Les actions de Tesla ont grimpé de 29 % la semaine dernière alors que Donald Trump a remporté l’élection présidentielle américaine, suscitant l’optimisme quant à un vent réglementaire favorable dont le constructeur automobile pourrait bénéficier.
L’action Tesla a bondi de 8,2 % vendredi dernier, poussant sa capitalisation boursière au-dessus de 1 000 milliards de dollars (0,93 milliard d’euros) pour la première fois depuis plus de deux ans. Tesla a profité de la victoire de Trump aux élections américaines, motivée par l’espoir que son administration accorderait un traitement favorable au constructeur de voitures électriques.
Le PDG de Tesla, Elon Musk, était un éminent partisan de la campagne de Trump, contribuant à hauteur d’au moins 130 millions de dollars (121 000 milliards d’euros). Avant les élections, Tesla était le moins performant parmi les géants américains de la technologie, les « Magnificent Seven ».
Après une hausse de 29 % après les élections, la société basée aux États-Unis a retrouvé sa popularité, avec des actions en hausse de 30 % depuis le début de l’année, atteignant une valorisation boursière de 1 030 milliards de dollars (0,96 milliard d’euros) à la clôture de vendredi.
Tesla pourrait obtenir l’approbation pour la technologie de conduite entièrement autonome (FSD)
Les technologies Robotaxi et FSD sont récemment devenues des points focaux pour Tesla, le PDG Elon Musk indiquant que la société pourrait lancer des services de covoiturage autonomes au Texas et en Californie, avec un potentiel d’expansion dans d’autres États d’ici 2025, en attendant l’approbation réglementaire.
L’administration Trump pourrait améliorer les chances de Tesla d’obtenir l’approbation de sa technologie autonome à usage public, accélérant ainsi potentiellement la croissance de ce secteur.
Sur les marchés étrangers, Tesla fait face à une concurrence féroce de la part du constructeur chinois de voitures électriques BYD et du constructeur automobile japonais Toyota. Les tarifs proposés par Trump pourraient également profiter à Tesla sur des marchés clés, renforçant ainsi sa compétitivité.
Cependant, Trump pourrait supprimer toutes les subventions aux véhicules électriques aux États-Unis, qui, sous l’administration Biden, ont accordé à Tesla 739 millions de dollars (685 millions d’euros) de crédits réglementaires au troisième trimestre.
Cela renforce l’urgence pour Musk de surmonter les obstacles réglementaires pour ses services Robotaxi tant attendus. Son Cybercab pourrait potentiellement commencer la production de masse d’ici 2026 ou avant, comme l’a indiqué Musk.
Un résultat bénéficiaire solide au troisième trimestre
Il convient de noter que la hausse des actions de Tesla n’est pas uniquement due à la victoire électorale de Trump. Le plus grand constructeur mondial de voitures électriques a démontré un revirement significatif de ses performances au troisième trimestre.
Les revenus automobiles de base de Tesla ont augmenté de 2 % sur un an, renouant avec la croissance après les baisses des deux trimestres précédents. Le chiffre d’affaires total a augmenté de 8 % sur un an, ce qui représente la plus forte croissance en un an.
Elon Musk prévoit que les livraisons de véhicules automobiles augmenteront de 20 à 30 % en 2025, signalant un rebond de la demande de véhicules électriques. Tesla a livré 462 890 véhicules électriques au troisième trimestre, soit une hausse de 6,4 % sur un an et un retour à la croissance après deux baisses trimestrielles consécutives. Il s’agit également du chiffre le plus élevé pour un troisième trimestre et du troisième total trimestriel le plus important de l’histoire de l’entreprise.
Un fait marquant est la division Énergie de Tesla, qui a poursuivi sa croissance rapide, avec un chiffre d’affaires en hausse de 52 % sur un an au troisième trimestre. L’activité Énergie a réalisé une marge brute record de 30,5% au troisième trimestre. De plus, le Cybertruck de Tesla a atteint la rentabilité pour la première fois. La production d’une voiture abordable devrait également démarrer au premier semestre 2025, avec un volume qui devrait augmenter de 50 %.
Un battage publicitaire en matière de valorisation
Cependant, la hausse hebdomadaire de 29 % des actions de Tesla pourrait refléter une surévaluation, dans la mesure où les changements fondamentaux ne se sont pas encore concrétisés.
Jusqu’à ce que des politiques soient officiellement adoptées en sa faveur, le titre pourrait être surévalué. Le ratio cours/bénéfice de Tesla est passé de 68 à 88 en une semaine seulement, dépassant celui du fabricant de puces IA Nvidia à 69. Pour que Tesla puisse maintenir ce niveau de valorisation, la croissance des bénéfices devrait s’accélérer considérablement à l’avenir.
« Ce n’est pas une tendance à la hausse, c’est une explosion ! Quelles que soient les perspectives de Tesla à moyen et long terme, ce type de comportement erratique des prix est rarement durable », Michael McCarthy, stratège de marché et CCO chez Moomoo Australia.
