Le projet de fusion de BBVA avec Banco Sabadell pourrait transformer le secteur bancaire de la zone euro, augmentant potentiellement les actifs de BBVA à plus de 1 000 milliards de dollars et en faisant la troisième plus grande banque de la zone euro en termes de valeur marchande.
Le 30 avril, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) a présenté une proposition de fusion avec Banco Sabadell SA, déclenchant de nouvelles discussions sur la consolidation bancaire en Europe.
L’éventuelle fusion entre BBVA et Banco Sabadell propulserait la première dans le club exclusif des banques de la zone euro avec plus de 1 000 milliards de dollars (940 milliards d’euros) d’actifs totaux, la plaçant juste derrière des géants du secteur tels que BNP Paribas, Crédit Agricole, Banco Santander SA, Société Générale SA et Deutsche Bank AG.
En outre, cet accord permettrait à BBVA de devenir la troisième banque de la zone euro en termes de capitalisation boursière, estimée à environ 65 milliards de dollars (61 milliards d’euros), derrière BNP Paribas et Banco Santander.
Même si les détails de l’accord potentiel restent secrets, Chris Hallam, analyste actions chez Goldman Sachs, estime que BBVA/Sabadell « se fonderait sur une logique industrielle solide, étant donné le potentiel de synergies de revenus et de coûts du fait de leur chevauchement d’activités en Espagne ». « .
Selon les chiffres de 2023, cette fusion pourrait potentiellement augmenter les revenus et le bénéfice net de BBVA de 17%, avec une augmentation de 40% des prêts et une augmentation de 22% des actifs pondérés des risques.
Malgré des perspectives attrayantes, Hallam a souligné les défis liés aux fusions transfrontalières au sein de la zone euro, en raison des cadres réglementaires stricts et de la complexité de l’intégration bancaire. Cela a rendu moins probables des fusions à grande échelle, favorisant plutôt les consolidations sur le marché.
La toile de fond de ces discussions sur la fusion est le déclenchement d’une tendance plus large de surperformance significative du marché des petites banques de la zone euro par rapport aux plus grandes depuis le début de l’année.
Les actions de Banco Sabadell ont bondi de près de 60 % au cours des quatre premiers mois de l’année. De même, la petite banque italienne BPER Banca SpA a connu une hausse de 56 %. La Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, une banque italienne autrefois en difficulté, a vu ses actions rebondir de 40 %. Banco BPM SpA et Unicaja Banco SA ont également imité cette performance. Notamment, aucune de ces cinq banques n’a une capitalisation boursière supérieure à 10 milliards d’euros ou un actif total supérieur à 250 milliards d’euros.
L’activité de fusions et acquisitions bancaires européennes devrait s’accélérer en 2024
Les transactions dans le domaine des fusions et acquisitions bancaires ont été particulièrement ternes en 2023, atteignant leur plus bas niveau depuis au moins six ans, le quatrième trimestre 2023 étant la période de trois mois la plus faible depuis avant 2018.
À l’avenir, l’activité de fusions et acquisitions (M&A) bancaires européennes devrait reprendre en 2024, portée par la baisse de l’inflation et la baisse des valorisations, en particulier dans les fintechs et les services de conseil, selon S&P Global.
L’activité a déjà commencé en 2024, comme en témoigne l’acquisition en janvier du prêteur français Crédit Agricole SA d’une participation de 7 % dans le groupe de paiement basé à Paris Worldline SA.
Il existe de fortes perspectives pour les banques de former des coentreprises et des partenariats avec des sociétés de technologie financière en 2024, dans le but de renforcer leurs capacités technologiques, selon Benoit Gérard, responsable de la stratégie et des transactions des services financiers EMEIA chez EY.
La fusion pourrait être un déclencheur de consolidation
La part de marché croissante des banques d’investissement nord-américaines en Europe exerce une pression considérable sur les banques européennes. « Cela crée une dynamique concurrentielle assez difficile. Et dans cet environnement, pour être significatif, il est probable qu’une plus grande échelle soit logique. Il y a une certaine pression en faveur de la consolidation », a noté Hyder Jumabhoy, associé et co-responsable des fusions et acquisitions des services financiers EMEA chez cabinet d’avocats White & Case.
Alors que le secteur financier est à l’aube de changements potentiellement transformateurs, l’accent est également mis sur les grandes banques comme Deutsche Bank, qui a été associée à d’éventuelles acquisitions d’ABN AMRO et de Commerzbank, malgré les réserves de leur PDG quant à la poursuite des fusions en 2024.
En fin de compte, la fusion potentielle entre Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) et Banco Sabadell pourrait effectivement servir de déclencheur crucial pour la consolidation du secteur bancaire de la zone euro.
Cet accord reflète non seulement la nécessité croissante d’évoluer dans le paysage financier européen, mais souligne également une évolution plus large vers des réalignements stratégiques en réponse aux pressions concurrentielles et aux progrès technologiques.
