Soutenue par la République néerlandaise, la compagnie néerlandaise des Indes orientales a mis à la disposition du public pour financer les entreprises et les entreprises militaires.
PUBLICITÉ«Fast» est un euphémisme pour le marché boursier aujourd’hui.
Les mises à jour de prix en temps réel sur un écran et les actions changeant de mains en un clic de bouton – c’est le visage du trading moderne, que ce soit à Tokyo, à Londres ou à New York. Mais comment tout a commencé?
Il s’avère que le trading d’actions moderne retrace ses racines à une société de négociation néerlandaise il y a plus de quatre siècles.
Le 20 mars 1602, la société néerlandaise des Indes orientales («Vereenigde Oostindische Compagnie» en néerlandais) ou le COV a annoncé la première offre publique initiale (IPO), jetant une base pour les marchés financiers modernes. L’article 10 de sa charte a déclaré: «Tous les résidents de ces terres peuvent acheter des actions de cette société».
L’idée des investissements est antérieure au lancement de l’introduction en bourse du COV. L’historien néerlandais Marteen Prak a déclaré à L’Observatoire de l’Europe qu’avant le COV, les entreprises ont suivi un modèle traditionnel où les commerçants avaient mis de l’argent dans des voyages d’un seul commerce en Europe ou à l’étranger.
« Après le voyage, les comptes seraient réglés et les gens seraient, bien, en cas de profit ou au moins une sorte de résultat positif, récupérer leur investissement. Et puis bien sûr, ils pourraient réinvestir lors du prochain voyage et ainsi de suite », a-t-il ajouté.
Cependant, le COV a été un pionnier dans deux aspects particuliers. Premièrement, la propriété des actions était ouverte à tous sans aucun montant d’investissement minimum défini, et deuxièmement, les actions étaient négociables.
L’historien et économiste néerlandais Lodewijk Petram a noté dans son livre, la première bourse mondiale, selon laquelle une disposition avait été ajoutée à la première page de la charte après son subvention initiale. Il a déclaré que «le transfert ou le transfert (des actions) peuvent être effectués par le biais du comptable de cette chambre».
Cela a ouvert la voie à un marché secondaire. Les investisseurs avaient la possibilité d’échanger les actions avec quelqu’un d’autre au lieu de garder leur argent enfermé pendant des années.
Investir non seulement pour l’élite
Le trading a eu lieu à trois emplacements clés: le nouveau pont, où les commerçants ont effectué les premières transactions en partage du monde en plein air; The Hendrick de Keyser Exchange, un marché spécialement conçu pour les matières premières et les actions; et Dam Square, où les échanges après les heures de travail se sont poursuivis en fonction des dernières nouvelles et rumeurs.
L’inscription à l’introduction en bourse a été ouverte tout au long du mois d’août. Une somme de 3 674 945 guildes a été relevée par les 1 143 investisseurs initiaux. L’un d’eux était Neeltgen Cornelis, qui a travaillé comme femme de chambre pour l’un des propriétaires du COV. Elle a investi 100 guildeurs, une somme durement gagnée lorsque son salaire s’élevait à 50 cents par jour.
« C’était très habituel et pas exceptionnel du tout », a déclaré à L’Observatoire de l’Europe l’historien de l’économie néerlandais Jan Luiten Van Zanden. Bien que le déménagement effectué par Cornelis puisse surprendre les gens dans le contexte d’aujourd’hui, il était assez standard pour l’époque.
« Il y avait beaucoup d’actions échangées et investies par, bien, des ménages normaux, un menuisier ou un fermier », a déclaré Van Zanden.
Il a également expliqué que la laisser investir des gens ordinaires était une condition établie par Johan Van Oldenbarnevelt, puis grand retraiteur de la République néerlandaise. C’était avant les pré-companies qui ont fusionné dans le COV se sont réunies en tant que grande entreprise.
En attendant des dividendes
« L’idée était, mettons-les tous ensemble et créons une entreprise plus puissante – non seulement commercialement mais aussi militaire », a déclaré Marteen Prak à L’Observatoire de l’Europe, décrivant la formation du COV comme un mouvement de pouvoir délibéré.
PUBLICITÉ« Les Pays-Bas tentaient de gagner son indépendance du roi d’Espagne, car ils étaient tous gouvernés par la même couronne, l’Espagne et les Pays-Bas. Il a donc été également considéré comme une forme de guerre contre l’Empire espagnol en Asie », a-t-il déclaré.
Cette vision à long terme avait ses inconvénients – notamment un manque d’argent en main pour les investisseurs. Pendant près d’une décennie depuis le lancement de leur introduction en bourse, le COV n’a versé aucun dividende, ce qui a conduit à l’augmentation du mécontentement parmi ses actionnaires.
En plus de cela, un autre développement créait une pression sur l’entreprise – le premier vendeur à découvert au monde.
En 1608, Isaac Le Maire, ancien réalisateur mécontent du COV, a conduit ce qui est désormais considéré comme le premier raid au monde. Le Maire et son syndicat ont utilisé des contrats à terme pour parier contre les cours des actions du COV.
PUBLICITÉCes contrats, similaires aux contrats à terme modernes, ont permis aux investisseurs de s’entendre sur un prix de vente à l’avance, s’attendant à profiter lorsque le prix réel a chuté. Contrairement aujourd’hui, aucune garantie n’était requise – juste un accord écrit était suffisant pour conclure un accord.
Paiements de masse
Cette attaque organisée a exacerbé la frustration parmi les investisseurs en attendant des rendements, faisant pression sur le COV. Enfin, en août 1609, la société a annoncé son premier dividende. Ce n’était pas de l’argent en espèces.
« Ils ont utilisé le surplus de masse, qui était difficile à vendre sur le marché à l’époque », a expliqué le professeur Van Zanden, notant comment le COV distribuait une épice de l’arbre de muscade cultivé dans les Indes orientales.
« C’était une sorte de solution de compromis », a-t-il ajouté.
PUBLICITÉÀ partir de 1623, le COV a versé des dividendes tous les deux ans, puis plus régulièrement à partir de 1635 – souvent annuellement ou semestriellement. Dans les années 1630 et 1640, les dividendes étaient principalement des clous de girofle, que les actionnaires ont accepté avec plaisir. À partir de 1646, les dividendes étaient principalement en espèces, avec des distributions d’obligations occasionnelles. Cela a maintenu la confiance des actionnaires et a permis aux prix d’augmenter régulièrement.
Déclin du COV
Le professeur Prak a également décrit le déclin du COV à la fin du XVIIIe siècle, l’attribuant à la montée des puissances coloniales françaises et britanniques.
« Il est devenu de plus en plus cher pour la République néerlandaise et aussi pour le COV de retenir leurs rivaux », a déclaré l’historien. «Lorsqu’il est devenu clair que cela ferait faillite, le gouvernement néerlandais a acheté toutes les actions.»
Pionnier des principales innovations financières Depuis sa création, le COV a jeté la pierre angulaire des marchés des capitaux d’aujourd’hui. Pour les deux siècles suivants, il est resté un acteur clé du commerce mondial, jusqu’à sa baisse progressive.
PUBLICITÉ« Ce (mandat du COV) est un long temps de succès », a déclaré le professeur Van Zanden.
« Et l’échec à la fin du XVIIIe siècle est lié à l’affaiblissement général de la domination avec la montée des concurrents », a-t-il ajouté.
