Les marchés mondiaux se concentreront sur les décisions centrales des taux des banques et les bénéfices des géants de la technologie américaine, ainsi que les principaux résultats trimestriels européens des entreprises.
Les marchés boursiers ont affiché des gains consécutifs la semaine dernière après l’inauguration de Donald Trump. Cette semaine, l’attention passe aux décisions critiques des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (FED), de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque du Canada (BOC).
De plus, les grandes entreprises technologiques américaines, notamment Microsoft, Meta Platforms, Tesla et Apple, devraient publier leurs bénéfices trimestriels et anciens. De grandes sociétés européennes telles que ASML et LVMH devraient également publier leurs résultats.
Les données économiques clés comprendront des rapports d’inflation des grandes économies européennes et des chiffres de croissance du produit intérieur brut (PIB) américain aux États-Unis. Pendant ce temps, la Chine entrera dans les vacances du Nouvel An lunaire à partir de mardi.
Europe
La BCE devrait largement baisser le taux de dépôt de 25 points de base à 2,75% jeudi, malgré une inflation élevée au cours des derniers mois. Les décideurs politiques sont de plus en plus préoccupés par les perspectives économiques, en particulier à la lumière du retour de Donald Trump à la Maison Blanche.
S’exprimant lors du Forum économique mondial de Davos la semaine dernière, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné la nécessité pour l’Europe de « se préparer » à des changements potentiels dans la politique commerciale américaine sous le président Trump. Elle a également exprimé sa confiance que l’inflation de la zone euro reste sur la bonne voie pour revenir à l’objectif de 2% cette année. Les analystes s’attendent à ce que la BCE continue de réduire les taux après la réunion de cette semaine, avec une réduction totale d’au moins un point de pourcentage prévu en 2025.
L’Allemagne, la France et l’Espagne publieront leurs indices de prix à la consommation préliminaires (IPC) pour janvier. L’inflation devrait refroidir en Allemagne et en France, mais reste à un niveau élevé en Espagne, selon les prévisions consensuelles. L’inflation de la zone euro est passée à 2,4% en décembre, son plus haut niveau depuis juillet. De plus, le Bloc publiera ses chiffres du PIB Flash pour le quatrième trimestre de 2024. Les économistes prévoient que la croissance économique aura ralenti à 0,1% de trimestre, contre 0,4% au troisième trimestre.
Les rapports sur les résultats du quatrième trimestre de LVMH et ASML devraient être publiés mardi et mercredi, respectivement.
États-Unis
Les marchés ont presque entièrement un prix dans un changement de taux de fonds fédéraux mercredi, qui se situe actuellement entre 4,25% et 4,5%, selon l’outil CME Fedwatch. La Fed a réduit les taux trois fois depuis septembre, avec une réduction totale d’un point de pourcentage complet.
L’inflation a coché jusqu’à 2,9% et est la plus élevée depuis juillet, tandis que l’inflation centrale s’est refroidie à 3,2%, l’augmentation la plus lente depuis août. Malgré cela, les marchés du travail résilients et la croissance économique feront probablement retenir la Fed de son cycle d’assouplissement. Le président américain Trump a exhorté à réduire les taux d’intérêt la semaine dernière, mais les banques centrales sont indépendantes de l’influence politique, comme le président de la Fed Powell l’a indiqué précédemment.
La Fed sera davantage axée sur la trajectoire économique, bien qu’elle soit préoccupée par une augmentation potentielle de la pression inflationniste si Trump impose des tarifs de balayage à d’autres pays.
L’économie américaine devrait croître à un rythme annualisé de 2,7% au quatrième trimestre, contre 3,1% au trimestre précédent. Cependant, ce taux reflète toujours une croissance solide. La lecture du PIB de cette semaine sera la première des trois, ou une estimation « avancée ».
La saison des revenus américains restera au point à la fin des résultats de l’éruption de Netflix la semaine dernière. Le secteur de la technologie s’est rallié au milieu des politiques pro-teches du président Trump, en particulier après avoir annoncé une coentreprise de 500 milliards de dollars (480 milliards d’euros) avec des géants de la technologie pour développer l’infrastructure d’intelligence artificielle américaine. Les revenus de Meta, Microsoft et Tesla seront publiés après la clôture des marchés américains mercredi, suivi par Apple jeudi.
Canada
Le BOC devrait réduire les taux d’intérêt de 25 points de base à 3% mercredi. La croissance économique au Canada a calé et les pressions inflationnistes se sont déchetées, avec un refroidissement annuel de décembre à 1,8%, contre 1,9% en novembre. Les menaces tarifaires de Trump ont augmenté la probabilité de nouvelles baisses de taux. Cependant, les données d’emploi plus fortes que prévu pour décembre peuvent compliquer les perspectives de réductions de taux futures.
Asie-Pacifique
La Chine publiera les données de l’indice des gestionnaires d’achat de fabrication et non manufacturières lundi lundi avant que le pays entrent en vacances d’une semaine. L’activité commerciale dans le secteur manufacturier est redevenue à l’expansion depuis octobre, ce qui suggère que les mesures de stimulus radicales du gouvernement prennent effet. Le PMI non manufacturier s’est développé jusqu’en 2024, et les deux indices devraient rester sur des trajectoires similaires en janvier.
Les données sur l’inflation du quatrième trimestre d’Australie seront étroitement surveillées pour les indices concernant le chemin de politique de la Reserve Bank of Australia (RBA). L’IPC en titre devrait augmenter de 2,5%, contre 2,8% au troisième trimestre. L’assouplissement des pressions inflationnistes est susceptible de inciter le RBA à commencer des baisses de taux cette année.
