Le ralentissement de l’activité manufacturière s’est légèrement atténué en novembre et la confiance des entreprises est à son plus haut niveau depuis trois mois. Les experts estiment néanmoins qu’une reprise est loin d’être possible.
L’indice des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier de la zone euro s’est établi à 44,2 % pour le mois de novembre, un sommet du sixième mois et en hausse par rapport aux 43,1 % d’octobre, selon les données de la Hamburg Commercial Bank (HCOB) et du fournisseur d’indices S&P Global. .
Le chiffre PMI, basé sur les réponses à une enquête menée auprès d’environ 3 000 entreprises du secteur privé basées en Allemagne, en France, en Italie, en Espagne, aux Pays-Bas, en Autriche, en Irlande et en Grèce, examine des indicateurs qui mesurent la santé du secteur manufacturier, notamment : les nouvelles commandes, la production, l’emploi, les délais de livraison des fournisseurs, les stocks et les achats.
Un chiffre inférieur à 50 suggère une contraction économique, tandis qu’un chiffre supérieur indique une expansion.
« Le mois de novembre n’a pas été des plus jolis », a déclaré le Dr Cyrus de la Rubia, économiste en chef à la Hamburg Commercial Bank, en réponse aux données.
Il a ajouté : « La production est toujours en baisse et les entreprises ont réduit leurs effectifs pour le sixième mois consécutif. Bien sûr, presque tous les sous-indices se sont un peu redressés. Cependant, les améliorations sont pour la plupart timides, manquant du dynamisme nécessaire pour annoncer une tendance à la hausse.»
Nouvelles commandes
Les nouvelles commandes reçues par les entreprises de la zone euro ont diminué à un rythme plus lent en novembre, même si la demande reste faible.
De nombreuses entreprises attribuent le manque de demande à l’incertitude géopolitique et économique.
Ce phénomène a également été observé au niveau national en Allemagne, en France, en Italie et en Espagne, quoique à des degrés divers.
Sortir
La production de la zone euro a encore diminué de manière significative en novembre, mais à un rythme plus lent que celui observé au cours des derniers mois.
L’indice de production PMI manufacturier de la zone euro s’est établi à 44,6 %, un sommet du sixième mois et en hausse par rapport aux 43,1 % de novembre.
Cela dit, la situation est légèrement différente si l’on considère les quatre principales économies de la zone euro.
Parmi l’Allemagne, la France, l’Italie et l’Espagne, l’Allemagne est le seul pays où la baisse de la production s’atténue.
Il existe également des différences nationales en termes de taxes à la production, c’est-à-dire le prix des produits finis vendus par les entreprises.
Dans la zone euro, les frais de production diminuent depuis mai car la baisse des coûts permet aux entreprises de proposer des prix plus compétitifs à leurs clients.
C’est également le cas en Italie, même si les prix à la production augmentent en France et en Allemagne.
Emploi
À mesure que la demande de biens diminue, les niveaux d’emploi diminuent également dans la zone euro, tombant au rythme le plus marqué depuis le pic de la pandémie de Covid en août 2020.
En France, la croissance marginale de l’emploi s’est poursuivie dans les entreprises de services, mais les entreprises manufacturières ont réduit leurs effectifs au rythme le plus spectaculaire depuis mai 2020.
Des preuves anecdotiques suggèrent que la diminution des capacités en personnel était en partie le reflet du non-renouvellement des contrats temporaires.
En Italie, les fabricants ont supprimé des emplois au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans, et le HCOB et S&P mettent en garde contre une « profonde pénurie de travailleurs qualifiés ».
L’Allemagne n’a pas non plus échappé à la baisse des niveaux d’emploi, même si les pertes d’emplois ont été relativement modestes en novembre.
Qui est en contraction ?
Sur les huit pays inclus dans l’indice PMI manufacturier de la zone euro, six d’entre eux sont en déclin économique.
L’Autriche était dans la pire situation en novembre, suivie de près par l’Allemagne et la France.
Cela dit, le ralentissement du secteur manufacturier dans ces pays ralentit néanmoins, ce qui n’est pas le cas en Italie.
Seules la Grèce et l’Irlande ont réussi à développer leur économie en novembre, la première ayant vu sa croissance s’améliorer pour atteindre son plus haut niveau depuis trois mois.
L’économie irlandaise a réussi à plafonner après un ralentissement prolongé.
