Le sentiment d’aversion au risque pourrait continuer à façonner les tendances du marché après une semaine mouvementée. Les résultats de Novo Nordisk seront au centre des préoccupations des investisseurs qui évalueront la trajectoire de croissance de la plus grande entreprise européenne.
Après la forte baisse observée vendredi sur les marchés mondiaux, le sentiment d’aversion au risque pourrait continuer à dominer les mouvements du marché. Toutefois, les investisseurs pourraient bénéficier d’un répit, car les données économiques sont relativement peu nombreuses cette semaine.
En Europe, les principales économies publieront leurs indices PMI définitifs du secteur des services, offrant ainsi de meilleures indications sur la trajectoire de l’inflation dans la région. En outre, Novo Nordisk, la plus grande entreprise européenne, devrait publier ses résultats trimestriels aux côtés de son concurrent américain, Eli Lilly.
Plusieurs tendances majeures sur les marchés financiers méritent d’être soulignées : L’euro s’est renforcé face au dollar vendredi, étant considéré comme une monnaie refuge.
Les actions, notamment technologiques, ont connu de fortes baisses. Les rendements des obligations d’État mondiales ont fortement chuté en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux par les banques centrales. Les prix des matières premières ont augmenté, stimulés par l’affaiblissement du dollar américain.
IPC chinois, décision de la RBA sur les taux
La Chine doit également publier son indice des prix à la consommation (IPC) pour le mois de juillet. La Banque centrale d’Australie (RBA) doit également fixer son taux d’intérêt, ce qui fournira de nouvelles indications sur la trajectoire des taux des principales banques centrales.
L’Europe
L’attention du marché restera centrée sur les résultats puisque la plus grande entreprise européenne, Novo Nordisk, devrait publier ses résultats du deuxième trimestre, avec ses ventes de médicaments de perte de poids, Ozempic et Wegovy, à l’honneur.
Les analystes s’attendent à ce que l’entreprise continue à croître à deux chiffres, dépassant les 20% sur un an. Les investisseurs surveilleront également les résultats de la banque italienne Banca Popolare di Sondrio, du détaillant britannique Domino’s Pizza et du géant minier suisse Glencore.
Sur le plan économique, les principales économies, dont l’Espagne, la France et l’Allemagne, devraient publier leurs PMI définitifs des services pour juillet, avec l’espoir que les activités de services de ces pays resteront en expansion.
Toutefois, la hausse des prix dans le secteur des services continue de stimuler l’inflation. Les ventes au détail de la zone euro pour le mois de juin doivent également être publiées cette semaine. Le consensus suggère que les données afficheront une baisse séquentielle de 0,2% après une hausse de 0,1% en mai. Les ventes de produits alimentaires et de carburants ont augmenté en mai, tandis que les ventes non alimentaires ont diminué.
L’Allemagne publiera également ses données sur la production industrielle et la balance commerciale pour le mois de juin, qui donneront un aperçu des activités manufacturières du pays. La production industrielle devrait renouer avec la croissance mensuelle après trois mois consécutifs de contraction.
Les Etats Unis
Après les résultats trimestriels des géants de la technologie, la saison des résultats américains se poursuivra avec les grands constructeurs de voitures électriques et les sociétés pharmaceutiques, dont Lucid Group, Rivian, Eli Lilly and Co. et Gilead Sciences. Le géant du divertissement Walt Disney devrait également publier ses résultats du deuxième trimestre.
A Wall Street, les rendements des obligations d’Etat ont fortement chuté après la publication des chiffres de l’emploi vendredi dernier, ce qui a encore intensifié la chute des marchés mondiaux. Le dollar américain s’est considérablement affaibli, les paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale se faisant de plus en plus nombreux. L’écart de rendement entre les obligations du Trésor à 2 ans et à 10 ans se rétrécissant à près de zéro, les marchés craignent de plus en plus une récession économique imminente.
Sur le plan économique, les Etats-Unis publieront leur indice PMI des services ISM pour le mois de juillet. Les prévisions du consensus laissent penser que les données reviendront à une expansion après une contraction le mois précédent. Cependant, une lecture plus faible que prévu pourrait exacerber les craintes de récession des investisseurs.
Asie-Pacifique
L’IPC et l’indice des prix à la production (IPP) de la Chine pour le mois de juillet seront au centre de l’attention cette semaine. Alors que les principales économies occidentales sont confrontées à des pressions inflationnistes, la Chine est confrontée à des problèmes de déflation en raison d’une demande intérieure atone. Cependant, les données montrent que l’inflation annuelle a augmenté pour le quatrième mois consécutif en juin.
Les prix à la consommation devraient continuer d’augmenter à un taux de croissance annuel de 0,3 % en juillet.
Dans le même temps, le prix à la sortie d’usine, l’IPP, pourrait prolonger sa croissance négative, une tendance qui persiste depuis octobre 2022, bien que la baisse des prix en juin ait été la plus faible depuis janvier 2023.
La décision de la Banque centrale australienne (RBA) concernant les taux d’intérêt sera cruciale pour les marchés boursiers locaux et le dollar australien. La banque devrait maintenir le taux d’intérêt officiel à 4,35 %, l’inflation restant élevée. L’IPC annuel a été enregistré à 3,8 % en juin, contre 4 % en mai. Ce niveau reste toutefois bien supérieur à l’objectif de 2 %.
