La directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, s’entretient avec L’Observatoire de l’Europe après sa rencontre avec le chancelier allemand Olaf Scholz alors qu’elle entame son deuxième mandat.
Le Fonds monétaire international (FMI) recommande que l’Europe reste unie face à la fragmentation du marché unique européen, afin d’éviter une crise financière. Alors que le monde est aux prises avec des crises qui se succèdent, telles que la COVID-19 et la guerre en Ukraine, la directrice générale Kristalina Georgieva affirme que l’Europe doit commencer à se préparer à d’autres chocs, pour s’assurer qu’elle ne soit pas laissée pour compte.
L’Observatoire de l’Europe : Vous avez donc rencontré le chancelier allemand Olaf Scholz lors de cette visite. Quels sont les plus grands défis auxquels l’Allemagne et l’UE seront confrontées au cours de la prochaine décennie ?
Georgieva : La tâche la plus importante pour l’ONU et pour l’Allemagne est de lutter pour plus de compétitivité dans un monde en évolution rapide et de plus en plus fragmenté. Qu’est-ce que cela signifie pour l’UE ? Restez unis et faites en sorte que votre meilleur avantage concurrentiel, le marché unique, fonctionne plus efficacement. Nous savons que l’Europe a des projets pour accroître sa compétitivité et qu’elle se concentre sur des choses que nous, au FMI, reconnaissons comme étant très importantes pour l’Europe.
Supprimez les formalités administratives, moins de bureaucratie et une plus grande efficacité administrative. Faire en sorte que la recherche et le développement se traduisent plus rapidement en entreprises compétitives ici et à l’échelle mondiale. Et très important : unité des marchés des capitaux, unité bancaire, marché unique qui fonctionne à plein régime.
L’Observatoire de l’Europe : Alors, que peuvent faire les pays européens membres du marché unique pour éviter une nouvelle crise financière ?
Georgieva : Ce que nous avons vu depuis la crise financière mondiale est un investissement remarquable dans la solidité du secteur bancaire. Et malgré le fait que le monde ait été frappé par le COVID, par l’invasion de l’Ukraine par la Russie et par de nouvelles guerres autour de l’Europe, le secteur bancaire tient bon. Qu’est-ce que cela signifie? Cela signifie : ne le prenez pas pour acquis. Continuez à le surveiller attentivement.
Nous effectuons effectivement, à partir du fonds, des stress tests du secteur bancaire et nous nous concentrons ensuite sur les nouvelles zones de risque. L’une concerne les institutions financières non bancaires. Ils représentent désormais environ la moitié des actifs financiers en circulation dans le monde et pourtant ils ne sont pas réglementés comme l’est le secteur bancaire. Alors surveillez-le, assurez-vous qu’il n’y ait pas de surprise venant de là.
Et deuxièmement : reconnaître que l’énorme pouvoir de la transformation technologique qui augmente la productivité constitue également un risque financier majeur. Si nous devons faire du commerce dans un monde où l’intelligence artificielle évolue plus vite que nous ne pourrons jamais évoluer, qu’est-ce que cela signifie pour la stabilité financière et comment s’assurer que nous ne soyons pas, encore une fois, surpris ? Je pense également que l’Europe a très bien analysé les risques pour la stabilité financière liés au climat et donne un très bon exemple à suivre pour d’autres régions du monde.
L’Observatoire de l’Europe : Pensez-vous que l’Europe traverse une crise de perception accompagnée de récessions ?
Georgieva : Ha ! C’est une très bonne question. Une chose que font les Européens, et je me place bien sûr dans cette catégorie, c’est que nous sommes très sous-estimés. Vous demandez à un Européen comment allez-vous ? Habituellement, la réponse serait quelque chose comme pas trop mal. Vous pouvez demander à un Américain, comment vas-tu ? C’est génial. Fantastique. Il est important que l’Europe reste fière de ses réalisations.
L’une des tâches les plus accomplies a été de se libérer de la dépendance vis-à-vis du pétrole et du gaz russes. Cela a été remarquablement bien fait. L’Europe peut en être fière. L’Europe peut être fière de l’attention qu’elle accorde aux grands défis d’aujourd’hui et de demain : le climat, la démographie, la technologie et un défi crucial, l’équité dans la société. L’Europe peut ainsi se concevoir dans de meilleurs termes.
Mais l’Europe doit également veiller à ne pas faire preuve de complaisance. Le monde évolue très rapidement. Si vous regardez les États-Unis, la productivité y est plus élevée qu’en Europe. La performance globale de l’économie est meilleure. Si vous regardez l’Asie, elle constitue un moteur de croissance bien plus important que l’Europe. C’est pourquoi il est si important de prêter attention à la compétitivité européenne.
À l’heure actuelle, l’Europe se concentre, à juste titre, sur la tâche immédiate à accomplir : réduire l’inflation. Gros succès jusqu’à présent. Mais ne perdez pas de vue les données si vous devez calibrer correctement. Prenez des mesures à l’avenir. Et très important pour l’Europe, relancer la croissance. Si la croissance reste aussi anémique qu’elle l’est actuellement, il serait difficile pour l’Europe d’atteindre les objectifs auxquels aspirent les citoyens d’ici : une économie verte numérique qui profite aux citoyens et ouvre des opportunités aux entreprises.
L’Observatoire de l’Europe : Et vous avez évoqué la fragmentation dans votre première réponse, alors que pouvons-nous faire face à la fragmentation en Europe pour garantir qu’elle reste compétitive ?
Georgieva : Nous avons été très attentifs aux tendances que nous observons en termes de commerce et de politique industrielle. Ils ont beaucoup accéléré. Au cours des 18 derniers mois seulement, quelque 4 000 mesures de politique industrielle ont faussé les échanges. Et malheureusement, environ 60 % proviennent de l’UE et des États-Unis. Nous avons donc cet appétit pour reprendre la politique industrielle.
L’Europe doit évidemment veiller à ne pas se laisser exposer aux mesures prises par d’autres. Et en même temps, les économies européennes sont des économies ouvertes, elles bénéficient des échanges commerciaux avec le reste du monde. Et en ce sens, l’Europe en tant que porte-parole en faveur de la réforme de l’Organisation mondiale du commerce, en soutenant le moteur de croissance que le commerce a été pendant tant de décennies, est désormais accomplie. Et c’est dans l’intérêt de l’Europe.
Concrètement, ce que je considère comme une tâche très importante pour l’Europe est de faire très soigneusement la distinction entre les mesures de politique industrielle qui vont accélérer la transformation de l’Europe, la transition verte et la transition numérique, et de le faire avec moins de distorsions pour l’engagement de l’Europe dans le reste du monde.
Et quelles sont les mesures qui pourraient être les plus contre-productives, car elles pourraient apporter davantage de négativité. Au fonds, nous avons fait des calculs. Quel est le coût des distorsions commerciales ? Eh bien, cela pourrait représenter entre 0,2 % et 7 % du PIB mondial au cours des prochaines années. Les choix que nous faisons définiraient où nous nous situons dans cette fourchette. De toute évidence, il s’agit d’une tendance compréhensible, en matière de sécurité nationale et de sécurité des chaînes d’approvisionnement, de prendre des mesures qui n’étaient pas envisagées il y a 15 ans.
Mais comment façonnez-vous votre politique ? L’exemple que vous donnerez aux autres définirait à quel point la fragmentation est coûteuse.
L’Observatoire de l’Europe : Les suppressions d’emplois chez Volkswagen ici en Allemagne constituent donc une tendance un peu inquiétante. Et des signes que le pays se désindustrialise. Que peut-on faire en Europe pour sortir de cette tendance ?
Georgieva : Eh bien, les trois choses qui comptent pour que l’Europe reste compétitive sont : premièrement, accélérer la transformation de vos économies. Il est primordial que la R&D (recherche et développement) ne soit pas fragmentée en Europe. Cela peut donner une impulsion à l’économie européenne pour qu’elle s’engage dans les secteurs d’aujourd’hui et de demain. Deuxièmement : la démographie. L’Europe vieillit. Et si l’on veut disposer de la main-d’œuvre pour les industries d’aujourd’hui et de demain, l’Europe doit réfléchir à la meilleure manière d’y parvenir.
Il existe encore des endroits où les femmes ne sont pas pleinement intégrées au marché du travail, notamment ici en Allemagne. Nous savons qu’il existe un débat très sain autour de la migration. Eh bien, évidemment, s’il y a une grande pénurie de main d’œuvre, il faut penser à réguler les flux migratoires. Et troisièmement : il est très, très important que l’Europe regarde à l’extérieur et se mesure aux endroits les plus dynamiques de la planète. Ne prenez pas votre place dans le monde pour acquise. Il existe d’autres lieux dynamiques qui leur correspondent. Je pense à l’ASEAN, je pense en fait aux pays du Golfe. Pensez donc à ceux qui peuvent vous aider à avoir ce dynamisme dont l’Europe a évidemment besoin pour être compétitive.
L’Observatoire de l’Europe : À l’approche des élections allemandes de l’année prochaine, quel impact une montée de l’extrême droite aura-t-elle sur les économies ?
Georgieva : Ce que nous avons vu n’est pas un phénomène européen, c’est un phénomène mondial. Et nous devons évaluer honnêtement pourquoi cela se produit. Et cela se produit pour deux raisons. Premièrement, à l’âge d’or de la mondialisation, le monde s’est montré un peu complaisant quant à savoir qui gagne et qui perd. Oui, le monde en a énormément bénéficié : 1,5 milliard de personnes sont sorties de la pauvreté.
Le niveau de vie a augmenté. Mais les communautés qui ont été laissées pour compte là où les emplois ont disparu en raison d’une économie plus intégrée n’ont pas été suffisamment prises en charge, ni ici ni aux États-Unis, ni dans d’autres économies avancées. Donc, si nous voulons corriger cette situation, nous devons le faire avec la force de politiques économiques qui offrent des opportunités plus équitables à tous. Quand je pense à l’Europe plus spécifiquement, le moteur de l’économie européenne devrait travailler un peu plus fort. Et je reviens à mon propos. L’Europe doit croître plus vite. Il faut plus de dynamisme parce qu’il y a alors de l’enthousiasme. Il existe des opportunités. Donc marchés de capitaux, union bancaire, union supprimant les formalités administratives, réduisant la charge administrative, libérant le potentiel de l’Europe.
L’Observatoire de l’Europe : Alors que vous entamez votre deuxième mandat de directeur général, de quelle réalisation êtes-vous fier au cours des cinq dernières années ? Et quelle est peut-être la leçon que vous avez apprise ?
Georgieva : La plus grande réussite du fonds au cours des cinq dernières années a été l’action rapide et importante que nous avons entreprise en réponse aux chocs que nous avons subis. Nous avons injecté 1 000 milliards de dollars de liquidités et de réserves. 650 milliards de dollars grâce à une allocation de droits de tirage spéciaux, qui n’augmente pas la dette mais augmente les réserves et les liquidités de nos membres. Nous avons établi de nouveaux records dans le nombre de pays que nous servons, plus d’une centaine, depuis l’arrivée du COVID.
Quelle est la leçon la plus importante que j’ai apprise ? Nous vivons dans un monde plus sujet aux chocs. Des pays dotés de fondamentaux solides, de politiques saines, de bonnes institutions et d’un État de droit. Ils résistent mieux à ces chocs. Alors que je pense à mon deuxième mandat, mon objectif principal est d’aider nos membres à renforcer leur résilience, à saisir les opportunités de cette formidable transformation technologique que nous vivons, mais aussi à gérer les risques liés à l’intelligence artificielle qui accompagnent ce changement rapide que nous vivons. dans.
L’Observatoire de l’Europe : Avez-vous également une évaluation de l’orientation prise par Ursula Von der Leyen, de la nouvelle Commission européenne ?
Georgieva : L’importance de la nouvelle Commission et la manière dont elle dirige l’Europe ne peut être surestimée car nous sommes dans un monde en évolution très rapide. L’Europe doit agir beaucoup plus vite pour ne pas prendre du retard. Je pense que l’attention qui a été accordée avant tout à la compétitivité européenne et à un développement plus dynamique pour une croissance plus importante et de meilleure qualité en Europe est tout à fait justifiée.
Von der Leyen vivra, comme nous tous, à travers des surprises. Nous ne savons pas quel sera le prochain choc à venir. Mais je pense qu’il faut se concentrer sur la force européenne, sur l’achèvement du marché unique et sur le fait de donner aux Européens un sentiment de confiance. L’Europe est merveilleuse. Les Européens ont de très bonnes valeurs et peuvent, d’une certaine manière, diriger le monde. Je suis sûr que la présidente von der Leyen mettra tout son cœur à contribution et fera appel à sa commission pour veiller à ce que cela se produise. Je leur souhaite le meilleur. En tant qu’ancien commissaire, je souhaite de tout cœur bonne chance à la commission.
L’Observatoire de l’Europe : Dans ce contexte, pensez-vous que l’UE devrait suivre le rapport de Draghi ?
Georgieva : Je pense que l’UE réfléchira bien sûr au rapport et qu’il y aura des discussions sur sa mise en œuvre. L’Europe doit agir pour renforcer sa compétitivité. Il suffit de regarder ce qui se passe en ce moment. Les États-Unis surpassent l’Europe en termes de productivité. Les États-Unis ont déjà dépassé leur trajectoire pré-Covid. Et quand on regarde les raisons de cela, certaines sont simplement dues à l’emplacement.
Ils jouissent de la sécurité énergétique, que l’Europe s’efforce d’atteindre en investissant dans le Green Deal. La deuxième raison est l’innovation aux États-Unis, qui passe beaucoup plus rapidement de l’idée à l’entreprise, puis à la domination mondiale. L’Europe doit faire davantage pour rattraper son retard à cet égard. Et quand je regarde les attitudes européennes, je pense que les Européens doivent croire davantage en eux-mêmes. Et en parlant d’être clair, nous sommes une force et nous sommes une force pour le bien, avec plus de confiance en nous.
