôleront à la fois la Chambre et le Sénat, permettant ainsi à l’administration Trump de mettre en œuvre les politiques promises, notamment les droits de douane et les réductions d’impôts à l’échelle mondiale. Cela pourrait contribuer à accroître la volatilité sur les marchés mondiaux.
Sur le plan économique, les données d’inflation américaines d’octobre seront cruciales pour façonner les tendances du marché et pourraient fournir des indices sur l’évolution future des taux de la Fed.
L’IPC global s’est établi à 2,4 % sur un an en septembre, le plus bas depuis février 2021, tandis que l’inflation sous-jacente a augmenté à 3,3 % contre 3,2 % le mois précédent.
Les prévisions du consensus suggèrent que l’inflation globale pourrait rester stable à 2,4 % en octobre. La semaine dernière, la Fed a procédé à sa deuxième baisse de taux de l’année, mais à un rythme réduit de 0,25 %.
Le programme politique de Trump pourrait accroître les risques inflationnistes, ce qui pourrait inciter la Fed à suspendre son cycle d’assouplissement.
Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que la banque se concentrerait uniquement sur la trajectoire économique sans tenir compte des influences politiques potentielles.
L’indice des prix à la production (PPI) est un autre indicateur d’inflation important permettant aux investisseurs d’évaluer les conditions économiques. L’IPP a augmenté de 1,8 % sur un an en septembre, marquant son plus bas niveau en sept mois.
Asie-Pacifique
Dans la région Asie-Pacifique, la Chine devrait publier des données économiques clés pour octobre, notamment des chiffres sur les prix des logements neufs, la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en immobilisations.
Les données de septembre ont indiqué que l’économie chinoise s’était améliorée au-delà des attentes. Avec l’annonce de mesures de relance supplémentaires, l’économie chinoise pourrait connaître une nouvelle reprise après une période prolongée de croissance atone.
Le consensus suggère que ces indicateurs clés pourraient montrer une amélioration continue en octobre, les ventes au détail devant augmenter de 3,8 % sur un an, contre 3,2 % en septembre.
Cependant, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient encore s’intensifier si Trump respectait ses engagements tarifaires.
