La croissance mondiale devrait être conforme aux prévisions des Perspectives de l’économie mondiale (WEO) d’avril 2024, à 3,2 % en 2024 et 3,3 % en 2025. C’est ce qu’indique le dernier rapport du FMI sur les Perspectives de l’économie mondiale.
Le dernier rapport du FMI sur les Perspectives de l’économie mondiale prévoit une croissance mondiale de 3,2 % en 2024 et de 3,3 % en 2025, conformément aux prévisions d’avril.
Le groupe a néanmoins noté que la dynamique variable de l’activité au tournant de l’année a quelque peu réduit la divergence de production, ce qui signifie que les différences de taux de croissance entre les économies sont désormais plus faibles.
En ce qui concerne le processus de désinflation, le rapport note que les risques qui poussent les prix à la hausse ont augmenté, « augmentant la perspective de taux d’intérêt encore plus élevés pendant une période prolongée ».
L’un de ces risques est l’escalade des tensions commerciales, qui peut augmenter le coût des biens importés tout au long de la chaîne d’approvisionnement.
Petya Koeva Brooks, directrice adjointe du département de recherche du Fonds monétaire international, a évoqué cette tendance dans une interview accordée à L’Observatoire de l’Europe.
« L’autre phénomène intéressant que nous observons est la preuve croissante d’une fragmentation des échanges commerciaux. Nous constatons que les échanges au sein de blocs politiquement proches se sont bien maintenus et ont compensé le fait que les échanges entre blocs ont en réalité diminué. »
Ces avertissements surviennent malgré le fait que les échanges commerciaux se sont révélés robustes au début de l’année, stimulés par de fortes exportations en provenance d’Asie, notamment dans le secteur technologique.
Koeva Brooks s’est montrée critique à propos des tarifs douaniers récemment imposés sur les produits chinois par les États-Unis et l’UE.
« De telles actions ont généralement un impact négatif sur le pays qui les impose ainsi que sur d’autres… certaines peuvent très bien être pour de bonnes raisons, mais nous appelons les pays à résoudre ces griefs d’une manière compatible avec le multilatéralisme plutôt que par ces actions unilatérales.«
Les germes de la reprise économique
Le FMI a indiqué que des signes de reprise économique se sont matérialisés en Europe, grâce à une amélioration de l’activité dans les services. En Chine, la reprise de la consommation intérieure a propulsé la hausse positive au premier trimestre, aidée par ce qui semblait être une poussée temporaire des exportations renouant tardivement avec la hausse de la demande mondiale de l’année dernière.
« Ces évolutions ont quelque peu réduit les divergences de production entre les économies, à mesure que les facteurs cycliques s’atténuent et que l’activité s’aligne mieux sur son potentiel », note le rapport du FMI.
Ralentissement de la désinflation mondiale
Dans le même temps, le rapport du FMI indique que la dynamique de la désinflation mondiale ralentit, signalant des obstacles sur ce chemin.
« Cela reflète une dynamique sectorielle différente : la persistance d’une inflation supérieure à la moyenne des prix des services, tempérée dans une certaine mesure par une plus forte désinflation des prix des biens. La croissance des salaires nominaux reste vive, supérieure à l’inflation des prix dans certains pays, reflétant en partie l’issue des négociations salariales en début d’année et les attentes d’inflation à court terme qui restent supérieures à l’objectif.
« La hausse de l’inflation séquentielle aux États-Unis au cours du premier trimestre a retardé la normalisation de la politique monétaire. Cela a placé d’autres économies avancées, comme la zone euro et le Canada, où l’inflation sous-jacente ralentit davantage conformément aux attentes, en avance sur les États-Unis dans le cycle d’assouplissement », a-t-il déclaré.
Le rapport souligne également qu’un certain nombre de banques centrales des économies de marché émergentes restent prudentes quant à la réduction des taux en raison des risques externes déclenchés par les variations des différentiels de taux d’intérêt et la dépréciation associée des devises de ces économies par rapport au dollar.
Orientation des taux d’intérêt
Le rapport sur les perspectives mondiales indique que les projections des services du FMI sont basées sur des révisions à la hausse des prix des matières premières, y compris une hausse des prix hors carburant de 5 % en 2024. Les prix des matières premières énergétiques devraient baisser d’environ 4,6 % en 2024, soit moins que prévu dans les Perspectives de l’économie mondiale d’avril, en raison des prix élevés du pétrole résultant des fortes réductions décidées par l’OPEP+ (l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, y compris la Russie et d’autres exportateurs de pétrole non membres de l’OPEP) et d’une pression réduite, mais toujours présente, sur les prix due au conflit au Moyen-Orient.
« Les taux de politique monétaire des principales banques centrales devraient encore baisser au second semestre 2024, la divergence dans le rythme de normalisation reflétant des circonstances d’inflation variées. La croissance devrait rester stable. À 3,2 % en 2024 et 3,3 % en 2025, les prévisions de croissance économique mondiale restent globalement inchangées par rapport à celles d’avril », indique également le rapport du FMI.
Activité renforcée en Chine
Le FMI a également conclu que les prévisions de croissance pour les marchés émergents et les économies en développement ont été revues à la hausse, avec une augmentation prévue alimentée par une activité plus forte en Asie, en particulier en Chine et en Inde.
Le FMI a également noté le risque de changements importants dans la politique économique à la suite des élections de cette année, avec des répercussions négatives sur le reste du monde augmentant l’incertitude.
« Ces changements potentiels entraînent des risques de prodigalité budgétaire qui aggraveront la dynamique de la dette, affectant négativement les rendements à long terme et renforçant le protectionnisme. Les tarifs douaniers, associés à une intensification des politiques industrielles à l’échelle mondiale, peuvent avoir des répercussions transfrontalières néfastes et déclencher des représailles, entraînant une coûteuse course vers le bas. En revanche, les politiques qui favorisent le multilatéralisme et une mise en œuvre plus rapide des réformes macrostructurelles pourraient stimuler les gains d’offre, la productivité et la croissance, avec des retombées positives à l’échelle mondiale », indique le rapport du FMI.
