La banque espagnole BBVA connaît un nouveau retard dans son offre publique d’achat hostile sur Banco Sabadell, suite aux exigences accrues mises en avant par le régulateur antitrust espagnol.
Le géant bancaire espagnol BBVA a été informé par le régulateur antitrust espagnol, CNMC, que son offre de rachat sur Banco Sabadell devrait faire l’objet d’examens de concurrence plus approfondis.
Cela a porté un nouveau coup dur à l’OPA hostile, qui représente environ 11 milliards d’euros, selon le Financial Times, et qui a déjà duré plusieurs mois. Ce rachat est l’un des plus importants du secteur bancaire européen, et la banque qui en résultera sera probablement l’une des plus grandes d’Espagne.
La décision de CNMC intervient dans un contexte d’inquiétudes croissantes quant aux effets possibles de ce rachat sur une concurrence loyale sur le marché bancaire espagnol. En tant que telle, l’offre devra désormais passer par la phase deux d’examen de la CNMC.
Le régulateur a également exprimé ses inquiétudes quant à l’impact qu’une éventuelle fusion pourrait avoir sur des services tels que l’assurance, la banque, la gestion d’actifs et les régimes de retraite. Le gouvernement espagnol s’est également montré réticent à offrir son soutien à cet accord pour des raisons anticoncurrentielles, bien que BBVA ait déjà reçu l’approbation de la Banque centrale européenne (BCE).
En mai de cette année, BBVA avait initialement proposé 1 action BBVA nouvellement émise pour 4,83 actions Banco Sabadell. Cependant, en tenant compte du paiement des dividendes de BBVA, cette dernière a fait une nouvelle offre à Sabadell, à savoir 1 action BBVA pour 5,0196 actions Banco Sabadell. En outre, un paiement en espèces de 0,29 € pour 5,0196 actions Banco Sabadell est également proposé.
Banco Sabadell continue de s’opposer à l’OPA hostile de BBVA
Même si le renforcement des exigences réglementaires proposé par CNMC pourrait causer des maux de tête à BBVA et retarder la transaction, cela pourrait être une bonne nouvelle pour Sabadell, qui a toujours exprimé son opposition à l’acquisition.
Josep Oliu, président de Banco Sabadell, a déclaré dans un communiqué publié sur le site Internet de la banque : « Il est clair que la fusion de BBVA et Sabadell aurait un impact négatif sur les entreprises, en particulier sur les PME, car elle entraverait leur accès aux crédit et services en produisant un degré élevé de concentration.
Sabadell a réitéré qu’elle estime que l’offre de BBVA est trop faible, les actionnaires craignant également que les actions BBVA proposées aient moins de valeur et soient plus risquées.
Le régulateur antitrust pourrait également exiger que BBVA abandonne ses clients commerciaux plus petits mais très rentables, dans le cadre d’un ensemble de mesures correctives, si cet accord devait être conclu.
Une autre préoccupation majeure est l’impact que ce rachat aura sur le marché bancaire catalan, ainsi que sur son économie dans son ensemble. Cela s’explique principalement par le fait que Banco Sabadell a été fondée en Catalogne, où se trouvent un grand nombre de succursales de cette dernière et de BBVA. Ainsi, un éventuel rachat pourrait entraîner la fermeture de plusieurs succursales, en raison de chevauchements, entraînant des pertes d’emplois et des tensions économiques.
