Les marchés boursiers mondiaux ont été globalement positifs cette semaine, stimulés par l’optimisme suscité par la baisse des taux d’intérêt des banques centrales. La deuxième baisse des taux de l’année de la BCE a alimenté une hausse des marchés en Europe.
Les marchés boursiers européens ont rebondi après avoir perdu en début de semaine, portés par la baisse très attendue des taux de la BCE jeudi, et les principaux indices de référence devraient terminer la semaine sur une note positive. De l’autre côté de l’Atlantique, Wall Street a prolongé ses gains pour le quatrième jour consécutif, les investisseurs se concentrant sur la trajectoire de la politique des banques centrales, les données sur l’inflation aux États-Unis indiquant une tendance à la baisse des prix à la consommation.
Dans l’ensemble, le secteur technologique et les actions à petite capitalisation ont surperformé, dans un contexte de perspectives prometteuses de baisse des taux d’intérêt. L’affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements des obligations d’État ont encore stimulé les prix des métaux précieux, l’or atteignant un nouveau sommet.
Europe
La baisse des taux de la BCE a relancé jeudi une hausse générale des cours européens. Sur une base hebdomadaire, l’Euro Stoxx 600 a progressé de 0,15%, le DAX de 1,18%, le CAC 40 de 1,13% et le FTSE 100 de 0,73%.
Comme prévu, la BCE a procédé à sa deuxième baisse de taux de l’année, tout en abaissant légèrement les perspectives économiques. Le Conseil des gouverneurs a toutefois déclaré que sa politique « ne s’engage pas à l’avance sur une trajectoire de taux particulière », rappelant que les décisions futures dépendront des données et seront abordées au fil des réunions. La probabilité d’une nouvelle baisse des taux en octobre s’est considérablement affaiblie, même si une réduction en novembre reste possible.
Reflétant les tendances mondiales, les valeurs technologiques, auparavant durement touchées, ont connu un solide rebond, stimulées par l’optimisme suscité par un environnement de taux d’intérêt plus bas. ASML a gagné 3,48 %, tandis que SAP a progressé de 2,145 % au cours des cinq derniers jours de bourse.
Les principales valeurs financières ont également bien performé après des nouvelles importantes. HSBC a progressé de 1%, UBS de 1,4% et BNP Paribas de 1,37% depuis la semaine dernière. HSBC envisage de fusionner ses divisions de banque commerciale et d’investissement pour réduire les coûts. Dans le même temps, UniCredit a acquis une participation de 9% dans Commerzbank, dont 4,49% auprès du gouvernement allemand. Les actions de Commerzbank ont bondi de 18%, tandis que celles d’UniCredit ont progressé de 2,7% à la suite de cette nouvelle.
Les valeurs du secteur du luxe sont toutefois restées moroses en raison de la faiblesse persistante de la demande chinoise. L’action LVMH a chuté de 5,31%, Hermès de 7,31%, Ferrari de 2,67% et Christian Dior de 4,52% sur une période de cinq jours.
Les actions du groupe pharmaceutique ont été mitigées. Novo Nordisk est revenu en territoire positif sur la semaine, en hausse de 2,66% jeudi. La plus grande société européenne a déclaré que sa pilule expérimentale contre l’obésité pourrait être plus efficace que l’injection Wegovy. En revanche, Roche a chuté de plus de 2% après l’annonce que sa pilule amaigrissante en phase de développement pourrait provoquer des effets secondaires. Les actions du laboratoire suisse ont chuté de 4,47% sur la semaine, atteignant leur plus bas niveau depuis deux mois.
Sur le plan économique, le PIB mensuel du Royaume-Uni a enregistré une deuxième stagnation consécutive, ce qui augmente la probabilité d’une nouvelle baisse des taux par la Banque d’Angleterre. Cependant, la livre sterling et l’euro ont rebondi par rapport à leurs plus bas hebdomadaires en raison de la faiblesse du dollar américain dans un contexte de ralentissement de l’inflation américaine.
Wall Street
Les marchés boursiers américains ont fortement rebondi, les investisseurs anticipant la première baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine. L’inflation américaine du mois d’août a ralenti pour atteindre son plus bas niveau depuis février 2021. Cependant, l’inflation de base a été légèrement supérieure aux attentes. Malgré les espoirs réduits d’une baisse significative des taux, l’optimisme autour d’un atterrissage en douceur et d’une réduction progressive des taux par la Fed a alimenté une reprise générale des marchés.
Au cours des cinq derniers jours de bourse, le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,86 %, le S&P 500 a grimpé de 3,46 % et le Nasdaq Composite a progressé de 5,27 %.
Huit secteurs sur onze ont enregistré des gains hebdomadaires, le secteur technologique étant en tête avec une hausse de 3,85 %. Le secteur de l’immobilier, sensible aux taux d’intérêt, a également surperformé, progressant de 2,15 % par rapport à la semaine dernière. Cependant, le secteur de l’énergie est resté à la traîne, en baisse de 2,32 % en raison de la chute des prix du brut.
Nvidia a effacé toutes les pertes de la semaine dernière, en bondissant de 11 % sur la période de négociation de cinq jours. Les autres actions du groupe des « Sept Magnifiques » ont enregistré des performances mitigées, avec Microsoft en hausse de 4,56 %, Amazon en hausse de 5,12 % et Meta en hausse de 1,69 %, tandis qu’Alphabet a chuté de 1,93 % et Tesla a chuté de 0,16 % sur une base hebdomadaire. Les actions d’Apple sont restées stables après le dévoilement de la série iPhone 16 alimentée par l’IA, car la nouvelle fonctionnalité ne sera pas disponible avant octobre.
Asie-Pacifique
Les principaux indices boursiers asiatiques devraient terminer la semaine en hausse, conformément à la tendance mondiale. Le Nikkei 225 japonais est en légère hausse cette semaine, alors que le rallye du yen se poursuit. L’ASX 200 australien a atteint un nouveau sommet historique, avec 10 des 11 secteurs de l’indice affichant des gains pour la semaine. La hausse a été particulièrement forte pour les valeurs immobilières, alors que les espoirs de baisse des taux se sont accrus.
L’indice chinois Hang Seng a progressé pour la troisième journée consécutive vendredi, malgré une performance hebdomadaire stable. Les efforts du gouvernement chinois pour soutenir l’économie commencent peut-être à porter leurs fruits, les exportations ayant progressé de 8,7 % sur un an en août, dépassant les 6,5 % attendus. Cependant, les importations ont à peine augmenté de 0,5 %, ce qui indique une demande intérieure toujours atone. Parallèlement, Pékin renforce son soutien à son marché immobilier en difficulté, ce qui devrait restaurer la confiance des consommateurs et des entreprises.
