L’inflation de la zone euro a atteint 2% en octobre, dépassant les prévisions et en hausse par rapport aux 1,7% de septembre, tirée par les prix des services et des produits alimentaires. L’Allemagne a connu des hausses de prix inattendues. L’euro s’est renforcé.
L’inflation dans la zone euro s’est accélérée en octobre, l’indice des prix à la consommation atteignant 2 % sur un an, dépassant les prévisions des économistes de 1,9 % et marquant une légère hausse par rapport aux 1,7 % de septembre, selon les estimations flash d’Eurostat.
Malgré le maintien des objectifs de la BCE, la récente hausse des prix ravive les questions sur l’impact possible de l’inflation sur les politiques monétaires de la Banque dans les mois à venir.
Dans un communiqué séparé, Eurostat a également révélé que le taux de chômage au sein de la zone euro s’est maintenu à un niveau record de 6,3 % en octobre.
Inflation dans la zone euro : les services continuent de mener la hausse
Les principaux contributeurs à la hausse de l’inflation en octobre ont été les services et l’alimentation, l’énergie restant en territoire déflationniste. Les services ont enregistré le taux annuel le plus élevé de la zone euro, à 3,9%, correspondant au niveau de septembre. Les prix de l’alimentation, de l’alcool et du tabac ont également connu une augmentation notable, augmentant de 2,9 % contre 2,4 % le mois précédent. Les prix des produits manufacturés hors énergie ont légèrement augmenté de 0,5%, tandis que les prix de l’énergie ont diminué de 4,6%, bien qu’il s’agisse d’une baisse légèrement moins prononcée que la baisse de 6,1% enregistrée en septembre.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les secteurs volatils de l’alimentation et de l’énergie, s’est maintenue à 2,7 % sur un an, légèrement au-dessus des attentes des économistes de 2,6 %. Le taux d’inflation mensuel du panier de consommation pour octobre s’est accéléré de 0,3%, marquant la hausse la plus rapide depuis avril.
L’inflation s’accélère dans les économies de l’UE
La pression inflationniste était évidente dans les principales économies du bloc, notamment l’Allemagne, la France, l’Espagne et l’Italie.
En Allemagne, le taux d’inflation annuel a atteint 2 % en octobre, en hausse par rapport au plus bas de trois ans et demi de septembre de 1,6 % et dépassant les prévisions de 1,8 %. Cette hausse s’explique principalement par la hausse des prix des services, qui se sont accélérés à 4% contre 3,8%, et des prix des produits alimentaires, qui ont augmenté à 2,3% contre 1,6%.
Les prix des biens en Allemagne ont connu une reprise, passant de -0,3% à 0,4%, tandis que les prix de l’énergie ont baissé de 5,5%, une baisse plus légère que la baisse de 7,6% enregistrée en septembre. Le taux d’inflation harmonisé de l’UE, souvent utilisé pour les comparaisons entre pays, a atteint 2,4 % sur un an, au-dessus des 2,1 % attendus, le taux mensuel passant de -0,1 % à 0,4 %.
La France a également connu une légère hausse de l’inflation, le taux annuel s’établissant à 1,2 % par rapport aux 1,1 % de septembre, qui étaient les plus bas depuis mars 2021. Le taux d’inflation harmonisé de l’UE en France a augmenté de 0,3 % sur le mois et de 1,5 % sur le mois. l’année, dépassant les prévisions des analystes de 1,1%.
En Italie, le taux d’inflation harmonisé s’est accéléré de 0,3 % d’un mois à l’autre, pour atteindre un taux annuel de 1 % en octobre, contre 0,7 % précédemment.
Ailleurs dans la zone euro, les hausses mensuelles d’inflation les plus significatives ont été enregistrées en Croatie, en Finlande et en Estonie, chacune en hausse de 0,8 %, suivies de près par la Belgique (+0,7 %).
Slovaquie (+0,7 %) et Pays-Bas (+0,6 %). Chaque année, les taux d’inflation les plus élevés ont été observés en Belgique (+4,7%), en Estonie (+4,5%), en Croatie (+3,5%) et en Slovaquie (+3,5%).
Ce que les données d’inflation signifient pour la politique de la BCE
La BCE ne sera peut-être pas déconcertée par les chiffres d’octobre, puisque les décideurs avaient anticipé une hausse temporaire de l’inflation au cours des derniers mois de 2024.
« Ce n’était un secret pour personne que l’inflation allait augmenter vers la fin de l’année et, même si la hausse soudaine des prix des produits alimentaires est surprenante, elle me semble plutôt une anomalie. Les services restent fragiles, mais le rapport reste conforme à l’inflation sous-jacente. s’établir autour de la barre des 2% à un moment donné l’année prochaine », a déclaré Kyle Chapman, analyste du marché des changes chez Ballinger Group.
Dans son bulletin d’octobre, la BCE a réaffirmé son attente d’une hausse de l’inflation à court terme avant un déclin progressif vers son objectif de 2 % au cours de l’année prochaine.
La BCE a noté que les pressions inflationnistes intérieures restent élevées, tirées par la croissance des salaires, qui se poursuit à un rythme élevé. Toutefois, il prévoit un relâchement progressif des pressions sur les coûts de main-d’œuvre, les bénéfices des entreprises devant absorber une partie des augmentations de coûts, atténuant ainsi leur impact sur l’inflation globale.
Lors de sa dernière réunion en octobre, la BCE a réitéré son engagement en faveur d’une approche « dépendante des données et réunion par réunion » pour les futures décisions politiques.
L’inflation étant toujours conforme à son objectif, la BCE pourrait se sentir obligée de maintenir son approche progressive de normalisation politique lors de sa dernière réunion de l’année. Cependant, beaucoup de choses dépendront des résultats du rapport sur l’inflation de novembre.
Réactions des marchés : l’euro et les actions affichent des réponses mitigées
L’euro a légèrement augmenté de 0,1% à 1,0870 $ jeudi, marquant sa quatrième journée consécutive de gains et atteignant un plus haut de deux semaines. Les rendements des obligations d’État de la zone euro sont restés largement inchangés. Le rendement du Schatz allemand à deux ans, baromètre des anticipations de taux d’intérêt à court terme, est resté stable à 2,31 %.
Cependant, les marchés monétaires intègrent actuellement une baisse des taux de 34 points de base, contre 42 points de base la veille, ce qui suggère que la probabilité d’une baisse plus importante de 0,5 % diminue.
Les marchés actions européens ont subi des pertes, l’Euro Stoxx 50 reculant de 0,9% et le CAC 40 français et le FTSE Mib italien reculant respectivement de 1% et 0,7%.
BNP Paribas a chuté de 5,6% après des résultats trimestriels décevants, tandis que les allemands Rheinmetall et Zalando ont chuté respectivement de 3,2% et 3%.
