Les prix du pétrole brut ont atteint leur plus haut niveau depuis deux mois dans un contexte de perspectives de demande optimistes et de baisse des stocks américains, suscitant des craintes d’une résurgence de l’inflation.
Les prix du pétrole brut ont connu une séquence de deux semaines de hausse et ont atteint leur plus haut niveau en près de deux mois la semaine dernière en raison de l’optimisme quant à la consommation estivale de carburant dans l’hémisphère Nord, parallèlement à une diminution des stocks américains. Les gains des prix du pétrole brut sur deux semaines représentent une augmentation de 7 % pour les contrats à terme sur le Brent et le WTI.
Les contrats à terme sur le Brent expirant le 25 septembre ont bondi jusqu’à 86,24 dollars le baril, le plus haut jamais vu le 1er mai vendredi, avant de réduire leurs gains et d’ouvrir à un peu plus de 84 dollars le baril lundi. Les contrats à terme sur le WTI expirant le 4 août ont dépassé les 82 dollars le baril pour la première fois depuis le 30 avril jeudi dernier avant de revenir à 80,41 dollars le baril au cours d’ouverture de lundi.
Le 3 juin, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés ont convenu de prolonger la réduction de la production pétrolière de 2,2 millions de barils par jour jusqu’à fin septembre, avec une élimination progressive de la réduction de la production à partir d’octobre. Cette décision a initialement réduit les prix du pétrole cette semaine-là, mais ceux-ci ont rapidement rebondi à partir du 5 juin.
Les stocks de pétrole brut aux États-Unis diminuent
Selon l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis, les stocks de pétrole brut ont diminué de 2,5 millions de barils pour atteindre 457 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 14 juin. Les analystes s’attendaient à une réduction de 2,2 millions de barils cette semaine-là. Le niveau des stocks est inférieur de 4 % à la moyenne quinquennale de la même période. Le stock total d’essence a diminué de 2,3 millions de barils par rapport à la semaine précédente pour atteindre 231 millions de barils, marquant la première baisse depuis le 17 mai. L’EIA prévoit que la demande de combustible distillé commencera à s’accélérer au cours du second semestre en raison de l’augmentation de l’activité manufacturière.
De plus, le nombre de plates-formes pétrolières américaines a diminué pendant 4 semaines consécutives depuis la semaine se terminant le 31 mai. Le nombre total a été réduit à 485 la semaine dernière, après avoir culminé à 511 la semaine se terminant le 19 avril, selon Baker Hughes.
Une demande croissante de pétrole
Un rapport de JP Morgan Chase a montré que la consommation de carburant a atteint un sommet post-pandémique de 9,4 millions de barils par jour aux États-Unis au cours de la semaine se terminant le 14 juin. La consommation de carburant devrait continuer à augmenter à mesure que les États-Unis approchent de la fête de l’Indépendance, le 4 juillet, et que 71 millions d’Américains devraient voyager.
À l’échelle mondiale, la demande de pétrole a augmenté de 1,4 million de barils par jour en raison de la forte saison estivale des voyages en Europe et en Asie. En particulier, la Chine, premier importateur mondial de pétrole, devrait connaître une augmentation de 1,7 % de sa demande de carburant, soit 3 millions de tonnes, en 2024, selon Sinopec, le plus grand raffineur chinois. Les ventes au détail chinoises ont augmenté de 3,7% sur un an, dépassant les 3,0% et 2,0% estimés du mois précédent.
Les tensions géopolitiques et les risques météorologiques ont alimenté une poussée haussière
Les tensions géopolitiques pourraient également avoir accentué les pressions à la hausse sur les prix du pétrole. La guerre au Moyen-Orient était dans une phase d’escalade lorsque les responsables israéliens ont déclaré que le pays était prêt à une « guerre totale » avec le Hezbollah libanais, ce qui a incité le Hezbollah à menacer d’une bataille « sans limites » avec Israël. L’effet d’entraînement potentiel du conflit a de nouveau fait craindre de nouvelles perturbations dans la production et l’expédition du pétrole.
Les conditions météorologiques saisonnières extrêmes pourraient également avoir contribué à la flambée des prix du pétrole. L’Administration nationale des océans et de l’atmosphère des États-Unis définit la saison des ouragans dans l’Atlantique comme commençant le 1er juin, ce qui présente des risques pour la production et le fonctionnement des raffineries.
Pression sur l’inflation
Malgré un recul à l’ouverture lundi, les contrats à terme sur le Brent et le WTI sont restés à leur plus haut niveau depuis près de deux mois, suscitant des craintes selon lesquelles l’inflation mondiale pourrait être à nouveau élevée par les prix de l’essence et pourrait ralentir le rythme des baisses de taux des banques centrales.
Des données récentes ont montré que l’inflation est devenue persistante dans certaines grandes économies européennes en mai en raison de pressions élevées sur les prix des services publics et du pétrole. La flambée des prix du brut pourrait obscurcir davantage les perspectives d’inflation. Malgré la baisse des taux de la BCE ce mois-ci, la banque a maintenu une position belliciste, soulignant que les décisions ultérieures seront prises « réunion par réunion ». À l’échelle mondiale, la plupart des banques centrales, y compris la Fed américaine, ont tempéré les attentes d’une nouvelle baisse des taux cette année, l’inflation restant bien supérieure à son niveau cible dans le pays.
Les prix du brut et l’inflation sont positivement corrélés depuis le début de la guerre entre l’Ukraine et la Russie. Par conséquent, tout signe d’une résurgence des prix du pétrole pourrait peser sur le sentiment du marché boursier. Les investisseurs surveilleront de près les prochaines données d’inflation des économies mondiales au cours de la dernière semaine du mois.
