ASML, le plus grand groupe technologique européen, doit publier ses résultats du deuxième trimestre avant l’ouverture des marchés européens mercredi. Les analystes s’attendent à ce que le groupe prolonge la baisse de ses ventes au cours du trimestre, malgré des perspectives positives à long terme.
ASML est l’un des plus grands fabricants d’équipements de semi-conducteurs au monde, fournissant des puces pour ordinateurs et smartphones à de grands fabricants de puces tels que TSMC, Samsung et Intel. Le groupe néerlandais devrait publier ses résultats du deuxième trimestre le 17 juillet. Le cours de son action a augmenté de 45 % depuis le début de l’année dans un contexte de frénésie autour de l’IA, surpassant la croissance de 8 % de l’indice de référence Euro Stoxx 600 cette année. Les indicateurs clés qui détermineront ses prochains résultats comprennent les commandes et les ventes de TSMC en Chine, avec l’espoir que l’entreprise continue de connaître une baisse de ses ventes.
Les commandes de TSMC sont des facteurs clés
Le fabricant de semi-conducteurs taïwanais TSMC est le plus gros client d’ASML et l’un des principaux fournisseurs d’Apple. Par conséquent, en raison de la nature globale des commandes, les réservations d’ASML sont l’un des principaux facteurs qui influent sur les résultats trimestriels de l’entreprise néerlandaise. Certains analystes s’attendent à ce que le contrat de commande ne soit pas signé avant le troisième trimestre, ce qui pourrait renforcer les prévisions d’ASML pour l’ensemble de l’année, mais le résultat n’aura pas d’impact sur le deuxième trimestre.
Les analystes prévoient qu’ASML annoncera des réservations nettes de machines de 5,04 milliards d’euros au deuxième trimestre, en hausse de 12 % par rapport au même trimestre en 2023. Il s’agirait d’un résultat positif pour l’entreprise après une baisse de 4 % au premier trimestre, où elle n’avait signalé que 3,06 milliards d’euros de nouvelles réservations.
Le chiffre d’affaires net devrait toutefois s’établir à 6,08 milliards d’euros, soit une baisse de 12 % par rapport au même trimestre de l’année dernière, marquant ainsi le deuxième trimestre consécutif de baisse. Au premier trimestre, ASML a déçu les investisseurs avec une baisse de 21,6 % du chiffre d’affaires net et une chute de 37,4 % du résultat net.
ASML a annoncé une marge bénéficiaire brute de 51% et un bénéfice net de 1,2 milliard d’euros au premier trimestre. La société prévoit une marge bénéficiaire comprise entre 50% et 51% au deuxième trimestre. Les analystes s’attendent à ce que la marge soit d’environ 50,6%. Son bénéfice brut devrait être proche de 3,08 milliards d’euros, en baisse de 13% par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière.
La Chine joue un rôle clé
Les ventes en Chine restent un indicateur clé des résultats trimestriels de l’entreprise néerlandaise. La Chine est l’un des plus gros marchés pour l’entreprise technologique, avec Taïwan et la Corée du Sud. Cependant, les ventes en Chine pourraient être affectées par les restrictions à l’exportation imposées par les États-Unis visant à limiter la capacité de la Chine à faire progresser la technologie à des fins militaires. Néanmoins, les ventes de systèmes de lithographie d’ASML en Chine ont représenté 49 % de son chiffre d’affaires global au premier trimestre, contre 39 % au quatrième trimestre 2023. Cette augmentation a été tirée par les ventes de sa gamme inférieure de produits qui n’étaient pas affectées par la loi américaine.
Toutefois, cette dynamique pourrait ne pas être durable, car la Chine a fait état d’un PIB au deuxième trimestre bien plus faible que prévu, la demande intérieure des consommateurs restant atone au premier semestre de l’année.
Des attentes positives en matière de revenus de services
Outre les ventes de matériel, le segment des services d’ASML est également un contributeur clé à son chiffre d’affaires global, représentant environ 25 % de ses bénéfices. La division des services comprend l’entretien, la maintenance et la mise à niveau de ses équipements. La technologie de pointe, Extreme Ultraviolet (EUV), devrait bien fonctionner et renforcer les revenus des services de l’entreprise au deuxième trimestre. EUV est un procédé de lithographie de pointe utilisé dans la fabrication de semi-conducteurs, qui devrait être très demandé dans le contexte de l’essor de l’IA.
L’avancée technologique de l’entreprise et ses services uniques offrent des perspectives positives à long terme. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, le PDG Peter Wenink a déclaré : « Nos perspectives pour l’ensemble de l’année 2024 restent inchangées, le second semestre de l’année devant être plus fort que le premier, en ligne avec la reprise continue du secteur après la crise. » Le directeur financier, Roger Dassen, a également exprimé des perspectives optimistes pour 2025.
