La décision porte le taux de dépôt de référence de la BCE à 4 %, soit une hausse considérable par rapport à moins 0,5 % il y a à peine plus d’un an et le taux le plus élevé depuis la création de l’euro en 1999.
La Banque centrale européenne (BCE) a augmenté jeudi ses taux d’intérêt pour la 10e fois consécutive, poursuivant sa lutte contre une inflation obstinément élevée qui tourmente les consommateurs, alors même que les inquiétudes grandissent selon lesquelles des coûts d’emprunt plus élevés pourraient contribuer à pousser l’économie dans la récession.
L’augmentation d’un quart de point de pourcentage intervient alors que les banques centrales du monde entier, y compris la Réserve fédérale américaine, tentent de juger à quel point les médicaments anti-inflationnistes sont trop importants – et quel est le bon moment pour arrêter leur série rapide de taux avant que l’économie ne s’effondre. se dirige vers un ralentissement économique et les gens perdent leur emploi.
Cette décision intervient alors que la BCE, la Réserve fédérale américaine et d’autres grandes banques centrales approchent de la fin de leur rapide série de hausses de taux visant à juguler l’inflation – et espèrent que les dommages causés à la croissance économique par la hausse des coûts d’emprunt ne seront pas trop importants.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la dernière décision sur les taux serait prise sur la base des données disponibles, un changement par rapport aux neuf dernières réunions où les hausses de taux avaient été signalées à l’avance.
L’inflation annuelle de 5,3% dans les 20 pays qui utilisent l’euro reste bien supérieure à l’objectif de 2% fixé par la banque, privant les consommateurs de leur pouvoir d’achat et contribuant à la stagnation économique qui a maintenu la croissance au-dessus de zéro cette année.
Cependant, on prend de plus en plus conscience que la hausse des coûts d’emprunt pèse sur les décisions d’investissement et de dépenses des consommateurs et des entreprises et devient un fardeau pour l’économie.
Avant la hausse des taux d’intérêt de jeudi, Marco Valli, économiste en chef pour l’Europe à la banque UniCredit à Milan, a déclaré qu’il s’attendait à cette hausse car l’inflation sous-jacente est trop élevée pour satisfaire de nombreux membres du conseil d’administration de la banque, composé de 26 personnes. L’inflation sous-jacente, ou « sous-jacente », qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et du carburant, est encore trop élevée à 5,3 % pour donner l’assurance que les hausses de prix se dirigent vers une baisse en toute sécurité.
Mais Valli a ajouté que c’était « un appel très serré ».
Une activité économique en baisse
Les signes récents sont pessimistes. Les principales économies européennes – l’Allemagne, la France, l’Espagne et l’Italie – ont vu leur activité dans le secteur des services diminuer en août, même à la fin d’un été touristique fort en Espagne et en Italie, selon les enquêtes de S&P Global auprès des directeurs d’achats. La catégorie des services comprend les séjours à l’hôtel, les coupes de cheveux, les réparations automobiles et les soins médicaux.
Cela s’ajoute au ralentissement de l’industrie manufacturière mondiale qui frappe particulièrement durement l’Allemagne, la plus grande économie d’Europe.
La situation économique est inhabituelle et ne ressemble pas à une récession typique, car le chômage atteint un niveau record de 6,4 %.
Un autre facteur qui pèse sur les perspectives est la baisse de la valeur de l’euro par rapport au renforcement du dollar américain, les investisseurs estimant que la faiblesse économique frappera l’Europe et la Chine. Ils parient que la Réserve fédérale américaine pourrait réussir un « atterrissage en douceur » en achevant ses hausses de taux sans entraîner l’économie dans un ralentissement.
La Fed a procédé à sa 11e hausse de taux en juillet, ramenant son taux directeur à son plus haut niveau depuis 22 ans après une pause en juin. Les économistes et les investisseurs s’attendent généralement à ce que la Fed saute une hausse des taux lors de sa réunion de la semaine prochaine, mais elle pourrait à nouveau augmenter ses taux en novembre.
L’inflation est plus faible aux États-Unis, à 3,7 %, par rapport à l’Europe, malgré une hausse des prix de l’essence en août.
Les banques centrales du monde entier ont augmenté leurs taux pour juguler l’inflation qui a éclaté après que le fort rebond économique dû à la pandémie de COVID-19 ait mis à rude épreuve les chaînes d’approvisionnement et que l’invasion de l’Ukraine par la Russie ait fait grimper les prix des produits alimentaires et de l’énergie.
La Banque d’Angleterre a relevé ses taux pour la 14e fois consécutive le mois dernier, et les marchés pensent qu’il est plus probable qu’improbable que la banque centrale procède à une nouvelle hausse lors de sa réunion la semaine prochaine.
Les taux d’intérêt combattent l’inflation en augmentant le coût du crédit pour les achats des consommateurs, en particulier des maisons, et pour les investissements des entreprises dans les bâtiments et les équipements. Cela freine la demande de biens et atténue la pression à la hausse sur les prix. Le revers de la médaille est que les hausses de taux peuvent nuire à la croissance économique si elles sont excessives.
