La relance de la titrisation, le mécanisme bancaire controversé lié à la crise financière de 2008, mettra en danger les contribuables sans pour autant stimuler les prêts, a déclaré Finance Watch.
Les espoirs de l’UE de stimuler la finance via la pratique controversée de la titrisation pourraient s’avérer vains, selon un rapport publié mardi par le groupe de réflexion Finance Watch.
Les banques ont fait valoir qu’elles devraient à nouveau être autorisées à regrouper et à vendre des prêts afin de libérer leurs bilans.
Mais Finance Watch, un groupe de pression basé à Bruxelles, affirme que cela n’aidera pas l’UE à renforcer les marchés de capitaux et pourrait une fois de plus exposer les contribuables à des plans de sauvetage massifs des banques.
« Le débat sur la relance de la titrisation dans l’UE a été amplifié bien au-delà de sa pertinence pratique », a déclaré Christian Stiefmueller, conseiller principal en recherche et plaidoyer au groupe de réflexion, dans un communiqué, ajoutant qu’il était « difficile de voir » comment cela pourrait aider. l’UE obtient des formes alternatives de financement.
En réalité, seulement 30 % des produits de prêts structurés sont placés sur les marchés des capitaux, et toute réforme pourrait amener les banques à augmenter leurs profits plutôt que de prêter, a déclaré le groupe de réflexion.
Il y a plus de dix ans, le recours généralisé à la titrisation a plongé les marchés financiers dans la panique, conduisant de nombreux prêteurs à demander l’aide du gouvernement – après l’effondrement du marché immobilier américain qui a rendu toxiques de nombreux produits de prêts structurés prétendument sûrs.
Les banques et certains décideurs politiques estiment désormais que le pendule est allé trop loin dans l’autre sens et que les restrictions de capitaux destinées à éviter une répétition de la crise contraignent désormais indûment le marché.
Permettre aux banques de transférer les risques aux investisseurs pourrait permettre à l’UE de imiter les États-Unis, où les marchés de titrisation sont trois fois plus grands, a déclaré Christine Lagarde, de la Banque centrale européenne.
Dans un document publié plus tôt cette année, les ministres des Finances ont choisi cette question comme le sujet numéro un pour stimuler les marchés de capitaux de l’UE – peut-être parce que d’autres questions plus substantielles, comme la supervision centralisée ou les politiques fiscales communes, sont politiquement complexes.
La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a également chargé Maria Luís Albuquerque de « relancer » le mécanisme, dans une lettre qui nomme l’ancienne ministre portugaise la plus haute responsable des services financiers du bloc.
Mais ce n’est pas la première fois que la Commission est accusée d’édulcorer les règles bancaires d’après-crise.
Jeudi dernier, l’UE a effectivement accepté de retarder d’un an les réformes des règles relatives au risque de marché, après l’expiration d’une période d’objection de trois mois – dans le but d’éviter un décalage avec les États-Unis qui pourrait désavantager injustement les banques de l’UE.
Tous les regards se tournent désormais vers la question de savoir si les États-Unis traînent encore les pieds dans la finalisation des réformes bancaires internationales connues sous le nom de règles de Bâle – étant donné qu’une victoire du candidat républicain Donald Trump pourrait présager un feu de joie réglementaire.
