Birkenstock a trébuché lors de ses débuts en bourse mercredi, un jour où Wall Street a échangé ses bouts d’ailes contre des sandales.
Certains traders de la Bourse de New York ont enfilé les emblématiques chaussures à bout ouvert, et le PDG de Birkenstock, Oliver Reichert, a sonné la cloche d’ouverture, tandis que les gens autour de lui agitaient des sandales en l’air.
Mais cet enthousiasme n’a pas touché les investisseurs, qui ont apparemment jugé trop élevé le prix demandé pour une participation dans la société allemande vieille de 249 ans.
Le fabricant de sandales haut de gamme a fixé mardi soir un prix de 46 dollars par action pour son introduction en bourse, valorisant l’entreprise à 8,64 milliards de dollars (8,14 milliards d’euros). Le titre a ouvert ses portes mercredi à 41 dollars, en dessous de la fourchette de 44 à 49 dollars qu’il était prévu d’atteindre il y a à peine une semaine. Il a terminé la journée en baisse de 12,6% à 40,20 $.
Birkenstock Holding Ltd a vendu environ 10,8 millions d’actions dans le cadre de l’offre, levant environ 495 millions de dollars. Ses actionnaires ont vendu 21,5 millions d’actions supplémentaires. Jusqu’à présent cette année, sur les 24 autres introductions en bourse qui ont permis de lever au moins 100 millions de dollars, le rendement moyen le premier jour était de 20 %, selon Renaissance Capital, une société spécialisée dans la recherche sur les introductions en bourse.
Les chaussures de l’entreprise ont été créées pour la première fois par Johann Adam Birkenstock en Allemagne en 1774. Les sandales ont longtemps été ridiculisées comme l’antithèse de la haute couture, mais elles sont devenues cultes et ont été diffusées cet été dans le film à succès « Barbie ».
« Grâce à la solide réputation et à l’attrait universel de notre marque – permettant une large exposition de bouche à oreille et une valeur médiatique gagnée démesurée – nous avons efficacement construit une base de fans mondiale croissante de millions de consommateurs qui transcende de manière unique la géographie, le sexe, l’âge et le revenu. » Birkenstock a déclaré dans un récent dossier réglementaire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La formule du succès de Birkenstock a commencé avec l’idée que les humains sont censés marcher pieds nus. La société a déclaré dans son dossier que sa semelle intérieure, développée en 1902, « représente la meilleure alternative à la marche pieds nus, favorisant une bonne santé des pieds en répartissant uniformément le poids et en réduisant les points de pression et les frictions ».
Birkenstock fabrique toutes ses semelles en Allemagne et y assemble plus de 95 % de ses produits. Les produits restants sont fabriqués ailleurs dans l’Union européenne.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise est passé de 727,9 millions d’euros pour l’exercice 2020 à 1,24 milliard d’euros pour l’exercice 2022.
L’introduction en bourse de Birkenstock sera la quatrième à être lancée aux États-Unis au cours du mois dernier, après Arm Holdings, Klaviyo et Instacart. Il n’y a eu que 71 introductions en bourse aux États-Unis l’année dernière, le nombre le plus bas depuis 2009, selon Renaissance Capital.
