Nvidia dépasse Apple et Microsoft en termes de capitalisation boursière, devenant ainsi l’entreprise la plus valorisée au monde, grâce au boom de l’intelligence artificielle (IA).
Les actions de Nvidia, chouchou de l’IA, ont bondi de 3,5% à 135,58 dollars par action mardi, poussant sa valorisation boursière à 3,34 billions de dollars, dépassant Apple et Microsoft pour devenir l’entreprise la plus valorisée au monde. Microsoft occupe désormais la deuxième place avec une valorisation de 3,32 billions de dollars, suivi d’Apple avec 3,28 billions de dollars.
La flambée des prix a été déclenchée par l’annonce selon laquelle le fabricant de puces pourrait obtenir une pondération de 20 % dans le secteur technologique sélectionné SPDR Fund (XLK) du S&P 500 sur la base de règles de valorisation. Cela pourrait potentiellement conduire à l’acquisition de plus de 10 milliards de dollars d’actions de Nvidia par l’Exchange Traded Fund (ETF).
Le cours de l’action Nvidia a grimpé de 12 % depuis le début de la négociation de son partage d’actions 10 pour 1 le 10 juin, et est en hausse de 170 % depuis le début de l’année, tandis que les actions de Microsoft ont augmenté de 20 % et celles d’Apple de 15 % cette année. Ses actions ont grimpé d’environ 591 000 % depuis l’introduction en bourse de la société en 1999.
Nvidia est devenu le plus grand gagnant de l’IA depuis 2023, grâce à ses unités de traitement graphique (GPU) avancées, spécialisées dans les capacités de calcul intensif prenant en charge la formation à l’IA générative. Son chiffre d’affaires a presque quadruplé au cours du premier trimestre fiscal 2025.
La société occupe une position monopolistique dans la fabrication de puces IA, représentant environ 80 % de la part de marché. Ses clients comprennent tous les principaux acteurs technologiques, notamment Microsoft, Amazon, Meta Platforms, Alphabet et OpenAI. La directrice financière Colette Kress a révélé qu’environ 45 % des revenus des centres de données de Nvidia provenaient de ces fournisseurs de cloud.
Nvidia a lancé un nouveau GPU d’IA pour supercalculateurs, Blackwell, qui devrait être le fer de lance de la croissance de l’entreprise au cours de l’année à venir. Le PDG Jessen Huang a également exprimé son ambition de faire progresser son offre de produits dans divers secteurs, notamment les sociétés Internet grand public, les constructeurs automobiles et les prestataires de soins de santé, plutôt que de se concentrer uniquement sur les activités cloud.
Un aperçu de l’histoire de Nvidia
Nvidia a été fondée en 1993 à Sunnyvale, en Californie, aux États-Unis. Le PDG Jensen Huang est l’un des trois co-fondateurs, qui était directeur de CoreWare et concepteur de microprocesseurs chez Advanced Micro Devices (AMD). Le produit phare de l’entreprise sont ses unités de traitement graphique (GPU), des circuits électroniques spécialisés conçus pour accélérer le rendu des images et des vidéos dans les premières années.
Au lieu de s’appuyer sur les revenus importants des ventes de son centre de données, Nvidia a d’abord gagné des parts de marché dans l’industrie du jeu vidéo grâce à des accords avec la Xbox de Microsoft en 2000 et la PlayStation de Sony en 2004. Nvidia a rejoint le S&P 500 en 2001. Cependant, la bulle Internet s’est effondrée. ses actions de près de 90 % entre janvier et septembre 2002. Après plusieurs années de reprise, stimulées par les ventes de GPU et la création de la plateforme CUDA, les actions de Nvidia ont grimpé de 635 % depuis fin 2004 pour atteindre un sommet en 2008 avant la crise financière mondiale.
CUDA, une plate-forme informatique parallèle et un modèle de programmation introduits en 2006, a permis à Nvidia d’entrer sur le marché des centres de données en exploitant les GPU Nvidia pour les tâches informatiques générales, cruciales pour les applications d’IA et d’apprentissage profond. Les ventes de puces de calcul intensif de Nvidia ont une fois de plus été soutenues par l’extraction de cryptomonnaies en 2017 et 2020. Pendant la période de covid, les revenus de son secteur des jeux ont bondi, poussant sa valorisation boursière à dépasser celle d’Intel.
Les actions de Nvidia ont chuté de 67 % depuis leur sommet de 2021 jusqu’en octobre 2022, lorsque la Fed a commencé ses hausses agressives de taux. Cependant, la frénésie de l’IA initiée par Microsoft en 2023 a fait exploser les ventes de ses puces d’IA avancées au cours de l’année écoulée.
Nvidia est-il surévalué ?
Nvidia détient un ratio cours/bénéfice de 78, le plus élevé parmi les clubs à capitalisation boursière d’un billion de dollars. Pendant ce temps, son rendement en dividendes est aussi bas que 0,03 %, ce qui en fait une entreprise de croissance typique. Nvidia doit conserver des milliards de dollars d’investissement pour maintenir sa part de marché. Certains analystes estiment que sa valeur marchande pourrait dépasser les 4 000 milliards de dollars dans un avenir proche.
Avec une croissance annuelle des revenus supérieure à 200 %, les actions de Nvidia sont considérées comme raisonnablement valorisées. Cependant, les actions de la société ont rebondi trop rapidement, ce qui pourrait conduire à des prises de bénéfices.
