Au cours de la semaine de l’investiture de Trump, les marchés se concentreront sur ses annonces politiques, qui pourraient avoir un impact significatif sur les mouvements du marché. D’autres données économiques clés des principales économies, ainsi que les bénéfices des entreprises, devraient également influencer la confiance des investisseurs.
Les marchés mondiaux ont terminé la semaine dernière avec un sentiment de risque, soutenu par le ralentissement de l’inflation et les données économiques positives en provenance de Chine. Cette semaine, l’attention se tourne vers l’investiture de Trump et la réponse du marché.
Les investisseurs surveilleront de près ses premières actions politiques en matière de réductions d’impôts, de droits de douane et d’autres mesures. Toute mesure concrète pourrait prolonger les soi-disant « transactions Trump » – caractérisées par un dollar américain fort, une hausse des rendements des obligations d’État et des marchés boursiers haussiers.
À l’inverse, un manque de clarté peut entraîner des mouvements modérés ou latéraux dans ces classes d’actifs.
Les données économiques clés se concentreront sur l’activité commerciale dans les secteurs manufacturiers et des services dans les principales économies, tandis que la saison des résultats continuera de façonner le sentiment du marché.
En Asie, la décision de la Banque du Japon (BOJ) en matière de taux d’intérêt sera un moment marquant.
Europe
Les données Flash de l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour les secteurs manufacturiers et des services en Allemagne et en France occuperont le devant de la scène.
L’activité manufacturière dans les deux pays est restée en contraction le mois dernier, reflétant les incertitudes politiques et les défis économiques.
En France, l’indice PMI manufacturier est tombé à 41,9, soit la plus forte baisse depuis mai 2020. Le chiffre de l’Allemagne s’est établi à 42,5, marquant son plus bas niveau depuis trois mois.
Les prévisions suggèrent une légère amélioration, avec des PMI attendus à 42,4 pour la France et 42,9 pour l’Allemagne, même si les deux restent en territoire de contraction.
Dans le secteur des services, l’indice PMI français a enregistré un quatrième mois consécutif de contraction en décembre, passant à 49,3 contre 46,9 en novembre.
L’indice PMI des services allemand a renoué avec la croissance à 51,2 après une brève contraction, indiquant une reprise fragile. Les projections pointent vers des tendances similaires, avec un indice PMI des services en France prévu à 49,5 et en Allemagne à 51,1.
L’Allemagne publiera également l’indice de sentiment économique ZEW, une mesure essentielle des perspectives économiques. L’indice de décembre a connu sa plus forte hausse en quatre mois, alimentée par les attentes de changements de politique dans un contexte d’élections anticipées et de potentielles baisses de taux.
Le chiffre de janvier devrait légèrement baisser à 15,2, contre 15,7.
Au Royaume-Uni, l’indice PMI manufacturier a baissé pour le troisième mois consécutif à 47 en décembre, avec une prévision de 46,9 pour janvier, ce qui indique une contraction continue.
Dans le même temps, l’indice PMI des services devrait baisser légèrement à 51,4 contre 51,6, marquant le 14e mois consécutif d’expansion.
Même s’il est peu probable que ces données génèrent des mouvements de marché significatifs, la faiblesse persistante de l’activité commerciale pourrait renforcer les trajectoires de baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d’Angleterre (BOE) jusqu’en 2025.
États-Unis
La saison des résultats aux États-Unis restera un facteur clé de la confiance du marché, Netflix étant la première grande entreprise technologique à publier ses résultats trimestriels cette semaine.
Le géant du streaming vidéo a vu le cours de son action bondir de 90 % en 2024, grâce à de solides bénéfices et à la croissance de son segment financé par la publicité.
Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) double d’une année sur l’autre pour atteindre 4,23 dollars, avec un chiffre d’affaires prévu à 10,1 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 15 %.
Toutefois, des investissements substantiels dans les sports en direct pourraient avoir pesé sur les marges bénéficiaires. Les actions Netflix ont légèrement reculé en 2025, clôturant à 858 $ vendredi dernier.
Les indices PMI flash du secteur manufacturier et des services de S&P Global seront également des indicateurs cruciaux de l’activité économique américaine.
L’indice PMI manufacturier s’est contracté pour le sixième mois consécutif en décembre, reflétant les incertitudes post-électorales.
En revanche, l’indice PMI des services a affiché huit mois consécutifs d’expansion, décembre marquant la plus forte croissance.
Asie-Pacifique
La Banque du Japon (BOJ) devrait relever son taux d’intérêt de 25 points de base pour le porter à 0,5 %, ce qui pourrait soutenir le yen japonais.
La semaine dernière, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a fait allusion à la possibilité d’une hausse des taux, citant une hausse de l’inflation attendue en décembre suite à la fin des subventions énergétiques.
Toutefois, l’investiture de Trump pourrait éclipser la décision de la BoJ d’influencer les tendances des marchés.
La Banque populaire de Chine (PBOC) décidera cette semaine de ses taux préférentiels pour les prêts à un an et à cinq ans.
Les marchés s’attendent largement à ce que les deux taux directeurs restent inchangés pour le troisième mois consécutif.
L’économie chinoise a connu une croissance de 5 % en 2024, atteignant ainsi les objectifs du gouvernement. La croissance de 5,4 % au quatrième trimestre a mis en évidence l’efficacité des mesures de relance pour soutenir la reprise.
Les analystes prévoient de nouvelles politiques monétaires et budgétaires accommodantes en 2025, susceptibles de stimuler les marchés boursiers chinois et de profiter aux valeurs de consommation européennes.
