Cette semaine, l’attention du marché sera portée sur les données d’inflation des principales économies, notamment aux États-Unis. En outre, la Chine devrait publier la croissance de son PIB pour le dernier trimestre, évaluant ainsi sa trajectoire économique.
Les marchés boursiers européens ont surperformé leurs homologues mondiaux la semaine dernière, soutenus par les attentes d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Banque centrale européenne que de la Réserve fédérale. Cependant, les solides données sur l’emploi aux États-Unis publiées vendredi ont déstabilisé les investisseurs, provoquant une hausse des rendements des obligations d’État américaines et européennes, entraînant une vente massive des actions.
Cette semaine, l’attention se concentrera sur les données d’inflation des principales économies, notamment les États-Unis, l’UE et le Royaume-Uni.
De plus, la publication prochaine par la Chine des chiffres de croissance de son produit intérieur brut (PIB) pour le dernier trimestre constituera un indicateur essentiel de sa trajectoire économique.
Europe
Eurostat devrait publier les données définitives sur l’inflation pour décembre. Les estimations préliminaires indiquent que l’IPC global annuel de la zone euro s’est accéléré pour le troisième mois consécutif à 2,4% sur un an en décembre, contre 2,2% en novembre et 2% en octobre.
Cette hausse s’explique toutefois en grande partie par des effets de base, la baisse des prix de l’énergie n’ayant plus d’impact sur le taux annuel. L’inflation sous-jacente, hors éléments volatils tels que l’alimentation et l’énergie, est restée stable à 2,7 %, signalant un ralentissement possible de l’inflation.
Ces chiffres renforcent les attentes selon lesquelles la BCE devrait mettre en œuvre de nouvelles réductions de taux en janvier, avec une réduction totale d’un point de pourcentage prévue cette année. La BCE prévoit que l’inflation reviendra à son objectif de 2 % d’ici la fin 2025.
Néanmoins, la hausse des prix de l’énergie et les incertitudes entourant la présidence de Trump pourraient compliquer ces perspectives.
L’Allemagne s’apprête également à confirmer ses chiffres définitifs de l’IPC pour décembre. Les données flash ont révélé que l’inflation annuelle dans la plus grande économie d’Europe a atteint 2,6 % le mois dernier, contre 2,2 % en novembre, marquant ainsi un sommet sur 11 mois.
L’IPC de base a augmenté à 3,1 % sur un an, contre 3 % le mois précédent. Les chiffres définitifs de l’inflation devraient s’aligner sur les estimations initiales.
Au Royaume-Uni, l’inflation annuelle a grimpé pour le deuxième mois consécutif à 2,6 % en novembre, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2024. L’IPC de décembre devrait se maintenir à 2,6 %, tandis que l’inflation sous-jacente devrait légèrement ralentir, passant de 3,5 % à 3,4 %. en novembre. Ces données pourraient ralentir le rythme des baisses de taux de la Banque d’Angleterre.
En outre, la récente vente des obligations d’État britanniques et l’affaiblissement de la livre sterling suggèrent que les investisseurs fuient les actifs du pays en raison des craintes de stagflation. Le plan budgétaire d’augmentation des impôts du gouvernement travailliste devrait exacerber les pressions inflationnistes tout en entravant la croissance économique.
États-Unis
Les données de l’IPC américain serviront d’indicateur économique crucial pour les marchés mondiaux cette semaine. L’inflation globale annuelle aux États-Unis s’est accélérée pour le troisième mois consécutif pour atteindre 2,7 % en novembre, avec une hausse de l’IPC sous-jacent de 3,3 %.
Les prix à la consommation devraient continuer de s’accélérer, atteignant 2,9 % par an en décembre, tandis que l’inflation sous-jacente devrait se maintenir à 3,3 %. Cette tendance inflationniste persistante pourrait inciter la Réserve fédérale à adopter un rythme plus lent de baisse des taux en 2025, en particulier à la lumière du solide rapport sur l’emploi publié vendredi. La hausse des rendements obligataires pourrait exercer une pression supplémentaire sur les marchés actions américains.
L’indice des prix à la production (PPI), qui suit l’évolution moyenne au fil du temps des prix que les producteurs nationaux reçoivent pour leur production, sera également publié cette semaine. L’IPP de novembre a augmenté de 3 % sur un an, soit la hausse la plus forte depuis février 2023 et une forte hausse par rapport au chiffre de 2,6 % d’octobre. L’IPP de décembre devrait afficher une augmentation similaire de 3 % sur un an.
Les données sur les ventes au détail, un autre indicateur clé, devraient croître de 0,6 % en glissement mensuel pendant la période des fêtes, après une forte augmentation de 0,7 % en novembre. Les bons chiffres du commerce de détail pourraient influencer davantage le sentiment du marché.
Asie-Pacifique
Le PIB chinois du quatrième trimestre et plusieurs autres données économiques seront surveillés de près pour évaluer la trajectoire de la deuxième économie mondiale. Les estimations consensuelles suggèrent que la croissance du PIB augmentera de 5 % sur un an au dernier trimestre 2024, contre 4,6 % au troisième trimestre, sous l’effet des mesures de relance de Pékin.
La croissance économique sur l’ensemble de l’année devrait atteindre l’objectif de 5 % en décembre. D’autres indicateurs, notamment la production industrielle, les ventes au détail et les prix de l’immobilier, devraient également montrer une amélioration continue.
Cette combinaison de données cruciales publiées par les principales économies donnera le ton aux marchés mondiaux dans les semaines à venir, influençant les décisions des banques centrales, les mouvements des devises et les prix des matières premières.
