Avec les données économiques clés et les bénéfices de Nvidia prévus, cette semaine fournira des signaux importants pour les orientations du marché mondial.
Cette semaine, le marché se concentrera sur les données économiques flash (PMI) du secteur manufacturier et des services des principales économies, notamment la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis. De plus, la centrale d’intelligence artificielle Nvidia s’apprête à publier ses résultats trimestriels, évaluant la trajectoire de croissance du secteur technologique.
Sur les marchés, les investisseurs devront continuer de surveiller la force du dollar américain et son impact sur les prix des matières premières et des autres devises du groupe du G10 et des marchés émergents. La position belliciste du président de la Fed, Jerome Powell, sur les taux d’intérêt pourrait continuer à faire grimper le dollar, ce qui exercerait une pression à la fois sur l’euro et sur les marchés boursiers européens.
Europe
S&P Global s’apprête à publier les données flash des PMI manufacturiers et des services pour les principales économies européennes, dont l’Allemagne et la France.
L’indice PMI manufacturier de la zone euro a été révisé à 46 en octobre, contre 45 le mois précédent, suggérant un rythme de déclin plus lent dans le secteur. Toutefois, ce chiffre marque le 28ème mois consécutif de contraction dans la région, le plus long ralentissement de l’histoire. Une donnée inférieure à 50 indique une contraction.
En Allemagne, les données se sont améliorées à 43 en octobre, contre un plus bas sur 12 mois de 40,6 le mois précédent, ce qui montre qu’un creux pourrait avoir été atteint.
En France, l’activité manufacturière s’est contractée pour le 21e mois consécutif en octobre, s’établissant à 44,5. Ce chiffre pourrait être dû à un affaiblissement considérable de la demande étrangère, les tensions géopolitiques ayant pesé sur le pouvoir d’achat. Le consensus suggère que l’activité des entreprises dans le secteur manufacturier s’améliorera légèrement à 43,1 en Allemagne et 44,6 en France en novembre.
Dans le secteur des services, l’activité de la zone euro a progressé pour le neuvième mois consécutif, s’établissant à 51,6 en octobre mais à un rythme lent. Les activités de services en Allemagne ont augmenté pour le septième mois en octobre, à 51,6, ce qui constitue également la première hausse en cinq mois. En France, l’indice PMI des services s’est établi à 49,2 en octobre, en baisse pour le deuxième mois consécutif, la plus forte contraction depuis mars en raison d’une forte baisse des commandes à l’étranger.
L’indice PMI des services devrait légèrement augmenter à 51,8 en Allemagne, tandis que la France pourrait prolonger sa contraction, avec un chiffre estimé à 49,0. Les données de la zone euro devraient rester les mêmes à 51,6.
Au Royaume-Uni, l’indice PMI manufacturier s’est contracté, révisé à la baisse à 49,9 en octobre en raison de la prudence à l’approche du budget. Les activités de services ont continué de croître, mais à un rythme plus lent, à 52,0 en octobre, contre 52,4 le mois précédent. Le consensus suggère que l’indice PMI manufacturier renouera avec l’expansion à 50,1 et que l’indice PMI dans les services pourrait s’améliorer légèrement à 52,3.
En outre, le Royaume-Uni publiera les données de l’IPC pour octobre, avec l’espoir que l’inflation globale pourrait augmenter à 2,2 % contre 1,7 % le mois précédent, ce qui constitue une tendance similaire avec d’autres économies, comme la zone euro et les États-Unis.
États-Unis
Nvidia devrait dévoiler mercredi 20 novembre ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025. Le principal bénéficiaire du boom de l’intelligence artificielle devrait publier un bénéfice par action de 0,74 $ (0,70 €) sur un chiffre d’affaires de 32,81 milliards de dollars, soit une augmentation de 85 % et 81,1 % sur un an.
Nvidia est devenue la plus grande entreprise au monde en termes de valorisation, dépassant Apple ce mois-ci suite à l’annonce de son entrée au Dow Jones Industrial Average. Ses bénéfices sont un indicateur critique du secteur technologique pour les marchés mondiaux.
Sur le plan économique, le cabinet de recherche S&P Global publiera également les PMI flash du secteur manufacturier et des services de novembre pour les États-Unis. En octobre, les activités commerciales dans le secteur manufacturier ont prolongé leur contraction pour le quatrième mois consécutif, tandis que l’indice PMI des services a continué de croître. La tendance à la baisse dans le secteur manufacturier pourrait être due à la baisse des nouvelles commandes dans un contexte d’incertitudes à l’approche des élections américaines d’octobre. Les deux données devraient rester les mêmes en novembre.
Asie-Pacifique
Dans la région Asie-Pacifique, la Banque populaire de Chine (PBOC) décidera des taux préférentiels des prêts (LPR) à 1 an et 5 ans, qui sont considérés comme des taux directeurs pour les prêts aux entreprises et les prêts hypothécaires. En octobre, la banque a abaissé les deux taux de 25 points de base, dans le cadre de mesures de relance. La banque devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés ce mois-ci, car deux réductions consécutives sont peu probables.
La Reserve Bank of Australia (RBA) publiera le procès-verbal de sa réunion politique de novembre. La banque a maintenu son taux directeur à 4,35 %, son plus haut niveau depuis douze ans, et a indiqué que sa politique monétaire resterait restrictive pendant un certain temps, malgré le ralentissement de l’inflation.
Les marchés s’attendent à ce que la banque commence à réduire ses taux en mai 2025. La position belliciste de la banque contraste avec celle des autres grandes banques centrales qui ont réduit leurs taux à plusieurs reprises cette année.
