La Fed déclenche la déroute des marchés : Wall Street a plongé, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis deux ans et les rendements du Trésor ont grimpé alors que Powell a adopté un ton belliciste, mettant en garde contre les risques d’inflation et les réductions prudentes des taux à venir. Bitcoin a glissé de 5 % après que Powell a exclu un outil de réserve cryptographique américain.
La Réserve fédérale de décembre a coupé le souffle aux marchés, en offrant exactement ce que les investisseurs n’avaient pas demandé pendant les fêtes de fin d’année : plus de volatilité, moins de baisses de taux à venir et une posture belliciste de la part de Jerome Powell.
Comme prévu, le Comité fédéral de l’Open Market a réduit les taux de 25 points de base, ramenant la fourchette cible entre 4,25 % et 4,50 %.
Pourtant, les projections économiques actualisées laissent peu de place à l’enthousiasme des marchés. La banque centrale ne prévoit désormais que deux réductions supplémentaires en 2025, ce qui constitue un changement radical par rapport aux quatre réductions prévues en septembre.
Lors de la conférence de presse, Powell a mis de l’huile sur le feu : « A partir de là, c’est une nouvelle phase, et nous allons être prudents quant à de nouvelles réductions. »
« Nous sommes nettement plus proches de la neutralité », a déclaré Powell, faisant référence au niveau des taux d’intérêt qui n’alimente ni n’étouffe la croissance économique.
Powell a adopté un ton optimiste quant à l’état actuel de l’économie américaine, la décrivant comme résiliente, soulignant une performance « remarquable » par rapport à ses pairs mondiaux qui sont aux prises avec une croissance atone et une inflation élevée.
« Lorsque nous assistons à des réunions internationales, l’histoire se résume à la bonne santé de l’économie américaine », a-t-il déclaré.
Interrogé sur les risques de récession, Powell a rejeté l’idée d’un ralentissement imminent. « La plupart des prévisionnistes prédisent depuis très longtemps un ralentissement de la croissance, et cela ne se produit toujours pas », a-t-il ajouté.
La Fed souligne de nouvelles craintes d’inflation
Ce recalibrage est motivé par des prévisions d’inflation plus élevées. L’inflation globale pour 2025 devrait désormais atteindre 2,5 %, contre 2,1 %, tandis que l’inflation sous-jacente – hors alimentation et énergie – devrait également atteindre 2,5 %, contre 2,2 % précédemment.
Powell a réitéré la détermination de la Fed à atteindre son objectif de 2%, tout en admettant que cela pourrait prendre « encore un an ou deux ».
Lorsqu’on lui a demandé si la Fed pourrait envisager d’augmenter à nouveau ses taux en 2025, Powell a répondu : « Vous ne pouvez pas exclure complètement les choses dans ce monde. Cela ne semble pas être un résultat probable. »
« Notre objectif est de voir de nouveaux progrès en matière d’inflation et une vigueur continue du marché du travail », a déclaré Powell, soulignant l’approche de la Fed basée sur les données.
Powell a également abordé des questions sur les risques budgétaires liés à une potentielle administration Trump et sur les retombées inflationnistes des tarifs douaniers. Tout en refusant de formuler des hypothèses, Powell a reconnu que la Fed surveillait de près ces évolutions : « Nous sommes dans la phase de surveillance des résultats potentiels, sans formuler d’hypothèses politiques ».
Les actions chutent, le dollar atteint son plus haut niveau depuis deux ans
Le S&P 500 a plongé de 3,03% à 5.866,80, tandis que le Nasdaq 100 a chuté de 3,74% et le Dow Jones a chuté de 1.103 points (-2,54%) dans une large déroute du marché. Tesla Inc. a mené les ventes massives dans le secteur technologique, chutant de 8,1 %.
Pour le S&P 500 et le Dow, la séance de mercredi a marqué leurs plus fortes baisses depuis septembre 2022.
L’indice de volatilité CBOE de Wall Street, souvent surnommé « indicateur de la peur », a grimpé de près de 60 %, reflétant l’anxiété croissante des investisseurs alors que le président de la Fed, Jerome Powell, a rejeté les attentes d’un assouplissement imminent de sa politique.
L’euro a glissé de 1,33 % par rapport au dollar à 1,03518 $, son plus bas niveau depuis novembre 2022, tandis que l’indice du dollar (DXY) a bondi de 1,22 % à 108,265, un sommet de deux ans.
Les matières premières ont également ressenti la pression : l’or a chuté de 2,3 % à 2 584 $ et l’argent a chuté de 3,9 %, touchant un plus bas de cinq semaines.
Les rendements du Trésor ont bondi alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives de baisse des taux d’intérêt. Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé de 12 points de base à 4,52%, son plus haut niveau depuis fin mai.
Bitcoin trébuche alors que Powell exclut la réserve cryptographique
Répondant aux spéculations sur les réserves de Bitcoin et de crypto-monnaie, Powell a rejeté l’idée d’un outil de réserve stratégique Bitcoin soutenu par le gouvernement américain.
« Nous ne sommes pas autorisés à posséder du Bitcoin », a précisé Powell, citant les contraintes juridiques de la loi sur la Réserve fédérale. « Nous n’avons aucune intention de modifier cette loi. »
Le Bitcoin a chuté de plus de 5 % à environ 100 000 $ à la suite des remarques de Powell, ajoutant encore plus de pression sur le marché des cryptomonnaies.
