Les décisions de politique monétaire de certaines des plus grandes banques centrales du monde occuperont le devant de la scène cette semaine, sur fond de spéculations mondiales selon lesquelles elles en auront fini avec la hausse des taux d’intérêt directeurs.
Les principaux indices boursiers européens étaient stables vers 11h00 CET lundi matin, les investisseurs surveillant de près les évolutions des marchés pour la semaine : en tête de l’ordre du jour figurent les derniers chiffres de l’inflation américaine, aux côtés des décisions sur les taux d’intérêt clés de certains des principaux indices mondiaux. les banques centrales les plus importantes, dont la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque nationale suisse (BNS).
Le rapport sur le marché du travail américain, meilleur que prévu, de la semaine dernière a alimenté l’optimisme des investisseurs quant à un atterrissage en douceur de l’économie et a envoyé l’indice S&P 500 (qui suit la performance boursière des 500 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis) et le Nasdaq (l’indice qui suit les sociétés technologiques). ) à leurs niveaux de clôture les plus élevés depuis début 2022.
Les prix du pétrole et de l’or étaient négatifs lundi matin, tandis que les contrats à terme sur le brut Brent se situaient juste au-dessus de 75,20 $ (69,86 €) le baril et que les contrats à terme sur le brut US West Texas Intermediate s’établissaient autour de 70,60 $.
Qu’est-ce qui fait bouger les mains des investisseurs cette semaine ?
Les « montagnes russes du marché » devraient démarrer mardi lorsque, entre autres indicateurs, le gouvernement américain publiera son rapport sur l’inflation à la consommation. Ces chiffres précéderont l’annonce mercredi par la Fed de son prochain mouvement de taux d’intérêt, où les analystes ne s’attendent pas à un changement de taux.
« Lorsque la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés en novembre (…) il y avait encore une forte possibilité que la dernière réunion de 2023 offre la possibilité d’une nouvelle hausse des taux pour clôturer l’année », a déclaré Michael Hewson, directeur des marchés. analyste chez CMC Markets UK.
« Dans les semaines qui ont suivi, la perspective que cela se produise a presque disparu, bien que le président de la Fed, Jay Powell, ait insisté au début du mois sur le fait que la perspective de nouvelles hausses était toujours une possibilité et que des baisses de taux pourraient bien suivre dans les mois à venir. , » il ajouta.
Une série d’annonces des banques centrales suivront la décision de la Fed cette semaine, la BCE, la BoE, la BNS et la banque centrale norvégienne annonçant jeudi leur dernière décision en matière de politique monétaire.
BCE : l’inflation est en baisse mais pas suffisamment
Les investisseurs européens suivent de près l’annonce de la BCE. S’il est peu probable que la banque réduise drastiquement les taux d’intérêt directeurs actuels, le point de presse qui suivra l’annonce sera certainement passé au crible pour savoir quand l’institution dirigée par Christine Lagarde sera prête à assouplir les conditions monétaires strictes dans la zone euro.
La BCE a jusqu’à présent maintenu ses taux d’intérêt à des niveaux record pour aider l’inflation à ralentir jusqu’à son objectif de 2 %. D’un autre côté, l’économie de l’UE peine à croître en raison des taux d’intérêt élevés, défavorables aux nouveaux investissements.
Les chiffres de l’inflation de novembre ont atteint un taux étonnamment lent de 2,4%, en forte baisse par rapport au taux de 5,3% trois mois auparavant. Les données récentes sur l’inflation ont déclenché des spéculations selon lesquelles la BCE pourrait réduire ses taux plus tôt que prévu, même si cela ne se fera certainement pas avant la fin de l’année.
Même si aucun changement de politique n’est prévu, le plus grand défi auquel Christine Lagarde est confrontée est de convaincre le marché que les baisses de taux ne commenceront pas de manière significative avant l’été de l’année prochaine, compte tenu de la mauvaise situation de l’économie européenne, selon Hewson.
L’humeur des investisseurs européens lundi a également été influencée par une nouvelle enquête montrant que la zone euro se dirige vers une récession d’ici la fin de 2023. Les économistes interrogés par Bloomberg prévoient une contraction du produit intérieur brut (PIB) de 0,1% au dernier trimestre de 2023. cette année – tout le contraire de ce à quoi s’attend la Commission européenne.
À quoi s’attendre de l’économie britannique
La dernière réunion de politique monétaire de la BoE en 2023 donnera également aux investisseurs des indices sur le moment où les taux directeurs seront réduits. Le marché s’attend à ce que le coût d’emprunt se maintienne à son niveau record de 5,25 % depuis 15 ans jusqu’à la mi-2024.
Cependant, l’inflation montre des signes de persistance plus que prévu, puisque l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 4,6 % au cours des 12 mois précédant octobre 2023.
Hewson s’attend à une « approche plus élevée à long terme », ce qui signifie que les taux d’intérêt devraient rester élevés pendant une période prolongée.
« Cependant, la plus grande préoccupation de la Banque d’Angleterre est la croissance des salaires, qui est actuellement de 7,9% », a-t-il déclaré, ajoutant que les marchés anticipent déjà certaines baisses de taux pour l’année prochaine, « même si celles-ci pourraient bien intervenir après que la BCE aura commencé à les réduire ».
Les dernières données sur les salaires au Royaume-Uni, qui devraient montrer une augmentation plus lente des salaires, seront publiées mardi, suivies mercredi de l’estimation de la performance du PIB britannique en octobre.
Après avoir presque évité une contraction au cours des trois mois jusqu’en septembre, « certaines des données économiques les plus récentes (…) ont montré une légère amélioration », a déclaré Hewson.
« Des données récentes suggèrent que l’économie britannique pourrait éviter une récession à la fin de cette année », a-t-il ajouté.
Comment la technologie va-t-elle contribuer aux hauts et aux bas de cette semaine ?
Quelques entreprises technologiques devraient également publier leurs résultats cette semaine : les résultats d’Oracle lundi ainsi que le rapport d’Adobe mercredi mettront en lumière le potentiel de leurs produits cloud et IA.
« Le cours de l’action Adobe a connu une année solide, malgré une brève baisse après les résultats du troisième trimestre », a déclaré Hewson.
Les bénéfices d’Adobe devraient être tirés par la croissance de ses produits d’IA. Au cours du trimestre précédent, l’entreprise a enregistré une augmentation de 10 % de ses revenus et un bénéfice par action considérable de 4,09 $, les actions ayant atteint leurs meilleurs niveaux depuis décembre 2021 au cours des dernières semaines.
