Les acteurs des marchés financiers internationaux ont salué un accord potentiel qui pourrait permettre la finalisation des transactions un jour après leur réalisation – mais le passage à T+1 pourrait nécessiter une nouvelle législation bruxelloise.
Les régulateurs de l’UE ont confirmé dans un communiqué mardi qu’ils souhaitaient accélérer le règlement des transactions sur titres – suite à un changement déjà en cours aux États-Unis et au Royaume-Uni.
Le projet de passer du règlement T+2 – où les transactions sont finalisées deux jours ouvrables après la transaction – au jour suivant, ou T+1, a déjà été salué par le secteur financier, qui espère qu’il pourrait également en faire partie. de la coopération post-Brexit du bloc avec le Royaume-Uni.
« Les impacts du T+1 en termes de réduction des risques, d’économies de marge et de réduction des coûts liés au désalignement avec d’autres grandes juridictions mondiales apportent des avantages importants » pour les marchés des capitaux de l’UE, indique un communiqué commun du département des services financiers de l’UE. Commission européenne, Banque centrale européenne et autorité européenne du marché des valeurs mobilières, ESMA.
« Il est urgent d’agir si l’UE veut éviter de prolonger et d’amplifier les impacts négatifs du désalignement avec les principales juridictions internationales », indique le communiqué, ajoutant que les trois institutions « considérent qu’il est nécessaire d’accélérer chaque aspect du travail technique » nécessaire. pour le déménagement.
Les États-Unis, guidés par la Securities and Exchange Commission, ont opté pour un règlement plus rapide en mai de cette année. L’intention était de moderniser les marchés financiers et de réduire les risques – mais ce changement a laissé une inadéquation pour ceux qui négocient des deux côtés de l’Atlantique.
Signal salué par le secteur européen des services financiers
Le secteur financier de l’UE a déjà applaudi la déclaration de mardi.
L’Association européenne des fonds et de la gestion d’actifs « est entièrement d’accord avec la justification sous-jacente à cette décision », a déclaré le groupe de pression dans un communiqué, ajoutant qu’un désalignement persistant nuirait à la compétitivité des produits financiers de l’UE.
Cela fait suite à une déclaration faite lundi par l’Association des marchés financiers en Europe, représentant les principales banques d’investissement, qui a appelé les pouvoirs publics à s’engager formellement en faveur du changement.
Les deux groupes de pression se disent favorables à un changement à la fin de 2027, date déjà identifiée par les régulateurs britanniques – et certains espèrent en effet qu’un accord sur une date commune pourrait s’avérer une victoire dans des relations plus chaleureuses entre Londres et Bruxelles.
« Les grands acteurs, tant du côté acheteur que du côté vendeur et des infrastructures de marché, voudraient vraiment que le Royaume-Uni, la Suisse et l’UE s’alignent » sur la question, a déclaré à L’Observatoire de l’Europe Nick Collier, directeur général du bureau de la City de Londres à Bruxelles, le décrivant comme une manière de « minimiser les frictions » après la sortie du Royaume-Uni du marché unique de l’UE.
Bien que l’ESMA affirme que le changement est possible en vertu de la loi existante, le secteur est favorable à une modification de la législation européenne sur les dépositaires de titres pour rendre obligatoire le changement – ce qui nécessiterait l’accord de la Commission, des membres du Parlement européen et des États membres de l’UE.
