Alors que le président américain Donald Trump continue de secouer l’ordre de trading mondial, les nations de la CLBD ne sont pas susceptibles de ressentir le poids de la perturbation. Même ainsi, une diminution de la croissance dans d’autres pays devrait avoir des effets d’entraînement.
PUBLICITÉLa Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), dans son rapport récemment publié sur les perspectives économiques, cite l’incertitude entourant les politiques commerciales parmi les principales raisons de réviser les projections de croissance mondiales pour 2025 de 3,5% à 3,2%.
Le gouvernement américain a maintenant menacé 25% de tarifs sur les importations canadiennes et mexicaines et doublé les prélèvements sur les produits chinois à 20%. Bien que les effets directs de ces politiques aient été largement discutés, les conséquences pour d’autres pays restent floues.
L’incertitude entourant les réglementations commerciales peut en soi «avoir un effet préjudiciable significatif sur le commerce, l’investissement et la production», a déclaré la CERB. Ce qui déterminera également les schémas commerciaux mondiaux, c’est de savoir si les tarifs sont appliqués universellement ou sélectivement.
Pour les régions de la CERB, cependant, l’impact direct des tarifs américains devrait être limité. Selon l’économiste en chef de la BEBD, Beata Javorcik: «L’effet direct des possibles tarifs américains sera limité simplement parce que relativement peu de pays en Europe orientale ou en Asie centrale exportent des quantités importantes vers les États-Unis. Ce qui va plus important, c’est l’effet indirect. »
Javorcik a expliqué que la diminution de la croissance économique de l’Europe avancée aura un effet d’entraînement sur leurs partenaires commerciaux dans les pays de la CERB. De plus, les politiques américaines peuvent influencer les marchés émergents à travers deux canaux critiques – réduisent les taux d’intérêt financiers et les taux d’intérêt américains.
«L’arrêt de l’aide financière va se faire sentir en Ukraine, au Liban, en Moldavie et en Mongolie. Dans le même temps, la plupart des observateurs s’attendent à ce que les taux d’intérêt américains restent élevés plus longtemps et cela signifiera des coûts d’emprunt plus élevés sur les marchés internationaux pour la plupart des pays. Et cela importera particulièrement pour les pays à forte part de la dette extérieure en devises étrangères », a noté Beata Javorcik.
Les flux d’investissement se déplacent vers les économies de connecteurs
Les tensions commerciales créées par les États-Unis, combinées à la guerre en cours en Ukraine, remodèlent les modèles d’investissement étranger (IDE). L’investissement entre l’Occident, en particulier l’Europe et les pays qui ont imposé des sanctions à la Russie, et l’Orient, notamment la Russie, la Chine et d’autres, a considérablement diminué. En conséquence, la majorité de cet investissement a été redirigé vers des «économies de connecteurs» – des pays entretenant de solides relations avec les deux blocs.
« Nous constatons la reconfiguration des flux mondiaux de l’IED », a déclaré Javorcik. «Ce que nous voyons est une forte baisse des entrées pour la Chine et l’Allemagne, et une augmentation des entrées de l’Inde, par exemple. Mais ce qui est particulièrement intéressant, ce sont les grandes augmentations des entrées aux Émirats arabes unis, en Égypte, en Arabie saoudite, en Ouzbékistan et au Kazakhstan – des pays qui poursuivent des politiques géopolitiques multi-vecteurs. Et ces pays reçoivent des IDE de partout. »
L’Asie centrale et le Caucase ont le plus profité de ce changement. Par rapport à 2021, des pays comme le Kazakhstan, la République kirghizétique, la Géorgie et l’Arménie ont connu une augmentation de 90% des exportations de l’UE en 2024, en raison du commerce intermédiaire. Les chiffres d’exportation de 2024 sont cependant 5% inférieurs à ceux en 2023.
Javorcik a noté que l’Asie centrale affiche la croissance la plus rapide, soit «deux fois la vitesse des autres pays d’opérations». Le facteur stimulant la croissance dans cette région est la diminution globale de l’inflation entre les régions de la CLB et l’augmentation des salaires réels. En Asie centrale et dans le Caucase, les salaires dépassent désormais grandement les niveaux pré-pandemiques, alimentant un plus grand pouvoir d’achat et des dépenses de consommation. En revanche, les salaires réels dans les économies de l’UE-EN-9% sont inférieurs aux niveaux pré-cuves.
L’intérêt des investissements accrue et la croissance du pouvoir d’achat ont conduit à enregistrer des engagements de la COBR en Asie centrale. En 2024, la Banque «a investi 2,26 milliards d’euros à 121 projets dans six économies régionales», reflétant un accent stratégique sur ces marchés émergents.
Alors que le paysage économique mondial continue de changer, la résilience des économies de la COL dépendra de leur capacité à naviguer sur les perturbations commerciales et à attirer des investissements diversifiés. Les effets à long terme des politiques américaines, des tensions géopolitiques et de l’évolution des relations commerciales influenceront la trajectoire économique de la région dans les années à venir.
