Les marchés boursiers mondiaux devraient clôturer la semaine en hausse après les baisses drastiques des taux de la Fed. Le discours agressif de la Banque d’Angleterre a maintenu la livre sterling à son plus haut niveau depuis deux ans et demi.
Les marchés boursiers mondiaux sont prêts à clôturer positivement cette semaine, stimulés par la baisse significative des taux de la Réserve fédérale, qui a suscité l’optimisme quant à l’assouplissement des liquidités.
Les actions les plus exposées à des niveaux d’endettement élevés, notamment dans le secteur technologique et parmi les entreprises à petite capitalisation, ont continué à surperformer.
Pendant ce temps, le dollar américain a continué de s’affaiblir, ce qui a profité aux prix des matières premières.
L’or a atteint un nouveau sommet, tandis que le pétrole brut a connu un rebond notable, parallèlement aux gains de l’argent et du cuivre. Les cryptomonnaies ont également suivi cette tendance, le Bitcoin atteignant son plus haut niveau en trois semaines.
Europe
Les principaux indices boursiers devraient terminer la semaine en hausse, portés par un sentiment de risque croissant. L’Euro Stoxx 600 a progressé de 1,7 %, le DAX a grimpé de 1,62 %, le CAC 40 a progressé de 2,01 % et le FTSE 100 a progressé de 0,67 %.
À l’image de Wall Street, le secteur technologique européen a enregistré de fortes hausses en réponse à la baisse des taux de la Fed, ce qui a conduit à une clôture hebdomadaire probablement positive pour les principales actions.
Les actions d’ASML ont bondi de 4,6%, tandis que celles de SAP ont progressé de 3,27% jeudi. Au cours des cinq derniers jours de bourse, les deux actions ont enregistré des hausses respectives de 3% et 4,1%.
Les actions minières et énergétiques ont également surperformé en raison de la vigueur des prix des matières premières, avec Rio Tinto en hausse de 1,34 %, les actions Glencore en hausse de 4,55 %, Anglo American en hausse de 7,89 %, Shell en hausse de 2,41 % et BP en hausse de 3,24 % par rapport à la semaine dernière.
Les valeurs de consommation ont fait un retour en force, un environnement de taux d’intérêt bas ayant tendance à stimuler le pouvoir d’achat. LVMH a progressé de 3%, malgré une performance atone sur la semaine. Hermès est restée la valeur de consommation de luxe la plus performante, gagnant 3,21% au cours des cinq derniers jours de bourse.
A l’inverse, le secteur pharmaceutique a sous-performé, les valeurs défensives ayant perdu de leur attrait dans un contexte de regain de risque. Novo Nordisk a chuté de 2,25 %, AstraZeneca a chuté de 4,05 % et GSK a glissé de 5,41 % au cours de la même période.
Les actions de Commerzbank ont atteint un sommet de 12 ans avant de subir un léger repli, suite à l’annonce selon laquelle le prêteur italien UniCredit cherche à augmenter ses participations dans la banque allemande jusqu’à 30 %.
Bloomberg a rapporté que le gouvernement allemand a lancé une enquête interne sur la banque, qui a permis à UniCredit d’acquérir une participation de 9 % il y a seulement une semaine.
Sur le plan économique, l’inflation dans la zone euro s’est confirmée à 2,2%, se rapprochant du niveau cible de 2% de la Banque centrale européenne, ce qui pourrait encourager de nouvelles baisses de taux.
Cependant, l’indice allemand du sentiment économique ZEW a enregistré une baisse significative en septembre, suggérant une détérioration des perspectives économiques à mesure que les espoirs de reprise s’estompent.
Au Royaume-Uni, les prix à la consommation ont augmenté de 2,2 % en août, inchangés par rapport à juillet, mais en hausse par rapport aux deux mois précédents.
Ces données ont coïncidé avec la décision de la Banque d’Angleterre de maintenir le taux d’intérêt inchangé à 5 %, contrastant avec la baisse agressive des taux de la Fed et faisant grimper la livre sterling par rapport au dollar américain à son plus haut niveau depuis mars 2022.
Wall Street
Les marchés boursiers américains ont continué de progresser alors que la Réserve fédérale a entamé son cycle d’assouplissement avec une réduction massive des taux de 0,5 %.
Au cours des cinq derniers jours de bourse, le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,53 %, le S&P 500 a grimpé de 1,56 % et le Nasdaq Composite a progressé de 1,87 %.
Il convient de noter que l’indice Russell 2000 à petite capitalisation a bondi de 3,22 %, surperformant les marchés plus larges.
Cette hausse peut être attribuée au fait que les sociétés à petite capitalisation sont généralement plus exposées à des niveaux d’endettement plus élevés, bénéficiant ainsi d’un environnement de taux d’intérêt bas.
Au niveau sectoriel, huit des onze secteurs ont enregistré des gains hebdomadaires, l’énergie étant en tête, avec une hausse de 5,21 %, suivie des télécommunications, de l’industrie et des matériaux, qui ont tous augmenté de plus de 3 %.
Toutefois, les secteurs des biens de consommation de base, de l’immobilier et de la santé sont restés à la traîne, ce qui suggère que les investisseurs ont rééquilibré leurs positions après la baisse des taux de la Fed. Les fonds sont passés des titres précédemment surperformants aux titres sous-performants.
Les baisses agressives des taux de la Fed indiquent un sentiment d’urgence à réduire rapidement les taux d’intérêt pour éviter un ralentissement économique.
Le ralentissement du marché du travail demeure la principale préoccupation, le comité ayant revu à la hausse sa projection médiane du taux de chômage à 4,4 % d’ici la fin de l’année, contre 4 % initialement prévu.
Dans son communiqué publié après la réunion, la Fed a indiqué que les risques pesant sur l’emploi et l’inflation étaient désormais à peu près équilibrés et a réaffirmé son ferme engagement à soutenir l’emploi maximum.
Asie-Pacifique
Les marchés de la région Asie-Pacifique affichent également une évolution positive cette semaine, reflétant la tendance mondiale. L’indice japonais Nikkei 225 a bondi de 2% vendredi après que la Banque du Japon (BoJ) a maintenu son taux directeur et n’a signalé aucun projet immédiat de hausse des taux.
Cette position accommodante était plus détendue que prévu, alimentant davantage le sentiment de risque dans toute la région.
La BoJ a indiqué qu’elle devait surveiller les conditions du marché et l’impact de ses politiques sur l’économie.
L’ASX 200 australien a atteint un nouveau record historique, porté par un rebond des valeurs minières et une large reprise des actions des principales banques.
En outre, la Banque populaire de Chine a maintenu ses taux de référence (le taux préférentiel des prêts à 1 an et à 5 ans, LPR) inchangés à 3,35 % et 3,85 % respectivement.
L’indice Hang Seng a bondi de plus de 5 % cette semaine suite à l’engagement de la PBOC de renforcer son soutien à l’économie.
