La dépréciation de la couronne norvégienne a fait de ce pays nordique, réputé pour son coût élevé, une destination plus abordable pour les touristes, augmentant les dépenses et bénéficiant aux entreprises locales.
Le tourisme nordique a considérablement augmenté au cours des derniers mois, alors que la couronne norvégienne continue de s’affaiblir par rapport à la plupart des principales devises mondiales.
La paire couronne norvégienne/dollar américain a déjà chuté d’environ 6,50 % depuis le début de l’année, s’échangeant à 0,091 $ au moment de la rédaction de cet article. De même, la paire couronne norvégienne/euro a chuté d’environ 5,45 % depuis le début du mois de janvier, s’échangeant à 0,084 € au moment de la rédaction de cet article.
Cette situation a entraîné une forte augmentation du tourisme, notamment en provenance de pays comme la Chine, où la Norvège est considérée comme un pays cher. Ces visiteurs dépensent désormais également beaucoup plus que d’habitude dans les magasins norvégiens de vêtements et d’accessoires de luxe tels que Moncler et Høyer.
Cela a conduit la Norvège, ainsi que d’autres pays scandinaves comme la Finlande, le Danemark et la Suède, à se concentrer davantage sur la manière de mieux répondre aux besoins des touristes chinois, avec des initiatives touristiques conjointes, de meilleures liaisons aériennes et davantage d’options de paiement.
En revanche, pour les Norvégiens qui voyagent et passent leurs vacances à l’étranger, la faiblesse de la couronne se traduit par une hausse des prix. La chute du taux de change a également posé des problèmes aux détaillants norvégiens locaux qui achètent des marques internationales, car celles-ci sont devenues beaucoup plus chères à l’achat.
Pourquoi le tourisme augmente-t-il en Norvège ?
Selon Statista, en 2024, le marché du voyage et du tourisme en Norvège devrait générer un chiffre d’affaires de 4 682 millions de dollars (4 291 millions d’euros), avec un taux de croissance annuel prévu de 3,03 % chaque année de 2024 à 2029. Si tel est le cas, la valeur du marché pourrait potentiellement atteindre 5 436 millions de dollars d’ici 2029.
Outre la Chine, la Norvège connaît également une augmentation du nombre de visiteurs en provenance d’Allemagne, des États-Unis, de Suède, des Pays-Bas et du Danemark, l’été, entre juin et août, étant une période particulièrement chargée. Des activités telles que le kayak dans les fjords, la randonnée et le camping sont très populaires à cette époque.
L’hiver voit un flux constant de touristes désireux d’observer les aurores boréales, même si les températures sont beaucoup plus rudes. D’autres activités comme le ski sont également en hausse pendant cette période, la Norvège connaissant également une augmentation du tourisme d’aventure et des expériences et activités insolites comme l’exploration des glaciers.
Les voyages à forfait sont actuellement l’une des options les plus prisées, et les ventes en ligne sont également en plein essor. L’investissement accru de la Norvège dans le tourisme durable porte également ses fruits, car les amoureux de la nature et les touristes soucieux de l’environnement optent de plus en plus pour des activités comme l’observation des baleines, les expéditions d’observation des ours polaires et l’observation des oiseaux.
Avec la chute de la couronne, ces activités touristiques et d’aventure généralement coûteuses sont désormais à la portée d’un certain nombre de voyageurs, même ceux des pays à faible revenu.
Cette démarche est également soutenue par l’accent mis par le gouvernement norvégien sur la préservation du patrimoine environnemental et culturel.
Pourquoi la couronne norvégienne chute-t-elle ?
La couronne norvégienne est sensible aux prix du pétrole et du gaz, compte tenu de la forte dépendance de l’économie norvégienne à ce secteur. Par conséquent, la baisse des cours des actions du secteur pétrolier, ainsi que le déclin de l’industrie pétrolière dans son ensemble dans le pays, ont eu un impact considérable sur la couronne norvégienne.
En outre, la Norvège a récemment instauré des taxes plus strictes, comme un impôt sur la fortune plus élevé et une taxe de sortie plus élevée pour les milliardaires qui envisagent de quitter le pays. Le pays pourrait également rétablir l’impôt sur les successions.
De ce fait, de plus en plus d’investisseurs sont découragés d’investir dans le pays, plusieurs Norvégiens fortunés ayant déjà quitté le pays pour des juridictions fiscales plus avantageuses comme la Suisse. Cette situation a également contribué à la chute de la couronne.
Kyle Chapman, analyste des marchés des changes chez Ballinger Group, explique que la faiblesse récente de la couronne est due à deux facteurs principaux. Le premier est une détérioration rapide de l’appétit pour le risque des investisseurs et le second est une baisse plus rapide que prévu de l’inflation norvégienne.
« L’économie norvégienne est petite et ouverte, et la couronne est généralement la monnaie la moins liquide et la plus volatile du G10. Cela lui confère une corrélation étroite avec les niveaux d’appétence au risque, et les évolutions mondiales tendent à être le facteur le plus important dans le taux de change.
« Tous les indicateurs de risque pertinents pointent actuellement dans la mauvaise direction pour la couronne. Les actions sont vendues, les spreads de crédit à haut rendement sont à leur plus haut niveau cette année et la fuite vers la sécurité a catapulté des devises comme le yen et le franc suisse. Plusieurs facteurs entrent en jeu ici, notamment l’incertitude liée aux élections américaines, les inquiétudes concernant la croissance chinoise, le dénouement du carry trade et les faibles résultats du deuxième trimestre. »
Chapman souligne également que la conviction des investisseurs selon laquelle la Réserve fédérale américaine a peut-être commis une erreur en ne réduisant pas encore ses taux d’intérêt a également conduit à des ventes massives ces derniers jours. De leur côté, les investisseurs ont rapidement retiré leurs capitaux de Norvège et les ont réorientés vers des actifs plus stables.
Il souligne également que les baisses inattendues de l’inflation ces derniers temps ont également contribué à la chute de la couronne norvégienne, malgré le fait que la Norges Bank ait insisté sur le fait qu’il existait toujours des risques de hausse de l’inflation et ait laissé entendre qu’elle pourrait ne pas réduire ses taux d’intérêt cette année.
Concernant l’avenir de la couronne norvégienne, Chapman a déclaré : « Les inquiétudes concernant une détérioration non linéaire du marché du travail aux États-Unis sont fondées, mais la réaction du marché est excessive. Pour moi, les rumeurs de baisses de taux entre les réunions et d’un atterrissage d’urgence de la Fed sur la base d’un seul point de données sont un signal clair que les marchés sont trop effrayés. Une fois la poussière retombée et les marchés stabilisés, la couronne devrait pouvoir se redresser autour du niveau de 11,80 en août. »
La gouverneure de la Norges Bank, Ida Wolden Bache, a déclaré dans un discours prononcé à la BI Norwegian Business School en novembre dernier : « La Norges Bank n’a pas d’objectif de politique monétaire pour la couronne. Le taux de change reste un sujet de préoccupation pour nous en raison de son importance pour l’inflation et l’activité de l’économie norvégienne. Un resserrement de la politique monétaire entraînera normalement une hausse de la couronne. »
Concernant l’évolution de la couronne norvégienne dans les mois à venir, Bache déclare : « Le changement climatique et la transition énergétique sont des tendances importantes. Tôt ou tard, les activités du secteur pétrolier seront réduites, ce qui pourrait être accéléré par une politique climatique plus stricte. Prises isolément, une réduction du secteur pétrolier et une éventuelle perte de revenus pétroliers et gaziers pourraient indiquer un affaiblissement du taux de change réel de la couronne.
« Certaines études montrent que l’augmentation du risque de transition a déjà contribué à la baisse du taux de change des pays exportateurs de pétrole. D’un autre côté, une grande partie de notre richesse pétrolière a déjà été convertie en réserves financières. La balance extérieure dépend donc moins des revenus pétroliers qu’elle ne le serait autrement. Cela tend à réduire l’effet sur le taux de change réel. »
