Les tensions géopolitiques croissantes accroissent la fragmentation du système financier mondial et constituent un risque à la fois pour la prospérité mondiale et le progrès humain, selon un rapport du Forum économique mondial.
Les coûts économiques de la fragmentation mondiale pourraient potentiellement être plus élevés que la pandémie de Covid-19, ainsi que la crise financière mondiale (GFC) de 2008, selon le rapport récemment publié du Forum économique mondial (WEF), intitulé Naviguer dans la fragmentation du système financier mondial. Le rapport a été élaboré en partenariat avec le cabinet américain de conseil en gestion Oliver Wyman.
Cela s’explique principalement par le nombre croissant de pays qui utilisent les systèmes commerciaux et financiers mondiaux pour renforcer leur position géopolitique, principalement par une combinaison de politiques industrielles, de sanctions et d’autres mesures économiques.
Selon le London Stock Exchange Group (LSEG), les sanctions ont déjà augmenté de 370 % depuis 2017, ainsi qu’une augmentation marquée du nombre de subventions observée à travers le monde pendant cette période.
Menace sur le PIB mondial due à une fragmentation accrue
Cela a entraîné une fragmentation croissante à travers le monde. Le produit intérieur brut mondial pourrait potentiellement être réduit de 0,6 billion de dollars et, en cas de fragmentation très élevée, jusqu’à 5,7 milliards de dollars (5,47 milliards d’euros), soit 5 %, pour cette raison.
La diminution des flux de capitaux transfrontaliers et la baisse des échanges commerciaux devraient être les principaux moteurs de cette perte potentielle de PIB. Une réduction de l’efficacité économique risque d’aggraver cette situation.
De même, l’inflation mondiale devrait croître de plus de 5 % en cas de division très forte.
Cependant, le rapport du WEF souligne l’importance de mettre en œuvre une politique économique axée sur le développement durable, la coopération et la résilience à l’échelle mondiale.
En conséquence, les nationaux devraient être en mesure de protéger leur souveraineté et leur sécurité nationale de manière plus durable, tout en réduisant l’impact économique de la fragmentation.
Matthew Blake, directeur du Centre pour les systèmes financiers et monétaires du Forum économique mondial, a déclaré dans un communiqué de presse : « Les coûts potentiels de la fragmentation sur l’économie mondiale sont stupéfiants. Les dirigeants se trouvent face à une opportunité cruciale de sauvegarder le système financier mondial grâce à des approches fondées sur des principes. «
Quel impact la fragmentation pourrait-elle avoir sur l’économie mondiale ?
L’effet d’une rupture sur la croissance du PIB mondial et sur l’inflation est fortement influencé par les politiques mises en œuvre par les dirigeants de chaque pays.
Dans la pire situation de fragmentation, il pourrait y avoir une séparation économique complète entre les blocs de l’Est, qui pourraient inclure la Russie, la Chine et d’autres pays, et les blocs occidentaux, qui pourraient inclure les États-Unis et leurs alliés.
Toutefois, dans une situation de fragmentation moindre, les flux commerciaux et les capitaux ne seront probablement surveillés de près que dans les domaines importants pour la compétitivité et la sécurité nationales.
Les modèles de relations commerciales ont mis en évidence quatre situations de fragmentation potentielle : faible, modérée, élevée et très élevée.
Dans la situation basse, le bloc occidental pourrait connaître une baisse du PIB de 0,6 %, alors que dans un scénario de fragmentation moyenne, la situation pourrait s’aggraver jusqu’à une baisse de 1,8 %. Dans une situation élevée, le bloc occidental pourrait potentiellement voir son PIB chuter de 2,8 %, tandis que dans le pire des cas, il pourrait plonger de 3,9 %.
En ce qui concerne le bloc de l’Est, dans une situation de faible fragmentation, le PIB pourrait baisser de 1,4 %, tandis que dans le scénario moyen, il pourrait chuter de 3,2 %.
En cas de forte fragmentation, le PIB du bloc de l’Est pourrait potentiellement chuter de 4,6 %.
Cependant, dans une situation de fragmentation extrême, le PIB du bloc de l’Est devrait s’en sortir un peu mieux, avec une baisse de 3,5 %.
La fragmentation restreint le commerce
Dans le pire des scénarios, les pays qui ne font partie ni des blocs de l’Est ni de l’Ouest pourraient être contraints de commercer uniquement avec le bloc qui est le plus important pour eux sur le plan économique.
Cela inclut des pays comme le Brésil, la Turquie et l’Inde, ainsi que d’autres pays d’Asie du Sud-Est, d’Amérique latine et d’Afrique. Ces pays pourraient potentiellement connaître une chute de leur PIB de plus de 10 % dans une situation de fragmentation très élevée.
Matt Strahan, responsable des marchés privés au Forum économique mondial, a déclaré : « La fragmentation alimente non seulement l’inflation, mais a également un impact négatif sur les perspectives de croissance économique, en particulier sur les marchés émergents et les économies en développement qui dépendent d’un système financier intégré pour leur développement continu.
« En protégeant l’intégrité et la fonctionnalité du système financier mondial, notamment en garantissant que les acteurs conservent leur droit de dialoguer avec leurs homologues de tout le spectre géopolitique, les dirigeants peuvent mettre en place un système financier plus efficace pour toutes les parties prenantes. »
