La confiance parmi les entreprises allemandes s’est améliorée en mars, soutenue par un rebond de fabrication et d’optimisme sur les principaux plans de dépenses publiques.
PUBLICITÉLe sentiment commercial de l’Allemagne a fortement rebondi en mars, soutenu par un élan renouvelé dans le secteur manufacturier et les attentes de stimulation budgétaire soulevant les perspectives économiques.
L’IFO Business Climate Index est passé à 86,7 en mars, sa lecture la plus élevée en sept mois, à partir de 85,3 en février, des attentes largement correspondantes.
L’amélioration a été répandue uniformément sur les évaluations actuelles et les attentes futures. L’évaluation des attentes de l’IFO – un baromètre de sentiment étroitement regardé – a grimpé à 87,7, marquant un sommet de huit mois.
La jauge de la condition actuelle de l’IFO est passée de 85,6 en février à 87,7 en mars, correspondant également aux prévisions.
« Le sentiment parmi les entreprises en Allemagne a égayé », a déclaré Clemens Fuest, président de l’Institut IFO.
« Les entreprises étaient plus satisfaites de leur situation commerciale actuelle, et leurs attentes ont augmenté sensiblement. Les entreprises allemandes espèrent un rétablissement », a-t-il ajouté.
Dans la fabrication, le sentiment s’est considérablement amélioré, les attentes devenant notamment moins prudentes. Les entreprises ont également vu leur situation actuelle plus favorablement, bien que les livres de commandes aient montré une légère baisse. Le secteur des services a également connu une augmentation de la confiance des entreprises. Les entreprises ont exprimé une perspective plus positive et un sentiment d’optimisme plus clair, en particulier parmi les sociétés d’architecture et d’ingénierie.
Dans le secteur du commerce, le sentiment s’est renforcé à nouveau. Les commerçants étaient moins pessimistes quant aux perspectives futures et ont évalué plus positivement leur situation commerciale actuelle. Le secteur de la construction a connu une humeur plus optimiste. Les entreprises avaient une vision légèrement meilleure des conditions actuelles et les attentes se sont améliorées, bien que le scepticisme reste élevé. Pourtant, une pénurie persistante de commandes continue de peser lourdement sur l’industrie.
Rebond des pistes de fabrication
Lundi, l’encouragement des panneaux a émergé de l’indice des gestionnaires d’achat Flash de S&P Global (PMI), qui a montré que l’activité commerciale globale de l’Allemagne augmentait à son rythme le plus rapide en dix mois.
L’indice de sortie de PMI composite allemand est passé à 50,9 en mars, passant de 50,4 en février, le plus élevé depuis mai 2024. L’augmentation a été entraînée par une forte récupération de la production de fabrication, qui s’est étendue au taux le plus fort en trois ans, le sous-index de sortie atteignant 52,1.
Cela a marqué la première hausse soutenue de la production de fabrication depuis le début de 2022. Une demande intérieure et des efforts plus forts des clients pour reconstruire les stocks ont été cités comme contributeurs clés. Les nouvelles commandes de fabrication ont augmenté – bien que modestement – pour la première fois en deux ans.
« Les fabricants ont augmenté la production pour la première fois en près de deux ans », a déclaré le Dr Cyrus de La Rubia, économiste en chef de la Hambourg Commercial Bank. Il a noté que l’Allemagne a récemment approuvé 500 milliards d’euros d’infrastructure et le plan d’investissement de défense aidait à restaurer la confiance des entreprises.
« Cela pourrait marquer le début d’une reprise plus soutenue », a ajouté De La Rubia, tout en avertissant que les politiques tarifaires américaines et les performances des services faibles sont restés potentiels.
Les services perdent de l’élan
Alors que le secteur manufacturier a montré des signes clairs de renaissance, le secteur des services s’est refroidi.
Les services PMI ont glissé à 50,2, indiquant une activité presque stagnante et ses performances les plus faibles en quatre mois. De nouvelles affaires dans le secteur ont fortement diminué et les prestataires de services ont eu du mal à répercuter des coûts plus élevés grâce à des augmentations de prix.
PUBLICITÉNéanmoins, le sentiment s’est amélioré dans les deux secteurs, les entreprises signalant une optimisme accru pour la production dans les prochains mois. Les analystes ont attribué une partie du stimulation du moral à l’impact attendu du package de stimulation budgétaire allemand, qui devrait soutenir les projets d’infrastructure et potentiellement relancer la demande à la fois à la fabrication et aux services.
Dax augmente alors que la position tarifaire de Trump s’affaiblit
Les marchés ont répondu positivement au sentiment d’amélioration. L’indice DAX a augmenté de 0,8% dans le commerce du matin mardi, soutenu par l’optimisme mondial après que le président américain Donald Trump a laissé entendre une approche plus douce des tarifs à venir.
Lors d’un briefing de la Maison Blanche lundi, Trump a déclaré que «beaucoup de pays» pourraient recevoir des exemptions tarifaires et ajouté que tous les tarifs ne prendront pas effet le 2 avril. Il a indiqué que les prélèvements américains cibleraient toujours certains secteurs, y compris le bois, les automobiles et les produits pharmaceutiques.
Les actions de Bayer AG ont augmenté de 4%, les gains en tête de la DAX, suivis de BMW AG (+ 1,6%) et Deutsche Börse (+ 1,5%). Sartorius AG et Siemens AG ont sous-performé, en baisse de 2,4% et 1,7%, respectivement.
PUBLICITÉAilleurs en Europe, l’Euro Stoxx 50 a grimpé de 0,4%, le FTSE MIB italien a augmenté de 0,8% et l’Espagne IBEX 35 a gagné 0,9%. L’indice Euro STOXX Bank a ajouté 0,5%, levé par un gain de 2,3% en Crédit Agricole et une augmentation de 1,8% de l’ABN AMRO.
