Les actions européennes se dirigent vers leur pire baisse hebdomadaire depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie, alourdie par les préoccupations tarifaires américaines. Les actions bancaires chutent tandis que les obligations se rallient alors que les investisseurs se sont déplacés vers des actifs de sécurité.
PUBLICITÉLes actions européennes ont chuté vendredi, complétant leur pire semaine depuis l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie en février 2022, au milieu des préoccupations croissantes des investisseurs concernant les implications économiques des tarifs radicaux annoncés par les États-Unis.
À 11h00, l’heure d’Europe centrale, l’Euro Stoxx 50 a baissé de 2,2%, atteignant des pertes hebdomadaires à 5,9%. L’indice Euro STOXX 600 plus large a également chuté de 2,1%, prolongeant sa baisse pour la semaine à 5,4%. Les principaux indices nationaux ont emboîté le pas, la DAX allemande perdant 1,8%, le CAC 40 de la France déduisant 1,7% et les pertes abruptes enregistrées dans le sud de l’Europe: l’Espagne IBEX 35 a chuté de 4,1% et le FTSE MIB italien a chuté de 3,9%.
Les actions financières ont mené la déroute. L’indice Euro Stoxx Banks a plongé de 6,4% vendredi seulement, portant ses pertes hebdomadaires à 10%. L’Espagne Banco Sabadell a coulé 9,4%, Societe General et Deutsche Bank ont toutes deux chuté de 8%, tandis que UniCredit, Banco BPM et Intesa Sanpaolo ont tous diminué entre 6,7% et 7,7%.
Les tensions ont dégénéré mercredi lorsque l’ancien président américain Donald Trump a annoncé des tarifs réciproques sur tous les pays, y compris un prélèvement de 20% sur les marchandises de l’Union européenne.
« La volatilité a grimpé en flèche et semble rester élevée, malgré le président Trump signalant une volonté de négocier », a déclaré vendredi l’analyste de BBVA, Alejandro Cuadrado.
«Nous pouvons être confrontés à un changement de paradigme dans la conviction que l’économie américaine est uniquement résiliente et isolée des vents contraires mondiaux.»
Pendant ce temps, le président français Emmanuel Macron a exhorté les entreprises européennes à réduire les dépenses aux États-Unis et a lancé la possibilité d’utiliser l’instrument anti-coercition de l’UE, qui permet à la Commission européenne de répondre aux menaces économiques des pays tiers.
Les stocks d’énergie et de consommation divergent
La vente s’est étendue au secteur de l’énergie, avec le majeure en pétrole espagnol Repsol, l’OMV d’Autriche, la coquille néerlandaise et l’Italie en baisse entre 2,8% et 3,6%.
Le brut Brent a chuté de 3% vendredi à 67 $ le baril, après une chute de 6,6% la veille, marquant son niveau le plus bas depuis août 2021.
«Les investisseurs réagissent aux dommages estimés que ces tarifs pourraient faire au commerce mondial, et donc à la croissance économique mondiale. La taille des tarifs est telle que l’activité commerciale pourrait ralentir fortement, entraînant une demande considérablement plus faible de pétrole», a déclaré David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation.
Les actions discrétionnaires des consommateurs ont également pris un coup. Adidas a glissé 2,8% après une baisse stupéfiante de 11,8% jeudi. Les noms de luxe étaient également plus faibles: LVMH (-0,8%), Richemont (-2,9%) et Moncler (-0,9%).
Pendant ce temps, les agrafes de consommation défensive ont attiré des flux de sécurité sûrs. L’Oréal, Beiersdorf et Danone ont augmenté entre 2% et 3%, tandis que Heineken a gagné 1,2%.
«Nous restons des défenseurs en surpoids et des finances en insuffisance pondérale», a déclaré Sebastian Raedler, analyste européen des actions de Bank of America.
Il a ajouté que les banques, qui avaient surclassé l’année à jour sur les espoirs de soutien budgétaire allemand et de dynamique spécifique au secteur, restent vulnérables dans un environnement macro de détérioration.
Les rendements obligataires baissent, les glissements d’euro
Les marchés obligataires européens se sont ralliés, les investisseurs cherchant refuge dans la dette souveraine. Les rendements allemands en bund ont chuté de 10 points de base à 2,53%, traduisant par un gain de prix de 1%. Les rendements en Espagne, en Italie et en France ont tous diminué d’environ 7 points de base.
PUBLICITÉLes marchés monétaires sont désormais entièrement le prix en trois baisses de taux de la BCE d’ici la fin de l’année, avec 70% de chances de la première baisse du 17 avril, selon des échanges indexés sur la nuit.
L’Euro a glissé de 0,6% à moins de 1,10 contre le dollar américain, après avoir atteint un sommet de sept mois jeudi.
« Le marché FX signale que les tarifs atteindront principalement des consommateurs et des entreprises nationaux aux États-Unis », a déclaré George Vessey, plomb FX et macro-stratège chez Convera.
« Bien qu’une guerre commerciale mondiale pèserait généralement sur l’euro, les vulnérabilités de l’économie américaine sont actuellement le moteur de l’EUR / USD, mais pendant combien de temps? », A-t-il ajouté.
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