Les actions du concepteur de puces britannique Arm Holdings ont fait leurs débuts jeudi au Nasdaq, dans le cadre de ce qui constitue la plus grande introduction en bourse depuis près de deux ans.
Le marché attendait avec impatience l’arrivée du concepteur de puces, une introduction en bourse (IPO) qui a attiré l’attention des plus grandes entreprises technologiques ; Apple, Samsung et Intel ont tous manifesté leur intérêt et le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, TSMC, a annoncé qu’il allait racheter l’entreprise, à hauteur de 100 millions de dollars.
Les actions d’Arm Holdings ont finalement été évaluées à 51 dollars avant le début des négociations, à la suite d’informations selon lesquelles le propriétaire de la société, SoftBank Group Corp, augmenterait encore le prix suite au vif intérêt des investisseurs du monde entier.
Le prix final garantit à l’entreprise une valorisation boursière de 54,5 milliards de dollars. Le japonais SoftBank l’a retiré du marché il y a sept ans, alors qu’il était évalué à 32 milliards de dollars.
Cette fois, SoftBank a vendu 95,5 millions d’actions et levé 4,87 milliards de dollars, conservant toujours près de 90 % des parts de la société.
Pourquoi Arm est-il si précieux ?
La conception de la puce Arm est utilisée dans pratiquement tous les smartphones, la majorité des tablettes et des téléviseurs numériques. Plus récemment, Arm s’est étendu à l’intelligence artificielle, aux appareils intelligents, au cloud computing, au métaverse et à la conduite autonome.
L’activité d’Arm se concentre sur la conception de puces et sur l’octroi de licences de propriété intellectuelle aux clients, plutôt que sur la fabrication de puces, pour laquelle elle s’appuie sur des partenaires. La société a enregistré un chiffre d’affaires de 2,68 milliards de dollars au cours de son dernier exercice, terminé en mars, et un bénéfice de 524 millions de dollars pour cette période.
Pourquoi cette introduction en bourse est-elle si importante sur le marché ?
Il s’agit de la plus grande introduction en bourse depuis les débuts du constructeur de camions électriques Rivian en novembre 2021, avec une valeur marchande de plus de 66 milliards de dollars.
L’offre d’Arm constitue une évolution importante pour le marché des introductions en bourse, qui a vu relativement peu d’entreprises entrer en bourse au cours des deux dernières années.
En 2021, près de 400 entreprises sont devenues publiques alors que le marché boursier a rebondi pour une troisième année consécutive, selon le tracker d’introduction en bourse Renaissance Capital.
Puis l’année dernière, la Réserve fédérale a rapidement relevé les taux d’intérêt pour lutter contre une inflation élevée et le marché boursier s’est inversé, le S&P chutant de près de 20 % et le Nasdaq composite chutant de plus de 30 %.
Les entreprises privées ont commencé à hésiter à entrer en bourse et le nombre d’introductions en bourse est tombé à 71. Cette année, alors que l’économie faisait preuve d’une résilience inattendue, 70 entreprises étaient entrées en bourse début septembre.
La chute des introductions en bourse, ainsi que des fusions et acquisitions, a contribué à une baisse des revenus de certaines des institutions les plus réputées de Wall Street, dont Goldman Sachs. Goldman est l’un des principaux souscripteurs de l’introduction en bourse d’Arm, ainsi que d’une offre du service de livraison d’épicerie Instacart, attendue la semaine prochaine.
