La Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux de 0,25 %, comme prévu. Les marchés voient la possibilité d’une nouvelle baisse en décembre, tandis que les inquiétudes grandissent quant aux impacts budgétaires et à l’inflation sous la présidence Trump.
La Réserve fédérale américaine a abaissé jeudi son taux d’intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage, ramenant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,5 % à 4,75 %, son niveau le plus bas depuis février 2023.
La réduction d’un quart de point fait suite à une réduction plus agressive de 0,5 % en septembre, soulignant une approche mesurée alors que la Fed évalue les conditions économiques et les tendances de l’inflation.
« Ce nouveau recalibrage de notre politique contribuera à maintenir la force de l’économie et du marché du travail, et continuera à soutenir les progrès en matière d’inflation à mesure que nous nous dirigeons vers une position plus neutre au fil du temps », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors de sa conférence de presse. .
« Même avec les réductions d’aujourd’hui, la politique reste restrictive », a-t-il ajouté.
Croissance solide mais faibles données sur l’emploi en octobre
La déclaration de novembre de la Fed a noté que l’économie américaine croît à un « rythme solide », avec une croissance annuelle du PIB de 2,8 % au troisième trimestre.
« La croissance des dépenses de consommation est restée résiliente », a déclaré Powell.
Le ralentissement de l’inflation reste toutefois « quelque peu élevé », l’inflation de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) – l’indice de prix préféré de la Fed – se maintenant à 2,7 % sur un an, au-dessus de l’objectif de la Fed.
Les conditions du marché du travail restent également solides, malgré les récentes perturbations dues aux grèves des travailleurs et aux ouragans.
Powell a noté que les chiffres de création d’emplois d’octobre auraient été meilleurs sans ces facteurs.
En octobre, les effectifs non agricoles n’ont augmenté que de 12 000, bien en dessous des 115 000 attendus et en forte baisse par rapport aux 223 000 de septembre.
Politique basée sur les données et prévisions de décembre
La Fed a réaffirmé son engagement en faveur d’une approche dépendante des données, sans trajectoire fixe pour les futurs ajustements des taux.
La banque centrale a également laissé inchangé son plan de réduction de bilan, signalant une approche constante du resserrement quantitatif.
En choisissant de ne pas réinvestir l’argent des obligations expirées, la Fed réduit lentement la quantité d’argent en circulation.
Pour l’avenir, les acteurs du marché attribuent une probabilité de 66 % à une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la dernière réunion de l’année de la Fed le 18 décembre, selon les données de CME FedWatch.
Cependant, les récents résultats des élections, avec l’accession de Donald Trump à la présidence et la probable prise du contrôle du Congrès par les Républicains, incitent les investisseurs à reconsidérer la probabilité de nouvelles coupes budgétaires.
Powell sur la politique de Trump et les rendements des bons du Trésor
Interrogé sur un changement potentiel de stratégie économique sous Trump, Powell a précisé que la Fed ne spécule pas sur les effets des politiques de l’administration ou des actions du Congrès.
« À court terme, les élections n’auront aucun effet sur la politique », a déclaré Powell.
Powell a minimisé les inquiétudes concernant les récentes hausses des rendements du Trésor américain, attribuant cette hausse à de meilleures perspectives de croissance plutôt qu’à une hausse des attentes d’inflation.
« Nous n’en sommes pas au stade où les taux obligataires doivent être pris en compte politiquement », a déclaré Powell.
Il a souligné que la Fed dispose encore de six semaines pour évaluer les données économiques avant sa prochaine décision en décembre.
Powell a répondu aux spéculations concernant sa démission potentielle après l’élection de Trump. Lorsqu’on lui a demandé : « S’il vous demandait de partir, iriez-vous ? », il a répondu fermement : « Non ».
Pressé en outre : « Pensez-vous que le président a le pouvoir de vous licencier ? », Powell a répondu que ce scénario n’est « pas autorisé par la loi ».
