Le prix du cuivre a atteint un niveau record sur les préoccupations des tarifs potentiels de Trump, aux côtés des mesures de relance de la Chine. Un faible dollar américain a peut-être également ajouté à son rallye.
PUBLICITÉLe cuivre est l’un des meilleurs artistes du marché cette année, en hausse de 27% au milieu des préoccupations tarifaires de Trump et de nouvelles mesures de relance de la Chine est cartographiée la semaine dernière. Les prix à terme de cuivre à Comex ont atteint jusqu’à 5,15 $ la livre jeudi dernier, près d’un sommet record vu en mai 2024. Le prix du métal de base s’est légèrement retiré à 5,12 $ la livre lors de la session asiatique de lundi.
Le métal industriel est devenu de plus en plus crucial, avec des demandes qui augmentent l’électrification dans les véhicules propulsés par les batteries, le boom de l’intelligence artificielle (IA) et la transition mondiale vers les énergies renouvelables.
D’un autre côté, le cuivre a été dans des contraintes d’offre en raison d’un manque d’investissement minéral et d’une réduction des capacités de raffinerie. Dans le contexte de la sous-approvision, les menaces tarifaires de Trump, les mesures de relance renouvelées de la Chine et la faiblesse du dollar américain cette année ont collectivement contribué à la surtension des prix.
« Une partie de l’histoire du cuivre est le stimulus et la reprise de la Chine, l’autre partie est des tarifs. Nous pourrions voir une augmentation de la demande à un moment où les prix plus élevés pourraient restreindre le côté de l’offre. Le dollar plus faible (naturellement) aide également un peu », a déclaré Kyle Rodda, un analyste principal du marché chez Capital.com.
La sonde d’importation de cuivre de Trump déplace l’expédition aux États-Unis
Le mois dernier, le président américain Donald Trump a signé un décret exécutif pour enquêter sur les importations de cuivre du pays pour faire face à la menace de sécurité nationale et de stabilité économique. « Les États-Unis font face à des vulnérabilités importantes dans la chaîne d’approvisionnement en cuivre, avec une dépendance croissante à l’égard des sources étrangères pour le cuivre extrait, fondu et raffiné », a déclaré la Maison Blanche. L’ordre est considéré comme un précurseur des droits d’importation du cuivre, en concurrence avec la domination de la Chine dans la chaîne d’approvisionnement en métal, qui a déclenché un pic des prix du cuivre.
Les prix à terme de cuivre ont bondi d’environ 12% depuis l’annonce, les commerçants payaient des primes plus élevées sur la spéculation selon laquelle les États-Unis imposeraient des tarifs aux importations de métaux de base. Les fournisseurs ont également précipité les expéditions en Amérique avant les droits d’importation potentiels, réduisant les volumes ailleurs. L’ambition de Trump de ramener la production aux États-Unis peut entraîner des coûts de fabrication plus élevés, à son tour, augmentant l’inflation.
La Chine prévoit de stimuler la consommation intérieure
Lors de la réunion annuelle du gouvernement, la Chine a fixé son objectif de croissance du produit intérieur brut (PIB) à 5% et a augmenté son niveau de déficit à un niveau élevé de trois décennies, suivi de nouvelles mesures de relance pour renforcer son économie.
Plus tôt ce mois-ci, l’agence de presse d’État chinoise, Xinhua, a indiqué que le gouvernement «augmenterait vigoureusement la consommation» et «élargirait la demande intérieure dans toutes les directions». Le plan comprend des mesures pour soutenir les dépenses intérieures, augmenter le revenu des ménages et les subventions à la garde d’enfants.
De plus, les ventes au détail du pays ont augmenté de 4% au cours des deux premiers mois, le rythme le plus rapide depuis octobre de l’année dernière. De plus, la production industrielle et l’investissement à actifs fixes ont augmenté plus que les estimations en février.
La Chine est le plus grand fournisseur et consommateur de cuivre au monde, ainsi qu’un acteur clé dans la conduite des transitions mondiales d’énergie verte. Ces annonces, aux côtés de données économiques positives la semaine dernière, ont encore ajouté à l’élan à la hausse de Copper Price, avec un prix à terme de cuivre en hausse de 4,4% la semaine dernière, prolongeant une séquence de trois semaines.
La faiblesse du dollar américain soulève les prix des métaux
Le dollar américain s’est affaibli par rapport aux autres grandes monnaies du groupe G-10 depuis la mi-janvier, l’indice du dollar en baisse de 4% cette année. Une guerre commerciale mondiale élargie a déclenché un sentiment de risque, conduisant à des ventes sur les marchés boursiers américains et à une baisse du dollar américain. Lors de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) la semaine dernière, la banque s’attendait à une croissance économique plus lente et à une inflation plus élevée. Un billet vert affaibli a tendance à augmenter les prix des matières premières, car la plupart sont au prix du dollar américain, bien que ce soit la principale raison du rallye de cuivre.
