Cette décision a suscité les critiques de personnalités influentes du monde des affaires, qui estiment que les taux d’intérêt élevés entravent l’activité des entreprises et empêchent la croissance.
La banque centrale russe a annoncé qu’elle maintiendrait son taux d’intérêt de référence à un niveau record de 21 %, malgré les vives réactions des chefs d’entreprise influents.
Cette décision intervient malgré une inflation élevée à la consommation, alimentée par les dépenses militaires consacrées à la guerre du Kremlin contre l’Ukraine.
La gouverneure de la banque centrale, Elvira Nabioullina, a justifié cette décision en expliquant que les prêts aux entreprises s’étaient resserrés plus que prévu en raison de la hausse des taux d’octobre qui a porté l’indice de référence à son niveau record actuel.
La banque centrale a laissé ouverte la possibilité d’une augmentation lors de sa prochaine réunion et a déclaré que l’inflation devrait tomber à 4% par an l’année prochaine, contre 9,5% actuellement.
Les usines produisent tout ce dont l’armée a besoin, des véhicules aux vêtements, tandis que la pénurie de main-d’œuvre fait grimper les salaires. Les importantes primes d’enrôlement ajoutent également davantage de roubles aux comptes bancaires des gens, ce qui fait grimper les prix.
En outre, la faiblesse du rouble russe a entraîné une augmentation des prix des biens importés comme les voitures et les appareils électroniques grand public en provenance de Chine, qui est devenue le principal partenaire commercial de la Russie depuis que les sanctions occidentales ont perturbé les relations économiques avec l’Europe et les États-Unis.
Les dépenses militaires russes sont en grande partie permises par les exportations de pétrole, qui se sont déplacées de l’Europe vers de nouveaux clients en Inde et en Chine, moins enclins à observer les sanctions avec un plafond de 57 € le baril sur les ventes de pétrole russe.
Les critiques affirment que les taux élevés freinent l’activité commerciale et l’économie.
Des taux d’intérêt élevés peuvent freiner l’inflation, mais aussi rendre plus coûteux pour les entreprises l’obtention du crédit dont elles ont besoin pour fonctionner et investir.
Parmi les critiques figurent Sergei Chemezov, le chef du conglomérat de défense et de technologie contrôlé par l’État Rostec, ainsi que le magnat de l’acier Alexei Mordashov.
Cette décision a mis le président russe Vladimir Poutine dans une position difficile, car bon nombre de ceux qui critiquent cette décision viennent du Kremlin lui-même.
Un désalignement croissant entre le président et la banque centrale devient également de plus en plus évident, Poutine reconnaissant les critiques affirmant que « certains experts estiment que la banque centrale aurait pu être plus efficace et commencer à utiliser certains instruments plus tôt ».
Poutine doit maintenir la croissance économique et assurer la stabilité sociale, déclare Alexander Kolyandr, chercheur principal au Centre d’analyse de la politique européenne. « Et l’inflation n’est pas une bonne recette pour maintenir la stabilité de la société. En plus de cela, il doit mener sa guerre, et l’État ne dispose pas de suffisamment de ressources pour atteindre les trois objectifs : la croissance, la stabilité des prix et les dépenses militaires. »
Nabioullina « ne se soucie pas beaucoup de la pression des hommes d’affaires », explique Kolyandr. « Elle est assez indépendante et elle sait que Poutine est derrière elle. Mais le ralentissement général de l’économie a certainement joué un rôle.»
Au cours du mois dernier, la banque centrale s’est tournée vers d’autres moyens de resserrer les prêts pour freiner l’inflation, notamment en imposant des normes de crédit et des exigences réglementaires plus strictes aux banques.
« Que cela ait été un succès ou non, nous le verrons l’année prochaine. Mais pour le moment, cela a donné à Nabioullina l’occasion de maintenir le taux inchangé, de plaire aux industriels, aux hommes politiques et au président Poutine lui-même, et de simplement s’asseoir et attendre. »
« Je pense que les chances que le taux augmente lors de la prochaine réunion sont assez élevées. »
Cependant, malgré un taux d’inflation de 9,3 %, Poutine a ouvert jeudi sa conférence de presse annuelle en affirmant que l’économie était en passe de croître de près de 4 % cette année.
Il a ajouté que si l’inflation est « un signe alarmant », les salaires ont augmenté au même rythme et que « dans l’ensemble, cette situation est stable et sûre ».
La banque centrale tiendra sa prochaine réunion politique le 14 février 2025.
