Les actions chutent alors que le rapport sur les résultats trimestriels montre un ralentissement de la croissance de l’activité principale Azure tandis que les dépenses d’investissement augmentent dans le contexte du développement de l’IA.
Microsoft a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2024, dépassant les estimations des analystes.
Cependant, ses actions ont chuté de plus de 3 % après les heures de négociation en raison du rythme de croissance décevant des services cloud Azure, considérés comme le segment principal aidant le géant de la technologie à concurrencer ses rivaux de l’intelligence artificielle (IA).
En outre, la deuxième plus grande entreprise mondiale a augmenté ses dépenses consacrées à la construction de centres de données, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à ses marges bénéficiaires.
Nombres
Microsoft a annoncé un bénéfice par action de 2,95 dollars (2,72 euros) sur un chiffre d’affaires de 64,7 milliards de dollars (59,56 milliards d’euros), dépassant les estimations des analystes de 2,94 et 64,5 milliards de dollars respectivement. Le chiffre d’affaires a augmenté de 15 % par rapport à l’année précédente, en baisse par rapport à la croissance de 17 % enregistrée au cours du trimestre de mars. Le bénéfice net s’est élevé à 22 milliards de dollars (20,3 milliards d’euros), en hausse de 10 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.
« Nous avons terminé notre exercice financier avec un trimestre solide, marqué par des réservations record et un chiffre d’affaires trimestriel de Microsoft Cloud de 36,8 milliards de dollars, en hausse de 21 % (en hausse de 22 % à taux de change constant) par rapport à l’année précédente », a déclaré la directrice financière Amy Hood lors de la conférence téléphonique sur les résultats. L’activité Cloud a contribué à hauteur de 57 % à son chiffre d’affaires total, ce qui est essentiel à la croissance de l’entreprise.
Ralentissement de la croissance d’Azure
Malgré des résultats supérieurs aux attentes en termes de chiffre d’affaires et de résultat net, la croissance de son indicateur clé, le chiffre d’affaires du cloud intelligent, y compris Azure, n’a pas répondu aux attentes du marché. Les ventes du segment se sont élevées à 28,5 milliards de dollars (26,24 milliards d’euros), soit moins que les 28,7 milliards de dollars estimés. Azure et les autres services cloud ont progressé de 29 %, ce qui est inférieur aux 31 % prévus par les analystes. Il s’agit également de la croissance la plus lente des trois derniers trimestres.
Sur une note positive, l’IA a contribué à environ 8 % de l’augmentation de ce segment, contre 7 % au trimestre précédent et 6 % au dernier trimestre 2023. Azure Cloud occupe la deuxième place en termes de part de marché mondiale, derrière Amazon Web Services (AWS) et suivi par Google Cloud.
D’autres segments poursuivent leur croissance
Par ailleurs, toutes les autres divisions ont enregistré une croissance et ont dépassé les attentes du consensus. La division Productivité et processus métier, qui comprend Office 365 et LinkedIn, a généré un chiffre d’affaires de 20,32 milliards de dollars (18,71 milliards d’euros), en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente.
Le segment de l’informatique plus personnelle, comprenant les systèmes d’exploitation Windows, les jeux, les appareils et la publicité par recherche, a déclaré un chiffre d’affaires de 15,9 milliards de dollars (14,64 milliards d’euros), soit une croissance de 14 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.
Les revenus des jeux vidéo ont notamment augmenté de 61 %, grâce à une croissance de 58 % de l’acquisition d’Activision. Cependant, les revenus des appareils ont diminué de 11 %, car l’entreprise a continué de se concentrer sur les produits haut de gamme à marge plus élevée. L’entreprise a commencé à vendre des PC Surface intégrés à ses modèles d’IA exécutant Copilot+ au cours du trimestre de juin. Au cours du trimestre de mars, elle a commencé à vendre l’accès à Copilot aux petites entreprises, ainsi que des abonnements au logiciel de productivité Microsoft 365.
Une hausse des dépenses consacrées à l’IA
Toutefois, les dépenses d’investissement de l’entreprise ont bondi à 19 milliards de dollars (17,5 milliards d’euros) contre 16 milliards de dollars au troisième trimestre. Microsoft a dû faire face à des problèmes de capacité, comme l’a mentionné Hood lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre fiscal, ce qui a nécessité des investissements accrus dans la construction de centres de données pour répondre aux demandes croissantes de formation en IA. Dans les déclarations prospectives de l’entreprise, elle a noté que « des investissements importants dans des produits et services pourraient ne pas produire les rendements escomptés ».
Le PDG Satya Nadella a déclaré : « En tant qu’entreprise de plateforme, nous nous efforçons de répondre aux besoins critiques de nos clients sur nos plateformes à grande échelle aujourd’hui, tout en veillant à être à la pointe de l’ère de l’IA. »
