Les marchés boursiers chinois ont atteint leur valeur maximale avant la crise financière mondiale de 2008 et sont restés bien en dessous de ce niveau depuis. L’absence de hausse des cours des actions, ainsi que la baisse des prix de l’immobilier, ont découragé les familles chinoises de dépenser, ralentissant ainsi la demande des consommateurs et la croissance économique.
Le gouvernement chinois tente d’encourager les gens à dépenser davantage en veillant à ce que les cours des actions augmentent, en ordonnant aux retraites et aux fonds communs de placement d’investir davantage dans les actions nationales pour aider à sortir ses marchés languissants du marasme.
Des responsables ont déclaré jeudi aux journalistes à Pékin qu’à partir de cette année, les fonds communs de placement devraient augmenter leurs avoirs en actions nationales, appelées actions A, d’au moins 10 % par an au cours des trois prochaines années.
Les fonds d’assurance commerciale devront investir 30 % de leurs nouvelles primes annuelles sur les marchés boursiers à partir de cette année, ont-ils indiqué.
« Cela signifie qu’au moins plusieurs centaines de milliards de yuans de fonds à long terme seront ajoutés aux actions A chaque année », a déclaré Wu Qing, président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.
Cette annonce fait suite à une réunion de hauts responsables financiers, notamment des ministères en charge des retraites et de la banque centrale.
« La mise en œuvre des différentes mesures du plan renforcera encore la capacité d’allocation d’actions des fonds à moyen et long terme, élargira progressivement l’ampleur des investissements, améliorera l’offre et la structure des fonds sur le marché des capitaux et consolidera de bonnes conditions pour la reprise du marché des capitaux. « , a déclaré Wu.
Le Parti communiste au pouvoir a annoncé cette décision juste avant la plus grande fête de l’année en Chine, le Nouvel An lunaire, qui commence le mercredi 29 janvier. C’est une époque où les familles ont tendance à dépenser de l’argent en nourriture, en voyages et en petits paquets rouges d’argent pour les enfants et les jeunes adultes, une époque de vœux de bonne fortune.
Les marchés de Hong Kong et de Shanghai ont augmenté jeudi après cette annonce, l’indice Shanghai Composite gagnant 1,4 %. Le Hang Seng de Hong Kong, un marché lié aux échanges limités des investisseurs de Chine continentale, a perdu ses premiers gains, en baisse de 0,1%.
Une hausse des cours des actions considérée comme un moyen d’ouvrir les dépenses
Les marchés boursiers chinois sont énormes, mais ils ont atteint leur valeur maximale avant la crise financière mondiale de 2008 et sont restés bien en dessous de ce niveau depuis. L’absence de hausse des cours des actions, ainsi que la baisse des prix de l’immobilier, ont découragé les familles chinoises de dépenser, ralentissant ainsi la demande des consommateurs et la croissance économique.
Jusqu’à présent, les efforts du gouvernement pour inciter les gens à dépenser plus et à épargner moins ont eu un succès mitigé. Une initiative visant à promouvoir l’achat de véhicules et d’appareils économes en énergie en versant des subventions aux personnes qui restituent leurs anciennes versions de ces articles a stimulé les ventes de ces produits. Mais les cours des actions s’étaient obstinément négociés dans une fourchette étroite après une brève reprise à la fin de l’année dernière.
Wu a déclaré que les fonds de pension devront réorganiser leur façon d’évaluer leurs performances et que les entreprises seront encouragées à procéder à davantage de rachats d’actions et à verser des dividendes plus élevés pour offrir de meilleurs rendements aux actionnaires.
« Il s’agit d’une avancée institutionnelle très importante pour l’entrée sur le marché des fonds à moyen et long terme. On peut dire qu’elle a résolu un problème qui n’était pas résolu depuis de nombreuses années », a-t-il ajouté.
Moins de personnes investissent à long terme en bourse
Les ventes massives des principaux actionnaires et la forte volatilité des marchés ont handicapé les marchés chinois, a déclaré jeudi Lei Meng, stratège actions chinoises chez UBS Securities, dans un commentaire.
Ainsi, « la volonté des investisseurs à long terme de participer au marché boursier a diminué », a déclaré Lei. « La proposition de réforme de la gestion de la valeur marchande aborde directement cette question car elle est directement liée au sentiment de gain des investisseurs.
Mais de telles mesures ont souvent échoué dans le passé, car elles tentaient de contourner le sentiment dominant du marché par décret.
« Comme nous l’avons vu par le passé, de tels efforts peuvent être assimilés à des tentatives d’allumer un feu avec du bois humide – se révélant souvent inefficaces et de courte durée », a déclaré Stephen Innes de SPI Asset Management dans un commentaire.
