Les prix des métaux ont bondi, l’or atteignant un nouveau record et l’argent atteignant brièvement un plus haut de 12 ans suite aux politiques d’assouplissement des banques centrales. Le cuivre a également connu une hausse des prix dans le cadre des mesures de relance supplémentaires prises par la Chine. Cependant, la hausse des prix pourrait ne pas s’arrêter là.
Au cours des deux dernières semaines, les prix des métaux précieux et industriels ont enregistré de fortes hausses, portés par les politiques favorables des principales banques centrales, en particulier la Réserve fédérale (Fed) et la Banque populaire de Chine (PBOC).
L’or a atteint à plusieurs reprises de nouveaux sommets, l’or au comptant ayant augmenté de 90 € l’once à la clôture de jeudi, soit 4 % depuis le 18 septembre, lorsque la Fed a annoncé une baisse significative de ses taux de 0,5 % la semaine dernière.
De même, l’argent au comptant a bondi de 5% à 28,64 € l’once au cours de la même période. En termes de dollars, l’argent a grimpé jusqu’à son plus haut niveau en 12 ans, à 32,71 dollars l’once, avant de reculer.
En outre, l’importante série de mesures d’assouplissement annoncées mardi par la Chine a déclenché une flambée des prix des métaux industriels, les contrats à terme sur le cuivre au LME ayant bondi de 6% à 10 080 dollars (9 024 euros) la tonne métrique cette semaine, marquant le niveau le plus élevé en deux mois.
Parallèlement, d’autres métaux industriels, notamment l’aluminium, le zinc et l’étain, ont également vu leurs prix augmenter dans un contexte de prévisions optimistes de la demande. La flambée des prix des métaux pourrait ne pas s’arrêter là, car l’environnement macroéconomique continue de soutenir une dynamique haussière.
Alors que les prix de l’or et de l’argent sont étroitement liés aux changements de politique de la Fed, le cuivre et d’autres métaux industriels réagissent davantage aux perspectives de croissance de la Chine.
En conséquence, les marchés des métaux devraient poursuivre leur tendance à la hausse alors que les décideurs politiques des deux plus grandes économies du monde mettent en œuvre de nouvelles mesures d’assouplissement.
La Fed en route vers de nouvelles baisses de taux
La Réserve fédérale joue un rôle clé dans la détermination des prix des métaux précieux, car les métaux précieux et le dollar américain ont généralement une relation inverse. Lorsque la Fed réduit ses taux et que le dollar s’affaiblit, le coût d’opportunité de la détention d’or et d’argent diminue, ce qui les rend plus attractifs.
L’or et l’argent augmentent souvent pendant les périodes de taux d’intérêt bas, alors que les investisseurs recherchent de meilleures réserves de valeur, en particulier dans un environnement de faibles rendements.
L’augmentation de la dette publique américaine et les risques de ralentissement économique inciteront probablement la Fed à réduire ses taux d’intérêt à chaque réunion pour le reste de l’année.
Selon les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux du CME Group, il y a 50 % de chances qu’une baisse des taux soit de 0,25 % ou de 0,5 % en novembre, suivie d’une baisse de 0,25 % en décembre. L’anticipation de taux d’intérêt beaucoup plus bas devrait continuer à soutenir les prix de l’or et de l’argent.
En outre, les réductions rapides des taux et les mesures d’assouplissement sont également le signe d’une détérioration des conditions économiques dans les principales économies, entraînant une demande accrue d’actifs refuges, en particulier l’or.
L’argent a tendance à suivre la tendance de l’or, les investisseurs surveillant de près le ratio or/argent, le nombre d’onces d’argent nécessaire pour égaler la valeur d’une once d’or, pour éclairer leurs stratégies d’investissement.
La demande dépasse l’offre en métaux industriels
Bien que l’argent soit classé comme métal précieux, il constitue également un composant essentiel dans les applications électriques et électroniques, telles que les panneaux solaires et les avions.
La transition industrielle mondiale vers les énergies renouvelables, les véhicules électriques et le secteur en plein essor de l’IA ont collectivement renforcé les perspectives de demande d’argent et de cuivre, les deux atteignant des sommets sans précédent en mai en raison d’inquiétudes concernant une offre insuffisante.
Les actions politiques de la Chine ont également été un catalyseur de la flambée des prix, puisque le ministère chinois des Finances a annoncé son intention d’émettre 1 000 milliards de yuans d’obligations ultra-longues pour investir dans les infrastructures ce mois-là, stimulant ainsi les prévisions de demande de métaux industriels.
Les prix du cuivre connaissent également une forte hausse des niveaux de prix
Dans le même ordre d’idées, les prix de l’argent et du cuivre ont grimpé alors que les mesures d’assouplissement prises par Pékin cette semaine ont ravivé l’optimisme quant à la demande du pays pour ces métaux industriels.
Selon S&P Global, « les prix du cuivre devraient augmenter à long terme en raison de la transition vers les énergies propres, malgré les appréhensions dominantes à court terme ».
L’organisation prévoit que la demande de cuivre doublera, pour atteindre 50 millions de tonnes d’ici 2035. La demande la plus importante devrait provenir des États-Unis, de la Chine, de l’Europe et de l’Inde.
Le Silver Institute a déclaré : « Des interrupteurs électriques et panneaux solaires aux catalyseurs de production chimique, l’argent est un composant essentiel dans de nombreuses industries. Ses propriétés uniques le rendent presque impossible à remplacer et ses utilisations couvrent un large éventail d’applications.
