Cette semaine sera riche en données et événements économiques cruciaux, qui façonneront le sentiment des marchés mondiaux. Trois grandes banques centrales doivent tenir des réunions de politique monétaire et prendre des décisions sur leurs taux d’intérêt.
Ce sera une semaine cruciale puisque trois grandes banques centrales, dont la Banque d’Angleterre (BoE), la Réserve fédérale et la Banque du Japon (BoJ), doivent décider de leurs taux d’intérêt.
Alors que les acteurs du marché s’attendent en grande partie à ce que les banques centrales mondiales soient sur la bonne voie pour réduire leurs taux, la BoJ fait exception et devrait continuer à resserrer sa politique monétaire.
En Europe, la zone euro doit publier son taux d’inflation définitif pour le mois d’août. Après la baisse des taux de la BCE la semaine dernière, ces données seront déterminantes pour le sentiment des marchés.
Europe
L’indice des prix à la consommation (IPC) définitif de la zone euro pour le mois d’août est un enjeu majeur pour la région. Selon l’estimation rapide, l’inflation s’est ralentie à 2,2 % sur un an, marquant la plus faible augmentation depuis juillet 2021.
L’inflation sous-jacente reste toutefois stable à 2,8 %. Les données définitives devraient être conformes aux chiffres préliminaires, confirmant ainsi une trajectoire de ralentissement de l’inflation.
En outre, l’indice allemand du sentiment économique ZEW pour le mois de septembre offrira un aperçu de la santé économique du pays.
En août, l’indice a chuté brutalement pour atteindre son plus bas niveau en sept mois, à 25,8, soulignant la détérioration continue de la plus grande économie européenne.
L’incertitude politique récente contribue également à cette morosité. Le consensus suggère que le sentiment économique va encore baisser pour atteindre 18,6 en septembre.
Au Royaume-Uni, la décision de la Banque d’Angleterre (BoE) sur les taux sera au centre de l’attention, avec des attentes selon lesquelles elle maintiendra son taux directeur inchangé à 5 % lors de la prochaine réunion.
En août, la banque centrale a procédé à sa première baisse de taux depuis 2020, dans un contexte de ralentissement de l’inflation. Cependant, les prix à la consommation ont de nouveau augmenté en juillet, à 2,2 % sur un an, après avoir baissé à 2 % au cours des deux mois précédents.
Les prix élevés des services et la croissance des salaires continuent de faire peser des risques de résurgence de l’inflation.
Le Royaume-Uni doit également publier son IPC pour le mois d’août, le consensus suggérant que l’inflation restera stable à 2,2 %. Malgré cela, la croissance économique mensuelle stagnante au cours des deux derniers mois pourrait inciter la Banque à envisager une nouvelle baisse en novembre.
Les États-Unis
Il est presque certain que la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux lors de sa prochaine réunion. Cependant, l’inflation sous-jacente plus élevée que prévu la semaine dernière a réduit la probabilité d’une baisse de taux de 0,5 %.
Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse d’un quart de point est passée à 57 %, contre 50 % en août. Certains analystes s’attendent à ce que la Fed accélère ses baisses de taux, sa décision étant plus tardive que celle des autres banques centrales.
Toutefois, un ton plus agressif que prévu pourrait à nouveau peser sur le sentiment du marché.
Les données sur les ventes au détail aux États-Unis pour le mois d’août sont également au centre des préoccupations des investisseurs, car elles donnent un aperçu de la trajectoire des dépenses de consommation.
En juillet, les ventes au détail ont bondi de 1 % sur un mois, après une baisse de 0,2 % le mois précédent, marquant la plus forte hausse depuis janvier 2023.
Ces données indiquent que la consommation des ménages américains reste forte, ce qui accentue la pression à la hausse sur l’inflation. Les prévisions consensuelles tablent sur une baisse de l’indice de 0,1 % en août, ce qui serait considéré comme une tendance positive pour l’économie.
Asie-Pacifique
Alors que d’autres grandes banques centrales occidentales réduisent leurs taux d’intérêt, la Banque du Japon (BoJ) relève ses taux dans le cadre de ses efforts de normalisation de la politique monétaire. La banque a mis fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs en mars et a relevé son taux directeur pour la deuxième fois cette année en juillet.
La BoJ a également réduit ses achats d’obligations d’État dans le cadre de ses mesures de resserrement. Cependant, les analystes ne s’attendent pas à ce que la BoJ relève à nouveau ses taux ce mois-ci, car elle adoptera probablement une approche prudente pour éviter d’affecter négativement l’économie.
Néanmoins, l’inflation au Japon est restée stable à 2,8% pour le troisième mois consécutif en juillet, incitant la BoJ à poursuivre son resserrement monétaire pour renforcer le yen.
La Chine devrait également décider cette semaine de ses taux préférentiels pour les prêts à 1 an et à 5 ans, sans aucun changement prévu.
En juillet, la banque centrale a abaissé de manière inattendue deux taux directeurs de 10 points de base. Elle a également abaissé le taux de repo à sept jours de la même marge, de 1,8 % à 1,7 %.
Cependant, le gouvernement chinois met en œuvre progressivement des mesures de relance pour éviter de créer des bulles économiques.
La récente politique encourageant les entités publiques à acheter des propriétés commerciales auprès des promoteurs devrait améliorer les conditions d’un marché immobilier en difficulté.
