Cette semaine, les dirigeants des banques centrales se réuniront dans l’État américain du Wyoming pour discuter des perspectives économiques et des politiques monétaires. Les données économiques clés devraient accentuer la volatilité des marchés financiers.
Après le rebond généralisé des marchés boursiers mondiaux, les investisseurs sont impatients de voir davantage de signes indiquant que l’économie mondiale évolue dans la direction souhaitée, comme un ralentissement de l’inflation, une baisse des taux d’intérêt et une reprise économique. L’attention du marché sera particulièrement portée sur le symposium de Jackson Hole, qui se déroulera sur deux jours et auquel participeront les banquiers centraux et d’autres acteurs financiers clés.
En outre, les indices PMI (Purchasing Manager Index) des secteurs manufacturier et des services seront publiés dans les principales économies, notamment la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis. La Réserve fédérale publiera également le compte-rendu de sa réunion d’août, qui est considéré comme un événement crucial pour déterminer la trajectoire de sa politique économique.
Europe
L’indice final des prix à la consommation (IPC) de la zone euro pour le mois de juillet doit être publié ce mardi, avec des prévisions d’inflation à 2,6%, contre 2,5% le mois précédent. Ces données pourraient réduire la probabilité d’une deuxième baisse des taux par la Banque centrale européenne (BCE) en septembre. Cependant, la décision de politique monétaire nécessitera une prise en compte plus large d’autres indicateurs économiques.
L’Allemagne et la France devraient publier leurs indices PMI manufacturier et des services pour août, ainsi que les données composites de la zone euro. L’indice PMI des services allemand a augmenté pour le quatrième mois consécutif en juillet, reflétant des signes positifs de reprise économique au cours des derniers mois. Le secteur des services français a également progressé en juillet. Le consensus suggère que les deux activités de services continueront de croître ce mois-ci. Cependant, les activités manufacturières devraient rester en contraction dans toute la zone euro, une tendance qui persiste depuis juillet 2022.
En revanche, les indices PMI des services et de l’industrie manufacturière au Royaume-Uni sont en expansion depuis quelques mois. Les activités manufacturières ont progressé pour le troisième mois consécutif en juillet, tirées par une accélération de la croissance de la production. On s’attend à ce que les deux secteurs continuent de croître en août, ce qui signale une nouvelle expansion de l’économie britannique.
Les États-Unis
Le compte-rendu de la réunion de la Fed et le symposium de Jackson Hole sont les deux événements cruciaux pour les marchés américains ainsi que pour le sentiment mondial. Lors de la réunion de politique monétaire de la Fed du mois dernier, elle a maintenu le taux d’intérêt pendant huit réunions consécutives depuis septembre 2023 et n’a prévu qu’une seule baisse cette année, contre une estimation de trois baisses en mars.
Cependant, les chances de voir la banque centrale procéder à de nouvelles baisses de taux ont considérablement augmenté depuis que les États-Unis ont fait état d’un affaiblissement du marché de l’emploi et d’une baisse de l’inflation. Les marchés anticipent même une baisse de taux de 50 points de base en septembre. Le compte-rendu de la réunion sera donc crucial pour obtenir des indices sur l’évolution des taux.
Plus important encore, le président de la Fed, Jerome Powell, devrait donner le ton de la baisse des taux d’intérêt en septembre lors du prochain symposium de Jackson Hole. La banque donne toujours un signal clair sur la trajectoire de sa politique afin d’éviter de provoquer des chocs sur les marchés financiers et l’économie, ce qui rend cette réunion annuelle cruciale pour les marchés mondiaux.
Les États-Unis publieront également leurs indicateurs de production et de services pour le mois d’août, qui mesurent la santé économique de la plus grande économie mondiale. En juillet, les activités manufacturières ont connu une contraction inattendue, ce qui a suscité des craintes de récession et a contribué aux ventes massives sur les marchés mondiaux au début du mois d’août. Le consensus suggère que les chiffres de production resteront sous tension en juillet.
Asie-Pacifique
La Banque populaire de Chine (BPC) doit décider mardi des taux préférentiels des prêts à un an et à cinq ans, sans aucun changement prévu. En juillet, la BPC a réduit les deux taux de référence des prêts de 0,1% à 3,35% et 3,85% respectivement, dans le but de stimuler l’économie. Cependant, les récentes données économiques tièdes pourraient inciter le gouvernement chinois à mettre en œuvre de nouvelles mesures de relance pour atteindre son objectif de croissance de 5% en 2024.
La Banque de réserve d’Australie (RBA) publiera le compte-rendu de sa réunion du mois d’août, un événement clé pour les marchés boursiers locaux et le dollar australien. La RBA a maintenu le taux d’intérêt inchangé à 4,35 % pour la sixième fois consécutive en août, déclarant que la politique monétaire resterait restrictive jusqu’à ce que l’inflation revienne au niveau cible et que la trajectoire des taux d’intérêt dépendrait des données.
Les PMI du secteur manufacturier et des services du Japon et de l’Australie doivent être publiés ce jeudi. Les activités manufacturières des deux grandes économies devraient rester en contraction. En outre, l’IPC de base du Japon pour juillet devrait augmenter à 2,7% contre 2,6% le mois précédent.
