Le fabricant néerlandais de puces électroniques ASML a annoncé des résultats meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre. Cependant, ses actions ont chuté en raison des restrictions américaines plus strictes sur les exportations vers la Chine.
ASML, la plus grande entreprise technologique européenne, a annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes du marché. Cependant, la société basée aux Pays-Bas a été touchée par des restrictions américaines plus strictes sur les exportations de puces électroniques vers la Chine juste avant la publication de ses résultats. En conséquence, ses actions ont plongé de 11% à 871 euros par action mercredi, marquant la plus forte baisse en une journée depuis mars 2020 et effaçant 42,7 milliards d’euros de sa valeur boursière.
Croissance robuste, la Chine contribuant à la moitié des ventes
Après un ralentissement de la croissance au premier trimestre, le fabricant néerlandais de machines pour semi-conducteurs ASML a annoncé un chiffre d’affaires net de 5,6 milliards d’euros au deuxième trimestre, en hausse de 24 % par rapport à l’année précédente. Cet indicateur clé de la performance d’ASML a largement dépassé les 5,04 milliards d’euros estimés, ce qui reflète une croissance de 12 % par rapport à l’année précédente. Dans le même temps, ses ventes nettes ont atteint 6,24 milliards d’euros, en baisse de 9,5 % par rapport au même trimestre de l’année dernière, mais dépassant les attentes des analystes qui étaient de 6,08 milliards d’euros, soit une baisse de 12 %. Le bénéfice net a été enregistré à 1,58 milliard d’euros, avec une marge brute de 51,5 %, dépassant les 50,6 % attendus.
Le PDG Christophe Fouquet, qui a remplacé l’ancien PDG Peter Wennink, a maintenu la perspective d’une année de « transition » en 2024 et s’attend à ce que l’industrie des semi-conducteurs continue de se redresser au second semestre. Il a déclaré : « Nous constatons actuellement de fortes évolutions dans le domaine de l’IA, qui est à l’origine de la majeure partie de la reprise et de la croissance de l’industrie, devant d’autres segments de marché… L’industrie s’attend à une reprise cyclique en 2025. En conséquence, nous devons nous préparer à un certain nombre de nouvelles usines qui sont en cours de construction aujourd’hui dans le monde entier. »
Les principaux clients d’ASM sont des fabricants de puces électroniques bien connus, notamment TSMC, Intel et Samsung. TSMC est un fabricant de puces basé à Taiwan qui fournit des puces informatiques avancées à des géants de la technologie comme Apple et Nvidia. L’entreprise est spécialisée dans la fabrication de systèmes de lithographie, des équipements complexes qui permettent de fabriquer des circuits de puces liées à l’IA. Les ventes à Taiwan ont augmenté de 290 € au deuxième trimestre.
Malgré de bons résultats, ASML a fourni des prévisions inférieures aux attentes pour le trimestre en cours, s’attendant à un chiffre d’affaires net compris entre 6,7 et 7,3 milliards d’euros, inférieur aux 7,6 milliards d’euros estimés. Les restrictions plus restrictives imposées par les États-Unis aux exportations vers la Chine pourraient affecter ses perspectives, car la Chine a représenté 49 % de ses ventes totales au premier semestre de l’année, contre une part de marché de 39 % au dernier trimestre 2023.
Les États-Unis vont imposer des restrictions plus strictes sur les exportations de puces électroniques chinoises
Les ventes en Chine pourraient être affectées par les restrictions américaines à l’exportation visant à limiter la capacité de la Chine à développer des technologies à usage militaire, ou par des préoccupations dites de « sécurité nationale ». Selon le rapport de Bloomberg, l’administration Biden envisage une politique commerciale plus restrictive à l’égard d’entreprises telles qu’ASML, qui ont continué à fournir à la Chine des générations plus anciennes de puces informatiques utilisées pour les voitures et les appareils électroménagers.
Les États-Unis pourraient imposer des contrôles directs sur les produits fabriqués à l’étranger, même s’ils utilisent une technologie américaine minimale. Les restrictions imposées précédemment à la Chine sur les exportations n’ont pas empêché les fabricants de machines à semi-conducteurs de vendre leur gamme de produits d’entrée de gamme au pays. Les ventes d’ASML en Chine ont augmenté de 21 % au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent, même si sa technologie de pointe, Extreme Ultraviolet (EUV), n’a reçu aucune commande de la part du pays.
Les semi-conducteurs ont entraîné une chute des actions technologiques à travers le monde
La chute des actions d’ASML a également suivi la tendance mondiale, le secteur des semi-conducteurs ayant connu une large baisse, avec Nvidia en baisse de 6,7 %, AMD en chute de 10,2 %, Applied Materials en baisse de 10,5 % à Wall Street et son rival japonais, Tokyo Electron, en baisse de 7,5 %, tandis que les actions de la société britannique Arm étaient en baisse de 5 %.
La chute des valeurs technologiques a également été en partie causée par des prises de bénéfices sur les valeurs vedettes, les petites capitalisations ayant connu une forte hausse cette semaine dans un contexte de paris croissants sur une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale américaine en septembre. La décision de la Banque centrale européenne sur les taux vendredi sera cruciale pour les marchés européens, car la banque devrait maintenir le taux d’intérêt inchangé cette fois-ci. L’Euro Stoxx 600 a chuté de 0,43%, le secteur technologique ayant reculé de 4,4%, entraîné par la tendance mondiale de mercredi.
