Cette semaine s’aligne sur des événements économiques critiques et sur les résultats des entreprises, qui devraient stimuler le sentiment du marché. Les données sur l’inflation de la zone euro seront le point central de la région.
Certaines données économiques critiques et les bénéfices des entreprises devraient stimuler le sentiment du marché cette semaine. Dans la zone euro, plusieurs grandes économies publieront leurs données mensuelles sur l’inflation et leur PIB trimestriel, fournissant ainsi un aperçu de la trajectoire économique de la région et guidant la future trajectoire des taux d’intérêt de la BCE.
À l’échelle mondiale, l’accent restera mis sur les États-Unis, le rapport sur la masse salariale non agricole constituant la donnée la plus importante pour les marchés financiers. La plus grande économie mondiale s’apprête également à publier son PIB du troisième trimestre. Les investisseurs seront attentifs aux principaux bénéfices technologiques, avec les résultats attendus cette semaine d’Alphabet, Meta Platforms, Apple et Amazon.
Par ailleurs, la décision de la Banque du Japon en matière de taux d’intérêt, les indices PMI des secteurs manufacturier et des services de la Chine et l’IPC de l’Australie éclaireront l’évolution de ces marchés régionaux.
Données économiques européennes à surveiller
Ce sera une semaine chargée sur le front économique en Europe, avec la publication par Eurostat de données cruciales pour les principales économies.
L’Allemagne, l’Espagne, la France et l’Italie devraient toutes publier leurs IPC préliminaires pour octobre et les chiffres du PIB du troisième trimestre.
Ces économies ont connu une forte baisse de l’inflation le mois dernier, principalement en raison d’une baisse significative des prix de l’énergie sur un an.
Cependant, l’indice composite des prix à la consommation (IPC) de la zone euro sera la donnée la plus influente pour la région.
L’inflation globale est tombée à 1,7% sur un an, en dessous de l’objectif de 2%, marquant le niveau le plus bas depuis avril 2021.
La Banque centrale européenne (BCE) s’attend à une nouvelle hausse de l’inflation en octobre en raison des effets de base. Les prévisions du consensus suggèrent que l’IPC annuel pourrait avoir augmenté à 1,9 % en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente pourrait avoir légèrement diminué à 2,6 % sur un an.
L’économie allemande reste faible
Quant aux chiffres du produit intérieur brut (PIB) de ces quatre économies, l’Allemagne reste la plus faible, avec une économie en baisse de 0,1 % au deuxième trimestre. Le secteur manufacturier allemand s’est contracté au cours des deux dernières années, ce qui a considérablement ralenti l’économie dans son ensemble.
En revanche, la France, l’Italie et l’Espagne ont toutes connu une croissance économique au cours des deux premiers trimestres, l’Espagne se distinguant comme l’économie connaissant la croissance la plus rapide parmi ce groupe.
Les trois pays devraient maintenir des tendances de croissance similaires au troisième trimestre, tandis que l’économie allemande devrait continuer de se contracter de 0,1%, selon les attentes du consensus.
Au Royaume-Uni, le budget annuel du gouvernement sera sous le feu des projecteurs, alors que le gouvernement sera confronté aux défis de l’augmentation des déficits, du ralentissement de la croissance économique et de la maîtrise de l’inflation. L’accent sera mis sur la fiscalité, les dépenses publiques et les mesures sociales.
Le marché du travail américain modifie ses attentes
Le rapport sur l’emploi non agricole d’octobre constituera la donnée la plus importante pour les marchés mondiaux, offrant des indices supplémentaires sur la trajectoire du marché du travail américain.
Les données sur l’emploi aux États-Unis ont été étonnamment bonnes en septembre, avec 254 000 nouveaux emplois créés et un taux de chômage chutant à 4,1 %, contre 4,2 % le mois précédent.
La vigueur du marché du travail a modifié les attentes, les marchés s’attendant désormais à ce que la Fed poursuive ses baisses de taux à un rythme plus lent de 0,25 % en novembre, contre 0,5 % précédemment attendu.
Selon les prévisions consensuelles, les États-Unis pourraient n’avoir créé que 110 000 nouveaux emplois, soit le chiffre le plus bas depuis février 2021, tandis que le taux de chômage devrait se maintenir à 4,1 % en octobre.
Un ralentissement du marché du travail augmenterait probablement les chances que la Fed accélère son cycle d’assouplissement, ce qui pourrait soutenir les marchés boursiers.
De plus, la progression du PIB américain au troisième trimestre sera cruciale pour le sentiment du marché. Les acteurs du marché estiment que l’économie américaine connaît un atterrissage en douceur, avec une croissance du PIB de 3 % au deuxième trimestre.
Un autre trimestre résilient renforcerait encore les attentes selon lesquelles la Fed ralentirait son cycle d’assouplissement, ce qui entraînerait probablement une hausse du dollar américain et des marchés boursiers. La plus grande économie mondiale devrait maintenir une croissance de 3 % au troisième trimestre, correspondant au rythme du deuxième trimestre.
Sur le plan des bénéfices, les géants de la technologie, notamment Alphabet, Meta Platforms, Apple et Amazon, devraient publier leurs résultats trimestriels, offrant des informations précieuses sur les développements au sein du secteur de l’intelligence artificielle.
Événements économiques en Asie-Pacifique à surveiller
Dans la région Asie-Pacifique, la décision de la Banque du Japon (BOJ) en matière de taux d’intérêt sera étroitement surveillée.
La BoJ a relevé ses taux directeurs en mars et juillet, dans le but de soutenir le yen et de faire baisser les prix des importations. Avec le recul de l’inflation au Japon ces derniers mois, la banque devrait maintenir ses taux d’intérêt stables cette semaine, en particulier à l’approche des élections générales japonaises et de l’élection présidentielle américaine.
Les marchés s’attendent désormais à ce que la BoJ relève à nouveau ses taux en décembre ou janvier de l’année prochaine.
L’activité commerciale de la Chine dans les secteurs manufacturier et des services sera également cruciale pour les marchés mondiaux.
L’indice PMI manufacturier chinois a été en contraction pendant cinq mois consécutifs jusqu’en septembre en raison de la faiblesse de la demande et de la faiblesse des prix des matières premières.
Cependant, la baisse de septembre a été la plus douce de la séquence, signalant un rebond potentiel à long terme. L’indice PMI manufacturier devrait renouer avec l’expansion, tandis que l’indice PMI non manufacturier devrait continuer de croître ce mois-ci.
L’Australie publiera ses données d’inflation du troisième trimestre, une mesure cruciale pour la Banque de réserve d’Australie (RBA) alors qu’elle décide de sa politique de taux d’intérêt.
La RBA est la seule banque centrale qui n’a pas encore entamé une baisse des taux dans le cycle mondial d’assouplissement en raison d’une inflation toujours élevée. Par conséquent, les données d’inflation à venir sont très importantes pour les décisions politiques futures. L’IPC mensuel s’est établi à 2,7 % en septembre, en forte baisse par rapport aux 3,5 % d’août.
Selon les prévisions du consensus, l’inflation annuelle devrait se calmer à 2,3 % au troisième trimestre, ce qui encouragerait probablement la RBA à entamer son cycle d’assouplissement plus tôt que prévu.
