La fortune de la plus grande économie de la zone euro est sombre, surtout avec le retour du président élu Donald Trump à la Maison Blanche.
L’économie allemande va se contracter cette année et ne connaîtra qu’une faible croissance en 2025, selon les nouvelles prévisions de la banque centrale allemande, la Bundesbank.
La production nationale devrait diminuer de 0,2% cette année, en baisse par rapport à la prévision de 0,3% de croissance de la Budensbank, annoncée en juin.
En 2025, la production ne devrait augmenter que de 0,2 %, contre 1,1 % prévu précédemment.
Pour 2026 et 2027, la Bundesbank prévoit une croissance de 0,8% et 0,9%.
L’homme malade d’Europe
Alors que d’autres pays souffrent de coûts d’emprunt élevés, l’économie allemande se porte particulièrement mal.
En raison de sa dépendance à l’égard de l’énergie russe, le pays a été touché de manière disproportionnée par la flambée des prix de l’énergie à la suite de l’invasion de l’Ukraine.
Un certain nombre de facteurs font qu’il est difficile pour le pays de se remettre sur pied, notamment une population vieillissante, des infrastructures qui grincent et des formalités administratives qui nuisent à la productivité.
Le déclin de l’économie chinoise a également affecté la croissance depuis le début de l’année, le marché asiatique représentant un marché clé pour les exportations allemandes.
Les exportations mondiales de l’Allemagne ont chuté plus que prévu en octobre, selon des données également publiées vendredi par l’Office fédéral des statistiques.
Les exportations ont chuté de 2,8% par rapport au mois précédent.
Les exportations vers la Chine ont diminué de 3,8 % sur le mois, les exportations vers les États-Unis de 14,2 % et les exportations vers les pays de l’UE de 0,7 %.
Complications politiques
Les troubles politiques compliquent la situation économique du pays, avec des élections anticipées convoquées en février.
La coalition dite des « feux tricolores » s’est effondrée en Allemagne le mois dernier lorsque le chancelier Olaf Scholz a limogé son ministre des Finances Christian Lindner – en raison d’un conflit budgétaire.
La Budensbank a également averti vendredi que des politiques plus lointaines pourraient venir mordre Berlin.
Si le président élu Donald Trump tient sa promesse d’imposer des droits de douane sur les importations américaines, les prévisions du PIB allemand pour 2027 pourraient être inférieures de 1,3 à 1,4 % au scénario de référence.
La modélisation envisage un scénario dans lequel les États-Unis imposent un droit de douane de 10 % sur les produits européens et un prélèvement de 60 % sur les exportations chinoises.
L’économie allemande est susceptible de « souffrir considérablement… d’un tel changement de politique américaine », indique le rapport de vendredi.
« Sa forte dépendance à l’égard des exportations le rend particulièrement vulnérable au déclin de la demande étrangère résultant des pertes commerciales mondiales déclenchées par la politique commerciale restrictive. L’incertitude accrue pèse encore davantage sur l’économie allemande.»
En ce qui concerne l’inflation (IPCH), la Bundesbank ne prévoit qu’une légère baisse l’année prochaine, passant d’une moyenne annuelle de 2,5 % à 2,4 %.
Cela est dû à la hausse temporairement plus forte des prix des produits alimentaires et à une diminution lente des pressions sur les prix affectant les services.
À partir de 2026, la Bundesbank prévoit que le taux d’inflation « reviendra progressivement » à 2 %.
