Cette semaine, les marchés se concentreront sur les données économiques à venir, notamment l’inflation dans la zone euro, la masse salariale non agricole aux États-Unis et les chiffres de l’activité commerciale en Chine. Ces données seront essentielles pour les investisseurs qui évaluent la trajectoire économique mondiale et l’orientation potentielle des politiques de taux des banques centrales.
Les marchés mondiaux devraient terminer le mois de septembre sur une note positive alors que les banques centrales commencent à assouplir leurs politiques monétaires. Les investisseurs continueront de surveiller les données clés des principales économies cette semaine, notamment l’indice des prix à la consommation (IPC) de la zone euro, les données sur l’emploi non agricole aux États-Unis et l’activité commerciale dans les secteurs manufacturier et des services chinois.
Europe
L’indice flash des prix à la consommation (IPC) de la zone euro pour septembre constitue une préoccupation majeure pour la région. L’inflation s’est ralentie à 2,2 % sur un an en août, marquant la plus lente augmentation depuis juillet 2021.
Toutefois, l’inflation sous-jacente reste tenace à 2,8%. Le consensus suggère que l’IPC global devrait encore baisser à 1,9 %, tandis que l’IPC de base devrait baisser à 2,7 %.
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé sa deuxième baisse de taux de l’année en septembre, mais a réitéré qu’elle « ne s’engageait pas à l’avance sur une trajectoire de taux particulière ». Ainsi, un nouveau ralentissement de l’inflation renforcerait considérablement les attentes de nouvelles baisses de taux avant la fin de l’année.
Les marchés se concentreront également sur le discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, au Parlement européen lundi. La présidente Lagarde devrait discuter de la politique monétaire et des perspectives économiques de la région, offrant ainsi un aperçu de la trajectoire future des taux de la banque.
De plus, S&P Global devrait publier mardi les données finales de l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier pour la France et l’Allemagne.
Les données flash ont indiqué que l’activité commerciale dans les secteurs privés des deux pays s’était fortement détériorée, augmentant la probabilité de réductions plus importantes des taux de la BCE.
L’IPC préliminaire de l’Allemagne pour septembre est un autre indicateur critique, les données devant être dévoilées lundi. En août, les prix à la consommation ont diminué de 0,1% sur un mois et ont augmenté de 1,9% sur un an, soit une baisse plus faible que prévu.
Le taux d’inflation annuel était le plus bas depuis mars 2021. Si ces données sont considérées comme un signe positif susceptible de convaincre la BCE de poursuivre son cycle d’assouplissement, elles suggèrent également un affaiblissement du pouvoir d’achat dans un contexte de détérioration des conditions économiques.
Les prévisions consensuelles prévoient que l’IPC allemand augmentera de 0,1% en septembre par rapport au mois précédent.
Au Royaume-Uni, les données finales du produit intérieur brut (PIB) du deuxième trimestre, ainsi que les données finales du PMI manufacturier et des services pour septembre, seront confirmées.
Les chiffres préliminaires ont montré que le PIB a augmenté de 0,6% d’un trimestre à l’autre, tandis que l’activité commerciale a continué de croître dans les secteurs manufacturier et des services.
Les perspectives économiques résilientes devraient continuer à soutenir la livre sterling.
Les États-Unis
Le rapport sur l’emploi non agricole de septembre devrait constituer une préoccupation majeure pour les marchés financiers. Des données récentes montrent que le marché du travail américain se refroidit plus rapidement que prévu, ce qui a conduit la Fed à entamer son cycle d’assouplissement avec une baisse de taux de 0,5 %.
En juillet, la masse salariale non agricole a augmenté de 142 000, tandis que le chômage a légèrement baissé à 4,2 %. Toutefois, la hausse des emplois à temps partiel laisse présager un taux de chômage global plus élevé, avec de fortes révisions à la baisse ces derniers mois.
La Fed s’attend à ce que le chômage atteigne 4,4% d’ici la fin de l’année. Les prévisions pour août font état de 144 000 nouveaux emplois et d’un chômage stable à 4,2 %.
Gardez également un œil sur l’ISM Manufacturing PMI. L’activité des usines américaines s’est contractée pendant 21 mois consécutifs et le mois d’août a été l’un des plus faibles de 2024.
Si les données restent faibles, cela pourrait pousser la Fed à poursuivre ses baisses de taux. L’indice PMI de septembre devrait rester en territoire de contraction.
Asie-Pacifique
Dans la région Asie-Pacifique, le Bureau national des statistiques de Chine (BES) devrait publier lundi les indices PMI manufacturiers et non manufacturiers pour septembre.
S&P Global publiera également le même jour ses PMI Caixin Manufacturing and Services, qui représentent les données équivalentes pour le secteur privé.
Les données du BES ont indiqué que l’activité commerciale dans le secteur manufacturier s’est contractée pour le quatrième mois consécutif en août, les prévisions consensuelles suggérant qu’elle poursuivra sa contraction en septembre.
Cependant, les données de Caixin ont montré que le secteur privé s’est développé tout au long de l’année.
La semaine dernière, la Chine a annoncé un important plan de relance qui a stimulé les marchés boursiers mondiaux, notamment en Asie et en Europe.
Toutefois, les données à venir ne refléteront pas encore l’impact de ces mesures.
