Le président de la Banque nationale de Pologne, Adam Glapinski, a récemment révélé que la banque centrale continuerait à acheter de l’or et qu’elle avait pour objectif que le métal précieux représente 20 % des réserves de la banque.
Selon le World Gold Council, la Banque nationale de Pologne (NBP), également connue sous le nom de Narodowy Bank Polski, est devenue le plus gros acheteur d’or parmi les banques centrales au deuxième trimestre 2024, à égalité avec l’Inde. Cela s’est produit après que la NBP a acheté environ 19 tonnes de métal précieux.
Le président de la Banque nationale de Pologne, Adam Glapinski, a également déclaré plus tôt cette année que la banque centrale prévoyait de faire en sorte que l’or représente 20% de ses réserves. A l’heure actuelle, l’or représente environ 14,7% des réserves de la BNP.
Grzegorv Dróżdż, analyste de marché chez Conotoxia, a déclaré : « À la fin du deuxième trimestre de cette année, les réserves d’or de la Pologne ont atteint 377,4 tonnes, et le rythme des achats de lingots, détenus principalement par la Banque d’Angleterre, depuis avril de cette année a dépassé même celui des plus grandes économies du monde. »
Au cours du deuxième trimestre de l’année, le prix de l’or a également franchi le niveau record de 2 500 dollars (2 249,26 euros) l’once.
Cela a donné lieu à davantage de spéculations sur la question de savoir si l’or pourrait être un bon investissement à l’heure actuelle et sur les raisons pour lesquelles les banques centrales se sont efforcées de renforcer les réserves du métal précieux ces derniers temps.
Pourquoi les banques centrales achètent-elles davantage de lingots d’or ?
L’une des principales raisons pour lesquelles les banques centrales accumulent davantage d’or ces derniers temps est de pouvoir diversifier suffisamment leurs réserves pour se protéger contre l’incertitude macroéconomique et les chocs géopolitiques.
En effet, en termes de volatilité économique et géopolitique, lorsque les prix des devises et d’autres actifs peuvent fluctuer, l’or est considéré comme une valeur refuge et une couverture contre l’inflation.
La stabilité relative de l’or en temps de crise et ses qualités de protection contre l’inflation sont autant de facteurs qui incitent les banques centrales à choisir ce métal. Il constitue également un moyen efficace de diversifier les portefeuilles des banques centrales et est considéré comme très liquide, sans risque de défaut.
L’or est également moins affecté par les risques politiques et peut être utilisé comme une garantie précieuse et un outil politique. Dans certains cas, l’or peut également aider les pays confrontés à des sanctions internationales, comme la Russie, à les éviter. Cela incite ensuite ces pays à acheter davantage d’or et à l’utiliser pour maintenir leur liquidité, au cas où d’autres moyens de financement seraient bloqués ou difficiles d’accès.
Dans d’autres cas, les banques centrales achètent également davantage d’or pour aider leurs pays à réduire leur dépendance vis-à-vis des devises dominantes à l’échelle mondiale, comme le dollar américain.
Selon le World Gold Council, la demande d’or des banques centrales a atteint 183 tonnes au deuxième trimestre de l’année, soit une augmentation de 6 % par rapport à l’année précédente, mais une baisse de 39 % par rapport au trimestre précédent.
Les achats nets au cours du premier semestre ont également atteint 483 tonnes, soit 5 % de plus que la période correspondante de l’année dernière.
Dróżdż a également expliqué : « Au deuxième trimestre 2024, la demande mondiale d’or, hors investissements de gré à gré (OTC), a diminué de 6 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 929 tonnes. Cette baisse est principalement due à une réduction de 19 % de la consommation de bijoux, en réponse aux prix record du roi des métaux.
« Cependant, en incluant les investissements de gré à gré, la demande totale d’or a augmenté de 4 % sur un an pour atteindre 1 258 tonnes, soit le niveau le plus élevé depuis 2000. Une grande partie de cette demande a été générée par les banques centrales, qui ont augmenté leurs achats de 6 %, ajoutant 183 tonnes, principalement pour protéger et diversifier leurs portefeuilles. »
Outre la Banque nationale de Pologne et la Banque de réserve de l’Inde, la Banque centrale de Turquie continue également d’acheter massivement de l’or, ajoutant 15 tonnes à ses réserves au deuxième trimestre de l’année. Avec cette quantité, la banque centrale turque a acheté 45 tonnes d’or depuis le début de l’année.
Les banques centrales de Jordanie, du Qatar, de Russie, d’Ouzbékistan, du Kirghizistan, d’Irak et de la République tchèque ont également acheté des quantités importantes d’or au cours du deuxième trimestre.
D’autre part, la Banque populaire de Chine (PBoC) a considérablement ralenti sa tendance d’achat d’or au deuxième trimestre de l’année.
En Pologne, la demande d’or a augmenté suite à la pandémie de COVID-19 et à cause de la guerre entre la Russie et l’Ukraine. Plusieurs investisseurs craignent également que l’invasion russe en Ukraine ne se propage en Pologne et souhaitent se préparer à un tel scénario en investissant davantage dans l’or.
Dans d’autres parties du monde, l’inflation obstinément élevée a également poussé les gens vers l’or, d’autres chocs géopolitiques tels que les guerres entre la Russie et l’Ukraine et entre Israël et le Hamas ayant exacerbé cette tendance.
Outre l’or, la Banque nationale de Pologne a également révélé qu’elle investissait dans des actions étrangères et des obligations d’entreprises à l’aide de fonds négociés en bourse (ETF), comme autre moyen de diversifier ses réserves.
Quels facteurs influencent le marché de l’or ?
Plusieurs facteurs influent sur le marché de l’or, notamment les fluctuations du dollar américain, les taux d’inflation réels et attendus et la demande de bijoux en or. Les achats d’or par les banques centrales peuvent également avoir un impact significatif sur les prix du métal.
Bien que dans une moindre mesure, la production minière aurifère peut également avoir un impact sur les prix. Les prix de l’or peuvent grimper si les sociétés minières doivent investir davantage dans les coûts de production, par exemple en creusant des mines plus profondes, ou sont confrontées à d’autres problèmes tels que des grèves, des manifestations environnementales et des phénomènes météorologiques, pour n’en citer que quelques-uns.
À l’heure actuelle, la majeure partie de la production mondiale d’or provient de Chine, d’Australie, de Russie, du Canada et des États-Unis.
Dróżdż a également déclaré : « Le marché de l’or, comme beaucoup d’autres, est animé par deux forces : l’offre et la demande. Au cours des derniers trimestres, l’augmentation de la demande a été particulièrement évidente.
« De plus, l’affaiblissement continu du dollar pourrait indiquer que l’or pourrait surperformer d’autres actifs clés à court terme. Le scénario de base de Conotoxia suppose que la dynamique du prix de l’or pourrait ralentir d’ici la fin de l’année, avec une possible correction, mais devrait rester au-dessus du niveau de 2 500 dollars l’once. »
