L’économie allemande, déjà en déclin, pourrait être sur le point de perdre 1 % de son PIB à cause des droits de douane promis par le président élu américain Donald Trump.
L’économie allemande, bien qu’elle reste la plus grande d’Europe, pourrait être mise à mal par le programme politique du président élu américain Donald Trump, qui promet des droits de douane élevés qui pourraient coûter 1 % du PIB allemand.
Tout au long de sa campagne, Donald Trump a parlé de droits de douane généraux de 10 à 20 % sur les importations, y compris celles en provenance d’Europe.
Même si des droits de douane, une taxe prélevée sur les produits étrangers à leur entrée dans un pays, seraient payés par les Américains, cela finirait par rétrécir le marché des produits étrangers, selon les experts.
« L’Allemagne est particulièrement exposée aux droits de douane généraux que Trump a menacés », a déclaré à L’Observatoire de l’Europe Business Emily Mansfield, directrice régionale pour l’Europe de l’Economist Intelligence Unit (EIU), ajoutant que le pays « est une économie fortement tournée vers l’exportation et il affiche un important excédent commercial avec les États-Unis.
Juste avant la réélection de Donald Trump, l’homme autoproclamé des droits de douane, les exportations allemandes de marchandises vers les États-Unis atteignaient leurs plus hauts niveaux depuis des décennies, selon l’Office fédéral de la statistique d’Allemagne.
L’Allemagne a enregistré un excédent commercial de 63,3 milliards d’euros avec les États-Unis en 2023, alors que près d’un dixième des exportations allemandes étaient destinées aux États-Unis, pour une valeur de 157,9 milliards d’euros.
On craint que les dommages potentiels que les tarifs douaniers de Trump pourraient causer à l’économie allemande s’élèvent à 1 % du PIB.
« Si les plans tarifaires sont mis en œuvre, cela pourrait nous coûter 1% de la production économique en Allemagne », a déclaré le président de la Bundesbank allemande, Joachim Nagel, au journal allemand Die Zeit, ajoutant que « c’est douloureux, d’autant plus que l’économie allemande ne croît pas du tout cette année ». année et n’augmentera probablement que de moins de 1 pour cent l’année prochaine. Si les nouveaux droits de douane sont effectivement imposés, nous pourrions même tomber en territoire négatif. »
Pour rappel, 1 % du PIB allemand équivaut à 42 milliards d’euros en 2023. Cependant, sur 4 ans de présidence Trump, l’Allemagne pourrait connaître une perte de PIB de plus de 127 à 180 milliards d’euros, selon un rapport de l’Institut économique allemand (en comptant un tarif de 10 à 20 % sur les importations vers les États-Unis en provenance d’Europe).
Même sans perspectives négatives, l’économie allemande est déjà en difficulté, avec une demande mondiale qui pèse sur la production du pays orienté vers l’exportation, un secteur manufacturier allemand en crise et l’impact qui en résulte de la crise énergétique déclenchée par la guerre en Ukraine. Par ailleurs, le pays doit faire face à la chute de son gouvernement et aux élections anticipées prévues en février 2025.
Même le gouvernement fédéral s’attend à ce que l’économie allemande se contracte légèrement cette année.
La banque d’investissement américaine Goldman Sachs s’attend également à ce que le PIB allemand se contracte de 0,1% cette année et augmente respectivement de 0,5% et 1% en 2025 et 2026.
Quels secteurs sont les plus menacés ?
Selon l’institut ifo, un droit potentiel de 20 % sur les marchandises importées pourrait entraîner une baisse des exportations allemandes vers les États-Unis d’environ 15 %.
« Le secteur automobile sera probablement dans la ligne de mire de Trump (l’Allemagne exporte beaucoup de voitures de luxe vers le marché américain), mais nous nous attendons à ce que l’acier et l’aluminium, les produits chimiques et pharmaceutiques soient également exposés à ces droits de douane », a déclaré Mansfield. .
Dans un scénario peu probable où les États-Unis maintiendraient les droits de douane sur les véhicules électriques chinois mais pas sur les véhicules allemands, les États-Unis pourraient offrir un marché en plein essor au secteur automobile européen, où ils n’auraient pas à rivaliser avec les modèles chinois. Mais Trump favorisera probablement les constructeurs automobiles qui fabriquent aux États-Unis.
La nouvelle ère Trump « entraînera probablement de nouvelles dépenses de défense et des pressions sécuritaires pour l’Europe », selon Goldman Sachs, mais ils s’attendent à une croissance limitée dans ce secteur. En Allemagne en particulier, les contraintes budgétaires pourraient « empêcher une forte hausse maintenant », a ajouté Mansfield.
Dans l’ensemble, les exportateurs pourraient avoir de bonnes nouvelles avant l’entrée en vigueur des droits de douane. À court terme, les importateurs américains pourraient anticiper leurs commandes afin de contourner les droits de douane. « Une croissance américaine robuste et un dollar fort soutiendront également la demande américaine pour les produits allemands », a-t-elle déclaré.
Une guerre commerciale imminente
Les économistes craignent une guerre commerciale entre les États-Unis et l’UE, cette dernière ayant exporté 502 milliards d’euros de marchandises vers les États-Unis en 2023, soit un cinquième de toutes les exportations hors Union européenne.
Cependant, on ne peut pas s’attendre à ce que le nouveau président américain soit pressé d’imposer tous les droits de douane en même temps, en particulier avec une certaine résistance du secteur privé américain, d’éventuelles contestations judiciaires et des négociations pour convenir d’exclusions avec d’importants partenaires commerciaux (y compris les États-Unis). UE) pourrait retarder le processus.
« Nous prévoyons que les droits de douane seront imposés au cours du second semestre 2025, et que le principal coup économique aura lieu en 2026 », a déclaré Mansfield.
Le directeur régional Europe d’Economist Intelligence estime que « l’UE utilisera un mélange de carottes et de bâtons pour tenter de trouver un accord avec Trump ».
Le groupe de réflexion Bruegel, basé à Bruxelles, écrit dans son analyse qu’un tel accord pourrait inclure des achats par l’UE de gaz naturel, de produits agricoles et d’armes américains, dans le cadre d’un accord.
Dans le même temps, une incertitude commerciale accrue pourrait causer plus de dégâts que les droits de douane réels. « Une grande partie du frein à la croissance proviendrait d’une plus grande incertitude en matière de politique commerciale (TPU) – plutôt que des augmentations de droits de douane elles-mêmes – conformément à l’expérience de 2018-19 », lit-on dans Goldman. Le dernier rapport de Sachs « Implications économiques de la réélection de Trump pour l’Europe ».
Les troubles politiques actuels limitent également l’efficacité du gouvernement allemand à répondre aux diverses pressions qui pèsent actuellement sur les entreprises. « La probabilité d’une action concertée pour remédier aux contraintes structurelles de l’économie (notamment le mauvais profil démographique, un déficit d’investissement avec les économies comparables, les constructeurs automobiles qui se tournent vers leurs concurrents chinois, etc.) semble faible », a également noté Mansfield.
