La banque centrale polonaise a révélé sa réticence à réduire les taux d’intérêt avant la fin de cette année, car un certain nombre de facteurs économiques risquent de faire grimper à nouveau l’inflation.
La Banque nationale de Pologne a maintenu jeudi son taux d’intérêt de référence à 5,75 % lors de sa réunion de janvier, conformément aux estimations des analystes. Le taux de référence est resté le même depuis octobre 2023.
La décision de janvier était conforme à la position belliciste actuelle de la banque centrale, soulignée le mois dernier. Lors de la réunion de décembre, Adam Glapiński, président de la Banque nationale de Pologne, a révélé que la banque centrale ne pourrait pas réduire les taux d’intérêt avant la fin de cette année.
Cela s’explique principalement par la menace persistante d’une nouvelle hausse de l’inflation, ainsi que par la force du dollar américain, soutenue par la position belliciste de la Réserve fédérale américaine.
L’expiration du plafonnement des prix de l’énergie en 2025 devrait également faire grimper l’inflation, décourageant encore davantage la banque centrale d’envisager de réduire les taux d’intérêt pour le moment.
La paire euro/zloty polonais a légèrement augmenté de 0,18% à 4,26 jeudi après-midi, avant la décision sur les taux d’intérêt.
Le taux d’inflation annuel de la Pologne s’est élevé à 4,7 % en décembre 2024, comme en novembre, selon l’Office central des statistiques de Pologne (GUS). Toutefois, ce chiffre était légèrement inférieur aux estimations préliminaires de 4,8 %.
Les coûts des boissons non alcoolisées et de la nourriture ont stagné à 4,8 % en décembre, les coûts de communication restant également stables à 4,1 %. Toutefois, les coûts de transport ont diminué à un rythme plus lent en décembre, à -3,3 %, après -4,1 % en novembre.
Les prix du tabac et des boissons alcoolisées ont également augmenté à un rythme plus modéré en décembre, à 3,3%, contre 3,9% le mois précédent.
Les prix de la culture et des loisirs ont également chuté à 5,5 % en décembre, contre 6,1 % en novembre.
Toutefois, les coûts des services publics et du logement ont augmenté à un rythme plus rapide, à 10,1 % en décembre, contre 9,9 % le mois précédent. Les coûts de santé ont également augmenté légèrement, passant de 5,3 % en novembre à 5,5 % en décembre.
L’économie polonaise devrait croître en 2025
L’économie polonaise devrait connaître une croissance en 2025, selon la Commission européenne. Le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) devrait atteindre 3,6 % cette année, contre 3 % en 2024, avant de se stabiliser à 3,1 % en 2026.
La Commission européenne a déclaré sur son site Internet : « En 2025, le PIB réel devrait augmenter de 3,6 %. La consommation privée devrait rester le principal moteur de la croissance, aux côtés des investissements, notamment des investissements publics financés par l’UE et des investissements liés à la reconstruction après les inondations de septembre 2024.
« La contribution négative des exportations nettes devrait diminuer en raison d’un rebond des exportations à mesure que la croissance économique des principaux partenaires commerciaux s’accélère. »
L’inflation devrait également atteindre en moyenne environ 4,7 % en 2025, ce qui représenterait une forte augmentation par rapport aux 3,8 % de 2024. En 2026, l’inflation polonaise devrait retomber à 3 %.
Cette année, le taux de chômage polonais devrait s’établir en moyenne à 2,8 %, avant de baisser légèrement à 2,7 % en 2026. En revanche, en 2024, le taux de chômage était en moyenne de 2,9 %.
